Lý do ra đời “CHIẾN LƯỢC DỊCH CHUYỂN TĂNG GIÁ TRỊ CHẤT LƯỢNG” của Bắc Cao Minh Sau nhiều năm miệt mài nghiên cứu và áp dụng các Chiến lược đầu tư cổ phiếu trước đó (Chiến lược đầu tư tăng trưởng, Chiến lược đầu tư giá trị, Chiến lược đầu tư 4 chữ M, Chiến lược đầu cơ theo dòng tiền .v.v.), Bắc Cao Minh nhận thấy các chiến lược đầu tư kể trên đều bộc lộ một số điểm yếu, lợi nhuận không quá cao, rủi ro lại không ít, ngủ chưa thực sự ngon giấc và cũng là một trong những nguyên nhân dẫn đến không ít nhà đầu tư bị thất bại đau đớn. Để khắc phục một số điểm yếu của các chiến lược đầu tư trước đó và phát huy tính hiệu quả trong cách tư duy của nhà đầu tư chứng khoán với mục tiêu “mang lại lợi nhuận nhanh, nhiều, ngủ ngon giấc và duy trì thành quả bền vững”. Bắc Cao Minh nhận thấy cần có một chiến lược đầu tư mới hiệu quả hơn, an toàn hơn và đã cho ra đời “CHIẾN LƯỢC DỊCH CHUYỂN TĂNG GIÁ TRỊ CHẤT LƯỢNG” nhằm thực hiện sứ mệnh tạo nên con đường đầu tư chứng khoán thành công bền vững và rực rỡ. Hy vọng sớm nhận được sự hợp tác của quý anh/chị khắp xa gần, cùng nhau chung tay lan toả giá trị tốt đẹp, cùng nhau hướng đến cuộc sống phú quý viên mãn dài lâu. Trân trọng. BẮC CAO MINH Trích nguồn từ trang blog dưới đây: chiasechienluocdautuchungkhoan.blogspot.com
Chúc cả nhà ngày mới tốt lành.
Nhặt thêm được một ít cổ phiếu ngon, bổ, rẻ. Giờ chờ đợi thành quả, hái trái ngọt.
ĐẦU TƯ CÔNG CƠ HỘI NÀO MANG TÊN CỔ PHIẾU “HHV”? Kinh thư có câu: “thuận thiên thì sướng, nghịch thiên thì khó”, thuận theo thời thế mà hành động mới là trang tuấn kiệt. Bắc Cao Minh nhận thấy thời của doanh nghiệp hưởng lợi đầu tư công đã tới, vì thế chẳng có lý do gì trong danh mục đầu tư của mình lại thiếu cổ phiếu được hưởng lợi đầu tư công, chắc nhiều người cũng đồng tính với Bắc Cao Minh về góc nhìn này. Tuy nhiên, điểm mấu chốt là rót vốn vào doanh nghiệp nào để đạt được hiệu quả cao, ít rủi ro và sớm đẻ trứng vàng là một bài toán rất khó. Bắc Cao Minh cũng không ngoại lệ, cũng gặp khó khi giải quyết bài toán này. Dưới đây là chia sẻ góc nhìn của Bắc Cao Minh, không nhằm mục đích khuyến nghị mua - bán cổ phiếu, nhà đầu tư chỉ nên dừng lại ở mục đích tham khảo thôi, hy vọng giúp ích ít nhiều vào quyết định sáng suốt của quý nhà đầu tư. Vậy tại sao cổ phiếu HHV - Công ty Cổ phần Đầu tư hạ tầng giao thông Đèo Cả được Bắc Cao Minh xem xét đầu tư ngắn hạn. Do thời gian có hạn, Bắc Cao Minh chỉ dừng lại ở việc phân tích một số lý do để đưa ra quyết định đầu tư cổ phiếu này. A. ĐÔI NÉT TỔNG QUAN VỀ HHV: - Là doanh nghiệp đi đầu trong lĩnh vực hạ tầng giao thông theo phương thức đối tác công - tư. - Địa bàn hoạt động kinh doanh tập trung ở các tỉnh/thành phố như: Thành phố Đà Nẵng, Thừa Thiên Huế, Phú Yên, Ninh Thuận, Khánh Hoà, Tiền Giang, Lạng Sơn và một số tỉnh, thành phố khác. - Với đặc thù của một doanh nghiệp hoạt động kinh doanh cốt lõi đến từ thu phí BOT, xây lắp thì tài sản chủ yếu là tài sản cố định, thâm dụng vốn (chủ yếu là khoản nợ vay dài hạn), chi phí cố định của ngành khá cao và mảng xây lắp rất nhạy cảm với chu kỳ kinh doanh của nền kinh tế vĩ mô. - Có nhóm cổ đông lớn chiếm tỷ trọng cổ phiếu khá lớn. B. HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỐT LÕI VÀ LỢI THẾ CẠNH TRANH CỦA HHV: 1. Hoạt động quản lý các trạm thu phí BOT: - Có các trạm thu phí BOT tại những tuyến đường quan trọng, kết nối những vùng kinh tế trọng điểm như Quốc lộ 1A mở rộng, cao tốc Bắc Giang - Lạng Sơn, hầm Đèo Cả, hầm Hải Vân, hầm Cù Mông .v.v. - Lưu lượng xe lưu thông ngày một tăng do mọi hoạt động đi lại, giao thương trở lại bình thường sau thời gian dịch bệnh Covid 19, đồng thời nền kinh tế Đất nước đang trên đà phát triển nên nhu cầu đi lại, giao thương cũng tấp nập hơn. - Dòng tiền đều hàng năm (trừ thời gian dịch bệnh covid 19), biên lợi nhuận gộp cao, vì vậy khó có đột biến về doanh thu, lợi nhuận khi đã đi vào vận hành ổn định. * Tóm lại, hoạt động quản lý các trạm thu phí BOT được kỳ vọng đóng góp rất tích cực cho kết quả kinh doanh chung của HHV, và đặc biệt đảm bảo dòng tiền ổn định cho HHV. 2. Hoạt động xây lắp: - Làm việc theo các hợp đồng tổng thầu xây dựng. - Lượng công việc nhiều hay ít phụ thuộc nhiều vào hợp đồng ký được, chịu tác động nhiều bởi chu kỳ kinh doanh của nền kinh tế vĩ mô. - Biên lợi nhuận gộp thấp. - Các khoản phải thu thường khá cao. 3. Lợi thế cạnh tranh: - Năng lực thi công tốt, đảm bảo đúng tiến độ, tiết kiệm chi phí thi công. - Có nhiều kinh nghiệm thi công các dự án lớn và phức tạp. - Mô hình kinh doanh bền vững, hoạt động đem lại lợi nhuận chính là thu phí BOT, kéo theo dòng tiền đều - khoẻ, là điểm tựa vững vàng trước biến động của nền kinh tế vĩ mô, đồng thời có năng lực tận dụng cơ hội ở một số hoạt động kinh doanh khác. C. TRIỂN VỌNG CỔ PHIẾU HHV VÀ CƠ HỘI ĐẦU TƯ: - Doanh thu, lợi nhuận đến từ trạm thu phí BOT sẽ tích cực hơn. - Hưởng lợi trực tiếp từ chính sách đẩy mạnh giải ngân đầu tư công. - P/E đang được định giá ở mức hợp lý, ít rủi ro. - Thu hút được dòng tiền, đặc biệt là dòng tiền đầu cơ. * Tóm lại, HHV có tiềm năng tăng trưởng trong năm 2023, là cơ hội đầu tư trong ngắn hạn. Nhà đầu tư nào quan tâm và có ý muốn sở hữu cổ phiếu HHV thì cân nhắc thời điểm mua phù hợp (tại ngày 24/02/2023, giá cổ phiếu HHV là 12.950 đồng/cổ phiếu). BẮC CAO MINH Trích nguồn từ trang blog dưới đây: chiasechienluocdautuchungkhoan.blogspot.com
Good morning, chúc cả nhà cuối tuần nhiều niềm vui và đừng quên tìm hiểu “CHIẾN LƯỢC DỊCH CHUYỂN TĂNG GIÁ TRỊ CHẤT LƯỢNG” của Bắc Cao Minh.
28 QUY TẮC GIAO DỊCH CỔ PHIẾU QUÝ HƠN VÀNG CỦA BẮC CAO MINH QUY TẮC 1: Bất kể cổ phiếu nào cũng tiềm ẩn rủi ro, chẳng qua ngày đó xảy ra sớm hay muộn mà thôi. QUY TẮC 2: Đừng bao giờ đầu tư trung hoặc dài hạn vào những doanh nghiệp có Ban lãnh đạo tồi tệ vì bọn họ chẳng tạo ra giá trị thực sự gì cho cổ đông cả. QUY TẮC 3: Đừng bao giờ để Truyền thông, Chuyên gia ru ngủ bạn khi ra quyết định đầu tư vì rất có thể thua lỗ bắt đầu ập tới bạn khi bạn đã trót mua cổ phiếu với mức giá quá cao. QUY TẮC 4: Nếu bạn luôn nghĩ rằng, cổ phiếu có giá 3.000 đồng là quá rẻ, còn cổ phiếu có giá 30.000 đồng là quá đắt thì chắc chắn rằng bạn đang gặp vấn đề về nhận thức cũng như không thể xác định được đâu là nơi tạo ra rác, đâu là nơi tạo ra tiền. QUY TẮC 5: Hãy tránh xa cổ phiếu đang trong giai đoạn phân phối vì nó chính là cái bẫy gây ra thiệt hại đau đớn nhất. QUY TẮC 6: Thị trường chứng khoán Việt Nam có đặc trưng khi giá cổ phiếu tăng nhanh thì giảm giá cũng nhanh, vì vậy hãy khôn ngoan chốt lời khi có cơ hội tốt nhất. QUY TẮC 7: Tính toán trước là điều rất quan trọng, nhưng đừng bao giờ ngu ngốc chống lại thị trường cũng như bắt thị trường làm theo ý muốn của mình. QUY TẮC 8: Bắt đáy cổ phiếu đang rơi tự do là điều rất nguy hiểm, bởi lẽ không biết khi nào nó ngừng cơn điên, nếu có tham gia cuộc chơi thì chỉ một phần, một phần vốn rất nhỏ mà thôi. QUY TẮC 9: Đầu cơ lướt sóng không chỉ biết phân tích kỹ thuật, mà còn phải có năng lực phán đoán đường đi ngóc ngách của những con chuột ma lanh lươn lẹo và sẵn sàng sập bẫy khi chúng lao ra. QUY TẮC 10: Chú ý nhóm cổ phiếu đầu cơ hay được đội lái ưa thích và hãy theo dõi sát sao từng động thái của chúng khi phát hiện cổ phiếu có dấu hiệu bất thường. QUY TẮC 11: Đầu tư trung hoặc dài hạn phải phân tích kỹ báo cáo tài chính và mô hình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp để hiểu rõ sự thật cùng nhận diện các cơ hội ẩn sau những con số. QUY TẮC 12: Khi phân tích báo cáo tài chính cần tập trung vào các chỉ số tài chính trọng yếu thuộc ngành nghề kinh doanh chính của doanh nghiệp. QUY TẮC 13: Doanh nghiệp chi trả cổ tức bằng cổ phiếu thì thường chẳng đem lại giá trị thực chất gì cho cổ đông vì phần nhiều là chiêu trò in giấy bán cho cổ đông hoặc doanh nghiệp đang thiếu tiền mặt vì lãi ảo, chỉ có một số ít doanh nghiệp sử dụng lợi nhuận chưa phân phối để tái đầu tư sinh lời theo đúng nghĩa của nó. QUY TẮC 14: Ngành nghề kinh doanh có tính chất chu kỳ như bất động sản thì thời điểm ghi nhận doanh thu lớn là thời điểm xem xét bán ra. QUY TẮC 15: Tuyệt đối không nôn nóng kiếm tiền mà hãy tập trung quan sát thị trường và chớp cơ hội nếu có. QUY TẮC 16: Không sử dụng vốn ngắn hạn để đầu tư trung hoặc dài hạn, nếu không sẽ gặp rắc rối. QUY TẮC 17: Không nên tập trung vốn vào một số mã cổ phiếu trong cùng một ngành để phân tán rủi ro, nhưng trong danh mục đầu tư cũng không nên có quá nhiều mã cổ phiếu để dễ kiểm soát rủi ro và gia tăng phần vốn cho các thương vụ đầu tư trọng yếu. QUY TẮC 18: Không nên tự tin quá mức để rồi phớt lờ các dấu hiệu cảnh báo nguy hiểm. QUY TẮC 19: Tránh mắc sai lầm khi thị trường thuận lợi thì đầu tư vốn nhỏ, còn khi thị trường bất lợi thì đầu tư vốn lớn. QUY TẮC 20: Tránh hành động theo phản ứng điên rồ của đám đông, trừ khi đó là thủ thuật. QUY TẮC 21: Tránh việc thực hiện giao dịch quá nhiều như thói quen ngồi không khó chịu. QUY TẮC 22: Tránh việc sử dụng đòn bẩy tài chính sai thời điểm. QUY TẮC 23: Tránh việc chốt lời quá sớm và giữ lỗ sâu. QUY TẮC 24: Luôn bám sát xu hướng của thị trường và chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp để đảm bảo các giao dịch luôn đặt ở vị thế an toàn. QUY TẮC 25: Hãy tự mình nghiên cứu và tự mình đưa ra quyết định giao dịch. QUY TẮC 26: Hãy quyết đoán cắt lỗ kịp thời khi mắc sai lầm. QUY TẮC 27: Chuyển ít nhất 80% tổng số vốn ròng ra khỏi tài khoản chứng khoán khi xác định thị trường chứng khoán chuẩn bị bước vào giai đoạn downtrend. QUY TẮC 28: Không quên tuân thủ đầy đủ các quy tắc đã đề ra trước khi đưa ra quyết định giao dịch. BẮC CAO MINH Trích nguồn từ trang blog dưới đây: chiasechienluocdautuchungkhoan.blogspot.com
CÁC ƯU THẾ CỦA “CHIẾN LƯỢC DỊCH CHUYỂN TĂNG GIÁ TRỊ CHẤT LƯỢNG” SO VỚI CÁC CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ KHÁC? CHIẾN LƯỢC DỊCH CHUYỂN TĂNG GIÁ TRỊ CHẤT LƯỢNG là gì? có ưu thế gì so với Chiến lược đầu tư tăng trưởng/Chiến lược đầu tư giá trị/Chiến lược đầu cơ theo dòng tiền? - CHIẾN LƯỢC DỊCH CHUYỂN TĂNG GIÁ TRỊ CHẤT LƯỢNG: Là chiến lược giúp nhà đầu tư tìm ra những doanh nghiệp có dấu hiệu thay đổi đủ lớn, đáng tin cậy và sẽ mang lại giá trị thực chất cho doanh nghiệp và cổ đông trong tương lai. + Ưu thế gì so với “Chiến lược đầu tư tăng trưởng”: CHIẾN LƯỢC DỊCH CHUYỂN TĂNG GIÁ TRỊ CHẤT LƯỢNG không chỉ mang yếu tố định lượng, mà cả yếu tố định tính để xác định triển vọng tương lai của doanh nghiệp, các yếu tố định lượng/định tính được sàng lọc kỹ lưỡng đáng tin cậy, đảm bảo phản ánh thực chất hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, đồng thời giúp nhà đầu tư nhận diện sớm triển vọng của doanh nghiệp và mua cổ phiếu với định giá hấp dẫn. + Ưu thế gì so với “Chiến lược đầu tư giá trị”: CHIẾN LƯỢC DỊCH CHUYỂN TĂNG GIÁ TRỊ CHẤT LƯỢNG không chỉ giúp nhà đầu tư mua cổ phiếu với định giá hấp dẫn, đồng thời còn giúp nhà đầu tư lựa chọn được những doanh nghiệp có triển vọng tương lai xán lạn nhờ vào sự chuyển biến, cải thiện tích cực bởi yếu tố ngoại cảnh và/hoặc động lực bên trong doanh nghiệp. + Ưu thế gì so với “Chiến lược đầu cơ theo dòng tiền”: CHIẾN LƯỢC DỊCH CHUYỂN TĂNG GIÁ TRỊ CHẤT LƯỢNG giúp nhà đầu tư không phải mất thời gian theo dõi bảng giá thường xuyên và quyết định đầu tư dựa trên cơ sở đáng tin cậy, chắc chắn. Cha đẻ của “CHIẾN LƯỢC DỊCH CHUYỂN TĂNG GIÁ TRỊ CHẤT LƯỢNG” là BẮC CAO MINH Trích nguồn từ trang blog dưới đây: chiasechienluocdautuchungkhoan.blogspot.com
Good morning.
LỰA CHỌN DOANH NGHIỆP CÓ BAN LÃNH ĐẠO TUYỆT VỜI ĐỂ ĐẦU TƯ NGON GIẤC Tôi biết, nhiều nhà đầu tư chứng khoán ít chú tâm tới phẩm chất của Ban lãnh đạo doanh nghiệp, mà thường chỉ chú tâm vào những thứ khác, nhưng xin thưa quý nhà đầu tư rằng không nên xem nhẹ nhân tố này, đặc biệt đối với những khoản đầu tư trung hoặc dài hạn thì nhân tố này cần được đặt lên hàng đầu trong quá trình xem xét, đánh giá, thẩm định và đưa ra quyết định đầu tư. Vì sao ư? Chính thị trường chứng khoán dạy cho chúng ta điều đó, chính thị trường chứng khoán mách bảo chúng ta phải hết sức cẩn thận đối với Ban lãnh đạo doanh nghiệp. Trên thực tế có không ít doanh nghiệp niêm yết cổ phiếu có Ban lãnh đạo yếu kém về chuyên môn, tệ hại về nhân cách, chỉ lo bòn rút vào túi riêng, gian dối với cổ đông, khua môi múa mép, trốn tránh trách nhiệm, lùa gà cổ đông .v.v. gây ra tai hại cho biết bao cổ đông, đối tác, khách hàng, làm ảnh hưởng xấu đến môi trường đầu tư và đặc biệt là suy giảm lòng tin của nhiều nhà đầu tư đối với thị trường chứng khoán. Tại sao Bắc Cao Minh lại rất quan tâm đến chủ đề này là để nhà đầu tư chứng khoản luôn lưu tâm đến nhân tố này trước khi đưa ra quyết định đầu tư, là một trong những con hào kinh tế quan trọng để bảo vệ an toàn túi tiền của nhà đầu tư và ghi nhớ hãy tránh xa những doanh nghiệp có Ban lãnh đạo tồi tệ để tránh hoạ vào thân. Viết đến đây, Bắc Cao Minh lại sực nhớ về Lưu Bị - một mẫu người Lãnh đạo tuyệt vời, các vần thơ ca ngợi đạo đức của ông vẫn còn đọng mãi trong lòng chúng ta. “Gặp nạn lòng nhân thương Bách tính Lên thuyền rơi lệ cảm ba quân Đến nay ghé thăm Tương Giang Khẩu Phụ lão còn truyền nhớ sứ quân”. BẮC CAO MINH Trích nguồn từ trang blog dưới đây: chiasechienluocdautuchungkhoan.blogspot.com
Thiên đường mang tên “CHIẾN LƯỢC DỊCH CHUYỂN TĂNG GIÁ TRỊ CHẤT LƯỢNG” của tác giả Bắc Cao Minh.
Có “CHIẾN LƯỢC DỊCH CHUYỂN TĂNG GIÁ TRỊ CHẤT LƯỢNG” rồi, đầu tư vững vàng biết bao.
SIÊU CỔ PHIẾU TÌM EM NƠI ĐÂU? Quý nhà đầu tư nghe nhiều tới cụm từ “siêu cổ phiếu”, nhưng không ít người “nhìn gà hoá cuốc” bị lầm tưởng giữa siêu cổ phiếu và cổ phiếu siêu đầu cơ. Để giúp nhà đầu tư hiểu rõ đâu mới là sức mạnh của siêu cổ phiếu và cách phân biệt siêu cổ phiếu với cổ phiếu siêu đầu cơ… Trước tiên, hiểu thế nào là siêu cổ phiếu? Siêu cổ phiếu là cổ phiếu có sức mạnh nội tại, dẫn tới doanh thu thuần và lợi nhuận cốt lõi tăng trưởng vượt trội so với mặt bằng chung, thường duy trì đà tăng trưởng liên tục trong nhiều quý, tạo ra nhiều tiền của, giúp gia tăng tiềm lực tài chính của doanh nghiệp một cách nhanh chóng, và giá cổ phiếu cũng tăng lên gấp nhiều lần. Còn cổ phiếu siêu đầu cơ là cổ phiếu có nội lực không mạnh, thậm chí yếu kém, doanh thu thuần và lợi nhuận cốt lõi tầm thường, ít tạo ra giá trị thực chất cho doanh nghiệp, nhưng giá cổ phiếu vẫn tăng rất mạnh bởi cung - cầu sôi động đến bất thường, thậm chí giá cổ phiếu tăng gấp nhiều lần trong một thời gian rất ngắn, và thường kéo dài chỉ vài tuần hoặc vài tháng là cùng. Vậy nhà đầu tư tìm kiếm siêu cổ phiếu như thế nào? Do thời gian cũng có hạn, Bắc Cao Minh chỉ liệt kê vài trường hợp xuất hiện siêu cổ phiếu như sau: - Trường hợp 1. Định giá siêu rẻ: Doanh nghiệp hoạt động bình thường, doanh thu thuần, lợi nhuận cốt lõi tăng trưởng đều, trả cổ tức cao, nhưng cổ phiếu bị thị trường định giá quá thấp, bởi vậy khi được thị trường chú ý, định giá lại thì giá cổ phiếu sẽ bật tăng rất mạnh, tính theo cấp số nhân. - Trường hợp 2. Thị trường mục tiêu rộng mở: Doanh nghiệp tìm được thị trường mới đầy tiềm năng để tiêu thụ sản phẩm cốt lõi của mình, là động lực to lớn giúp doanh nghiệp mở rộng thị phần, tăng trưởng doanh thu thuần và lợi nhuận cốt lõi một cách nhanh chóng, đột phá. Do đó, giá cổ phiếu sẽ tăng rất mạnh, thậm chí tăng gấp nhiều lần. - Trường hợp 3. Cổ phiếu có tính chu kỳ cao: Khi chu kỳ ngành bước vào giai đoạn khó khăn, giá cổ phiếu lao dốc không phanh đến mức thê thảm, cổ phiếu rẻ bèo như cho, tuy nhiên khi chu kỳ ngành hồi phục trở lại thì giá cổ phiếu có tính chu kỳ này cũng bật tăng rất mạnh, bứt phá vươn lên như tên lửa, là cơ hội tuyệt vời đổi đời “nhà tranh vách đất, cũng thành nhà lầu xe hơi”. - Trường hợp 4. Tái cấu trúc doanh nghiệp thành công: Doanh nghiệp có những thay đổi căn bản theo chiều hướng tích cực như thay đổi Chủ sở hữu, Lãnh đạo chủ chốt, Chiến lược kinh doanh .v.v. từ đó giúp doanh nghiệp vực dậy mạnh mẽ, ví von như người hấp hối khoẻ lại, đại hạn gặp mưa rào. Vì thế, giá cổ phiếu cũng bay cao vươn xa bằng lần. - Trường hợp 5. Mở rộng quy mô hoạt động kinh doanh bằng lợi thế cạnh tranh và đáp ứng nhu cầu thị trường mục tiêu ngày càng lớn: Doanh nghiệp biết cách tận dụng các điều kiện thuận lợi bên ngoài, thuận theo thời thế hành động và phát huy lợi thế cạnh tranh nổi trội của mình để mở rộng quy mô, gia tăng thị phần, củng cố sức cạnh tranh … nhằm tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận một cách mạnh mẽ. Vì thế, giá cổ phiếu cũng theo đó mà mạnh mẽ tăng lên. BẮC CAO MINH Trích nguồn từ trang blog dưới đây: chiasechienluocdautuchungkhoan.blogspot.com
HOT “GIL” DỆT MAY SAO LẠI MẤT GIÁ?
“Trước đây, em là hot GIL
Giá cao ngất ngưởng, khối anh thèm
Nhưng nay, hàng bán ít người mua
Sức hút em đây, sụt cũng nhiều”.
Lời đầu tiên, Bắc Cao Minh đăng tải bài viết này không nhằm mục đích khuyến nghị mua/bán cổ phiếu GIL - Công ty Cổ phần Sản xuất Kinh doanh Xuất nhập khẩu Bình Thạnh, Bắc Cao Minh chỉ mong giúp ích ít nhiều cho những nhà đầu tư đang quan tâm và có ý muốn sở hữu cổ phiếu GIL.
Do thời gian có hạn, Bắc Cao Minh chỉ dừng lại ở việc phân tích một số một số vấn đề dưới đây:
1. TỔNG QUAN VỀ GIL
-
Lĩnh vực kinh doanh chính là may và dệt gia dụng (doanh thu thuần và lợi nhuận chiếm tỷ trọng rất lớn); Bất động sản khu công nghiệp và chuỗi khách sạn phục vụ cho các khu công nghiệp (lĩnh vực kinh doanh mới, thực tế chưa triển khai nhiều); Kim khí và sản xuất thiết bị chiếu sáng (doanh thu thuần và lợi nhuận chiếm tỷ trọng rất nhỏ).
-
Ngành sản xuất hàng gia dụng có đặc tính là sử dụng nhiều lao động, nên việc dự trữ nguyên vật liệu cho sản xuất, giao hàng đúng hạn và duy trì hoạt động sản xuất đảm bảo việc làm cho công nhân là việc cần thiết, nhưng khi thị trường biến động, đơn hàng giảm, nhu cầu từ khách hàng giảm đột ngột làm tăng rủi ro về tồn kho, gây ảnh hưởng trọng yếu đến kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh trong kỳ.
-
Thị trường xuất khẩu chủ yếu của GIL là Châu Âu, Châu Mỹ, vì vậy tỷ giá biến động làm ảnh hưởng ít nhiều đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
-
Kế hoạch của GIL là đầu tư mở rộng thêm ngành hàng may mặc, may gia dụng sang những vùng có chi phí lao động cạnh tranh (vùng 3 và vùng 4).
-
Lãnh đạo chủ chốt của GIL nắm giữ cổ phiếu với tỷ trọng không lớn.
2. ĐÁNH GIÁ MỨC ĐỘ ĐỘ AN TOÀN VỀ CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ CƠ CẤU NGUỒN VỐN CỦA GIL
2.1. Về cơ cấu tài sản:
-
Hàng tồn kho: Chiếm tỷ trọng lớn, đáng lưu ý phần nhiều là thành phẩm.
-
Tiền, các khoản tương đương tiền và tiền gửi ngắn hạn: Đạt tỷ lệ rất cao so với các doanh nghiệp cùng ngành, giúp GIL luôn đảm bảo dòng vốn lưu động để phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh nhanh chóng, kịp thời.
-
Các khoản phải thu ngắn hạn của khách hàng: Chiếm tỷ trọng nhỏ, không có gì phải quan ngại.
-
Tài sản dở dang dài hạn: Chiếm tỷ trọng rất nhỏ, phản ánh tình trạng triển khai xây dựng các công trình, dự án .v.v. chưa có gì đáng kể.
- Tóm lại, cơ cấu tài sản của GIL ít tiềm năng, có phần đáng lo ngại ở hàng tồn kho vì tài sản chủ yếu là tiền, thành phẩm tồn kho chiếm tỷ trọng lớn. Tuy nhiên, trong bối cảnh kinh tế vĩ mô nói chung và ngành dệt may nói riêng gặp nhiều khó khăn thì nhiều tiền cũng là một lợi thế.
2.2. Về cơ cấu nguồn vốn:
-
Tỷ lệ nợ vay/Tổng nguồn vốn: Tỷ lệ sử dụng đòn bẩy tài chính khá thấp so với các doanh nghiệp cùng ngành, vì vậy áp lực trả lãi vay không lớn.
-
Vốn chủ sở hữu: Chiếm 63%/Tổng nguồn vốn, vì vậy khá an toàn.
- Tóm lại, cơ cấu nguồn vốn khá an toàn, vững vàng.
3. RỦI RO THỊ TRƯỜNG MỤC TIÊU DO ẢNH HƯỞNG VỤ KIỆN VỚI ĐỐI TÁC AMAZON
-
Doanh thu bán hàng phụ thuộc lớn vào đối tác Amazon, chiếm tỷ trọng đơn hàng quá lớn, gây ra rủi ro thị trường mục tiêu cho GIL khi Amazon bất ngờ thay đổi nhu cầu, và không còn đối tác với nhau.
-
Bài toán thị trường mục tiêu đặt ra cho GIL trong việc tìm kiếm đối tác, khách hàng mới để đảm bảo kết quả kinh doanh bằng hoặc tốt hơn so với trước đây là một thách thức lớn, đòi hỏi thời gian và sự nỗ lực.
4. ĐÁNH GIÁ TRIỂN VỌNG CỦA GIL TRONG TƯƠNG LAI
- Hiện tại, cổ phiếu GIL được định giá phù hợp với khó khăn nội tại, nếu GIL giải quyết tốt bài toán thị trường mục tiêu, đồng thời chu kỳ ngành dệt may dịch chuyển vào giai đoạn thuận lợi thì GIL được đánh giá là rất triển vọng.
Nói tóm lại, đánh giá một cách toàn diện thì cổ phiếu GIL đáng được lưu tâm, tuy nhiên cần thiết xem xét kỹ tình hình nội tại và xác định thời điểm đầu tư phù hợp, hiệu quả.
BẮC CAO MINH
Trích nguồn từ trang blog dưới đây: