Thị trường mấy phiên gần đây cho anh em một cảm giác rất quen: chỉ số thì xanh, nhưng tài khoản lại không chịu xanh theo. Lý do không phải thị trường xấu, mà vì dòng tiền thật đang rời bỏ thị trường, chuyển sang những kênh xoay vòng nhanh và an toàn hơn. Thanh khoản thấp không phải là tiền biến mất nó chỉ đang “đi nghỉ mát”, chưa muốn quay lại cuộc chơi cổ phiếu.
Một trong những điểm nghẽn lớn nhất là làn sóng IPO và phát hành thêm. Khi tâm lý còn hưng phấn, doanh nghiệp tranh thủ gọi vốn, kéo theo hàng chục nghìn tỷ bị hút ra khỏi thị trường. Tiền lẽ ra để đỡ giá cổ phiếu lại chạy sang các thương vụ mới “ngon - đẹp - nhiều câu chuyện”.
-
lãi suất tiền gửi thấp khiến dòng tiền lớn chuyển sang trái phiếu, nơi doanh nghiệp đang trả lãi hấp dẫn hơn nhiều so với cổ phiếu cầm nắm dài hạn trong một thị trường đi ngang.
-
ngân hàng bắt đầu co dòng tiền để đảm bảo thanh khoản cuối năm, lãi suất liên ngân hàng nhích lên, báo hiệu vốn đang bị giữ lại trong hệ thống thay vì chảy ra thị trường. Khối ngoại cũng không hỗ trợ, bán ròng hơn 100.000 tỷ từ đầu năm, tạo ra áp lực đè lên hầu hết các nhóm ngành. =>Đây là lý do vì sao dù có những nhịp kéo trụ kỹ thuật giữ chỉ số, nhưng cổ phiếu đa phần không có dòng tiền đỡ, tăng rất yếu, thậm chí kéo xanh bằng “nến kỹ thuật” nhưng bên trong rỗng.
Giai đoạn hiện tại có thể gọi là cuối chu kỳ tăng - đầu chu kỳ bão hòa. Dòng tiền chọn sự an toàn, chọn những kênh chắc ăn hơn là mạo hiểm với cổ phiếu. Vì vậy, thị trường xanh không phản ánh sức mạnh thực; nó chỉ giữ nhịp tâm lý, tránh hoảng loạn. Ai mới đánh sẽ khó chịu với cảnh “xanh giả - đỏ thật”, còn ai đánh lâu năm đều hiểu: muốn có sóng mạnh thì phải có tiền thật, mà tiền thật thì đang đứng ngoài quan sát.
Thời điểm này, anh em nên giữ cái đầu tỉnh và cái tay chậm. Chọn đúng mã có nền giá tốt, có dòng tiền lớn tham gia thì vẫn có cơ hội. Nhưng đánh lan man hay hưng phấn theo cảm xúc là dễ dính “bẫy thanh khoản”. TT không xấu chỉ là đang trong pha điều tiết dòng tiền, và khi tiền quay lại, nó sẽ quay rất nhanh. Việc của mình là chuẩn bị trước khi nó vào.
