Công ty Cổ phần Khoáng sản và Xây dựng Bình Dương (HOSE)
Điểm nhấn đầu tư
-
KSB thuộc nhóm doanh nghiệp doanh nghiệp đầu ngành có quy mô và tiềm năng tăng trưởng tốt nhất ngành đá xây dựng khi sở hữu mỏ đá có chất lượng tốt với biên lợi nhuận khai thác đá ở mức khá cao trên 35%.
-
KSB có những lợi thế vượt trội nhờ: sở hữu các mỏ đá tại Bình Dương và Đồng Nai, vị trí thuận lợi gần các dự án trọng điểm như: Cao tốc Bắc Nam, sân bay Long Thành giúp doanh nghiệp tối ưu chi phí vận chuyển khi tiếp cận các dự án. Hiện KSB có 3 mỏ đá còn trữ lượng và thời hạn khai thác gồm: Tân Mỹ, Thiên Tân 7, Tam Lập (chờ cấp phép) với tổng trữ lượng đạt khoảng 43 triệu m3, công suất khai thác trên 5,5 triệu m3/năm.
-
Mức nền 2022 thấp:
Năm 2022, doanh thu thuần và lãi ròng lần lượt đạt 859 tỷ đồng và 152 tỷ đồng, giảm lần lượt 2,9% và 65% YoY chi tiết : 1) Biên lợi nhuận gộp giảm từ 46,6% xuống 36,9% so với cùng kỳ; 2) Doanh thu tài chính giảm 8,2% so với cùng kỳ, đạt 94 tỷ đồng; 3) Chi phí tài chính tăng từ 94 tỷ đồng lên 135 tỷ đồng.
- Năm 2023, (tham khảo báo cáo RS CTCK) dự phóng doanh thu và lãi ròng đạt 1,125 và 236 tỷ đồng, tăng 31% và 55% cùng kỳ:
-
Biên lợi nhuận gộp tăng từ 37% lên 40% nhờ hoạt động đầu tư công được đẩy mạnh và đóng góp từ mảng khu công nghiệp;
-
Dự đoán sản lượng tiêu thụ đá tăng 30% YoY, giá đá xây dựng tăng 15% YoY bởi tình trạng khan hiếm nguồn cung, chi phí bảo vệ môi trường do khai thác mỏ tăng, cũng như sự biến động của giá nhiên liệu.
Kỳ vọng:
-
EPS forward 2023 ước đạt 3.105 đ/cp, tương ứng P/E forward ở mức 8,6 lần.
-
Vị thế hàng đầu trong lĩnh vực khai thác đá xây dựng.
-
Dự báo tốc độ tăng trưởng ngành xây dựng đạt 6-7% trong năm 2023.
-
Nhà nước ưu tiên đẩy nhanh tiến độ giải ngân vốn đầu tư công.
Miss.Anh
Yuanta Securities Vietnam Ltd – Head Office
4th Floor, Saigon Centre, 65 Le Loi Boulevard,
Ben Nghe Ward, District 1, Ho Chi Minh City, Vietnam
0933 024 669
