1 .PHÂN TÍCH CP FPT theo CANSLIM
• C (Current Quarterly Earnings Per Share): Tăng trưởng thu nhập quý hiện tại:
Doanh thu thuần Q2:23.7%
• A (Annual Earnings Growth): Sự tăng trưởng lợi nhuận vào hàng năm.Tăng trưởng năm
-Doanh thu thuần (YoY) (Y): 23.4%
-Lợi nhuận gộp (YoY) (Y): 25.9%
-EBIT (YoY) (Y): 21.8%
-EBITDA (YoY) (Y): 19.8%
-Lợi nhuận trước thuế (YoY) (Y): 20.9%
-Lợi nhuận sau thuế CĐCT mẹ (YoY) (Y): 22.4%
• N (New Products or Management or Price High): Quản lý mới, sản phẩm mới, mức giá mới:
-Ban lãnh đạo đã có sự linh hoạt , sáng tạo, tập trung vào hoạt động kinh doanh cốt lõi. :
-Bán mảng kinh doanh bán lẻ
-Tập trung vào kinh doanh giáo dục đào tạo nhân sự CNTT
-Tập trung vào kinh doanh gia công phần mềm, dịch vụ viễn thông, chuyển đổi số, AI…
• S (Share Outstanding): Tổng số lượng cổ phiếu lưu hành cô đặc
Số lượng cổ phiếu 1,269,968,875
• L (Leading Industry): Cổ phiếu đang dẫn đầu trong lĩnh vực.
- Công ty công nghệ vị thế hàng đầu Việt Nam. FPT hoạt động trong 3 lĩnh vực cốt lõi gồm công nghệ, viễn thông và giáo dục. Hiện tại FPT sở hữu hạ tầng viễn thông phủ khắp 59/63 tình thành và không ngừng mở rộng hoạt động trên thị trường toàn cầu với 179 văn phòng tại 27 quốc gia và vùng lãnh thổ.
• I (Institutional Sponsorship): Sự ủng hộ từ các định chế trong tài chính.
Với sự sở hữu , ủng hộ của các qũy lớn nước ngoài , tỉ lệ 49%.
• M (Market Direction): Sự định hướng thị trường.
-Về nhu cầu, công ty tư vấn CNTT Gartner dự báo chi tiêu cho lĩnh vực phần mềm toàn cầu trong năm 2023 và 2024 tăng trưởng mạnh, lần lượt đạt 12.3% và 13.1%. Điều này cho thấy các doanh nghiệp sẽ ưu tiên đầu tư mạnh cho chuyển đổi số. Trong dài hạn, chúng tôi kỳ vọng xu hướng chi tiêu cho chuyển đổi số gia tăng sẽ củng cố triển vọng mảng CNTT nước ngoài của FPT do (1) FPT có thể duy trì lợi thế về chi phí nhân lực so với các đối thủ cùng khu vực (2) FPT có năng lực, kinh nghiệm trong tư vấn và cung cấp dịch vụ CNTT cũng như chuyển đổi số.
- FPT đã tiến vào sản xuất Chip cho nhu cầu Chip của thế giới đang lên cao.
-Công nghệ AI của tương lai đã làm cho các công ty công nghệ hưởng lợi, và FPT đã nằm trong số đó.
2. Phân tích cổ phiếu FPT theo 4M
1. Meaning (Ý nghĩa ngành nghề)
- Công ty công nghệ vị thế hàng đầu Việt Nam. FPT hoạt động trong 3 lĩnh vực cốt lõi gồm công nghệ, viễn thông và giáo dục. Hiện tại FPT sở hữu hạ tầng viễn thông phủ khắp 59/63 tình thành và không ngừng mở rộng hoạt động trên thị trường toàn cầu với 179 văn phòng tại 27 quốc gia và vùng lãnh thổ.
2. Moat (Doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh bền vững?)
- Nhãn hiệu: Sản phẩm/dịch vụ mà bạn sẵn sàng trả nhiều tiền hơn vì uy tín của nó #
FPT là công ty công nghệ số 1 Việt Nam với hơn 33 năm kinh nghiệm. Là doanh nghiệp có vị thế dẫn đầu ngành CNTT - viễn thông với rất nhiều tiềm năng phát triển đặc biệt trong mảng chuyển đổi số và xuất khẩu phần mềm.
Bí quyết: Công ty sở hữu bằng sáng chế/bí quyết kinh doanh
Phí sử dụng: Công ty có khả năng khống chế thị trường và thu phí người dùng
Chi phí thấp: (Chi phí sản phẩm thấp đến mức không có đối thủ nào cạnh tranh được)
ROIC:
Vòng Quay tài sản (TTM): 0.8
Số ngày phải thu (TTM) : 63.8 - Ngày
Số ngày tồn kho (TTM): 26.2 - Ngày
Số ngày phải trả (TTM): 31.9 - Ngày
Vòng quay hàng tồn kho (TTM): 14-Lần
ROA (TTM): 9.9%
ROE (TTM): 22.3%
ROIC (TTM):21.4%
Ít nhất 20%, bền vững qua nhiều năm (ROIC = Lợi nhuận sau thuế/ (Vốn chủ sở hữu + Nợ vay ròng), thể hiện hiệu quả sinh lợi trên vốn đầu tư, nên được so sánh với lãi suất.)
Tăng trưởng vốn chủ sở hữu:
Doanh thu thuần (Y): 23.4%
Lợi nhuận gộp (Y) : 25.9%
EBIT (Y): 21.8%
EBITDA (Y): 19.8%
Lợi nhuận trước thuế (Y): 20.9%
Lợi nhuận sau thuế CĐCT mẹ (Y): 22.4%
Vốn chủ sở hữu (YoY) (Y): 18.4%
(Tối thiểu đạt 10% tăng trưởng kép/năm)
Tăng trưởng lợi nhuận thuần: (Tối thiểu đạt 10% tăng trưởng kép/năm)
Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh:
Biên lãi gộp (TTM): 38.9%
Biên lãi EBIT (TTM): 18.7%
Biên lãi EBITDA (TTM): 22.8%
Biên lãi trước thuế (TTM): 17.3%
Biên lãi thuần (TTM): 152%
Tăng trưởng Lợi nhuận sau thuế (TTM): 18.1
(Phải xấp xỉ lợi nhuận, ổn định nhiều năm)
Nợ vay ròng: (Không vượt quá 3x lợi nhuận sau thu thuế)
3. Management (Ban lãnh đạo có đáng tin cậy?)
Một doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh, lợi nhuận tăng trưởng, chỉ số tài chính đẹp như mơ vẫn có thể là một công ty tồi nếu ban lãnh đạo tư lợi cá nhân hoặc làm giả các số liệu trên báo cáo tài chính.
Với chữ M này Phil Town đặt ra các câu hỏi mà nhà đầu tư nên trả lời như sau:
Liệu ban lãnh đạo có hành động vì cổ đông?
Liệu ban lãnh đạo có tập trung vào hoạt động cốt lõi?
Liệu ban lãnh đạo có tinh thần cầu tiến, đặt mục tiêu cao?
-
Ông Trường Gia Bình hội tụ đầy đủ sự tận tâm, đam mê, gắn bó và tham vọng lớn. Với tinh thần cầu tiến, luôn đặt kế hoạch tăng trưởng 25% năm. Tham vọng tập đoàn vươn ra khu vực thế giới Và công ty chia cổ tức đều đặn trong 10 năm qua
-
Ban lãnh đạo đã có sự linh hoạt , sáng tạo, tập trung vào hoạt động kinh doanh cốt lõi:
- Bán mảng kinh doanh bán lẻ
- Tập trung vào kinh doanh giáo dục đào tạo nhân sự CNTT
- Tập trung vào kinh doanh gia công phần mềm, dịch vụ viễn thông, chuyển đổi số, AI
=> Hướng đi đúng đắn mang yếu tố chiến lược, tập trung vào thế mạnh của Tập Đoàn.
-
Ban lãnh đạo luôn có tinh thần cầu tiến đặt mục tiêu doanh thu, lợi nhuận cao:
Ban lãnh đạo đặt mục tiêu tăng trưởng mạnh mẽ trên tất cả các mảng kinh doanh :FPT đặt kế hoạch cho năm 2023 với doanh thu thuần là 52.289 tỷ đồng (+18,8% n/n) và LNTT 9.055 tỷ đồng (+18,2% n/n) với các khối kinh doanh gồm công nghệ (tăng trưởng doanh thu 20,9% và tăng trưởng LNTT 23,8%), viễn thông (13,6%; 14,6%) và giáo dục, đầu tư & khác (25,1%; 12,2%), trong đó dịch vụ CNTT thị trường nước ngoài, dịch vụ viễn thông và giáo dục là động lực chính, ngoài tiếp tục duy trì đà tăng trưởng cao hai chữ số, đạt doanh thu 1 tỷ USD trong năm nay. FPT sẽ tiếp tục đẩy mạnh các dịch vụ chuyển đổi số và kỳ vọng doanh thu từ các dịch vụ này sẽ tăng 35-40% n/n trong 2023. -
Dịch vụ viễn thông Ban lãnh đạo đặt mục tiêu tăng trưởng thuê bao băng thông rộng khoảng và tăng trưởng 20% đối % với thuê bao truyền hình trả tiền . FPT cũng có kế hoạch tận dụng thuê bao truyền hình trả tiền để tăng doanh thu quảng cáo.
-
Mảng Giáo dục giữ đà tăng mạnh: Doanh thu Giáo dục, đầu tư tăng mạnh 64% yoy do số lượng người học tăng. Kỳ vọng doanh thu mảng giáo dục duy trì tăng trưởng cao hơn 30% yoy khi FPT Unischool Hà Nam dự kiến đi vào hoạt động cuối 2023 với quy mô 10.000 học sinh.
4. Margin of safety (Biên an toàn)
Biên an toàn là tỷ lệ doanh thu có thể sụt giảm đến mức bắt đầu bị thua lỗ.
Cách tính biên an toàn: Biên an toàn = Doanh thu kỳ vọng – Doanh thu hòa vốn / Doanh thu hòa vốn.
Giá biên an toàn 50%
85,002.17
Tỷ suất biên an toàn (MOS yield)
6.22%
Thời gian hoàn vốn của FCF hiện tại
12 năm
Giá tại năm muốn hoàn vốn theo FCF/s
43,065.38
Thời gian hoàn vốn của EPS hiện tại
8 năm
Giá tại năm muốn hoàn vốn theo EPS
104,643.14
ACE tham khảo !!!