-
Công ty Cổ phần Create Capital Việt Nam (CRC) có tiền thân là Công ty TNHH Create Capital Việt Nam được thành lập được thành lập năm 2010. CRC chính thức hoạt động theo mô hình công ty cổ phần từ năm 2014. Ngành nghề kinh doanh chủ yếu là sản xuất và kinh doanh gạch tuynel, thi công, xây dựng công trình và sản xuất và thương mại nông sản
-
Số lượng cổ phiếu đang niêm yết của doanh nghiệp là 30 triệu cổ với số lượng nắm giữ của cổ đông lớn là 16,6%
-
Doanh nghiệp có thường trả cổ tức bằng tiền với mức 5% và 2 lần phát hành thêm cổ phiếu
=> Cơ cấu cổ đông vẫn cô đặc
2. Sức khỏe tài chính doanh nghiệp
- Nợ/vốn chủ sở hữu ở mức 0.5 => Chấp nhận được
- Doanh thu và lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp bị giảm năm 2020 nhưng sau đó có sự hồi phục sau đó khi doanh nghiệp tập trung phát triển mạnh ngành năng lượng tái tạo
3. Định hướng phát triển doanh nghiệp
-
CRC đang hướng tới mục tiêu trở thành một tập đoàn đa ngành hàng đầu tại Việt Nam, với các sản phẩm và dịch vụ chất lượng cao, đáp ứng nhu cầu của khách hàng trong và ngoài nước. Trong đó, năng lượng tái tạo là một trong những lĩnh vực mà CRC đang tập trung phát triển. CRC có nhiều lợi thế để phát triển trong lĩnh vực năng lượng tái tạo, bao gồm:
-
Kinh nghiệm trong lĩnh vực xây dựng và thi công: CRC có kinh nghiệm thi công nhiều công trình dân dụng, công nghiệp, hạ tầng giao thông,… Đây là những kỹ năng cần thiết để triển khai các dự án năng lượng tái tạo.
-
Tài chính vững mạnh: CRC có nguồn tài chính vững mạnh, đủ khả năng đầu tư vào các dự án năng lượng tái tạo quy mô lớn.
-
Mạng lưới khách hàng rộng lớn: CRC có mạng lưới khách hàng rộng lớn, bao gồm các doanh nghiệp, hộ gia đình,… Đây là nguồn khách hàng tiềm năng cho các dự án năng lượng tái tạo của CRC.
-
Với những lợi thế trên, CRC đang triển khai các dự án năng lượng tái tạo trong các lĩnh vực sau:
-
Điện mặt trời: CRC đã đầu tư xây dựng một nhà máy điện mặt trời áp mái tại Hòa Bình, với công suất 800.000 tấm pin năng lượng mặt trời. Nhà máy này dự kiến sẽ đi vào hoạt động vào năm 2023.
-
Điện gió: CRC đang nghiên cứu và triển khai các dự án điện gió tại các tỉnh miền Trung và miền Nam Việt Nam.
-
Điện sinh khối: CRC đang hợp tác với các doanh nghiệp nông nghiệp để triển khai các dự án điện sinh khối từ phế phẩm nông nghiệp.
-
Trong thời gian tới, CRC sẽ tiếp tục đầu tư phát triển các dự án năng lượng tái tạo, với mục tiêu trở thành một trong những nhà đầu tư hàng đầu trong lĩnh vực này tại Việt Nam. Dưới đây là một số định hướng cụ thể cho việc phát triển năng lượng tái tạo của CRC:
-
Tập trung vào các dự án năng lượng tái tạo quy mô lớn, có hiệu quả kinh tế cao.
-
Tăng cường hợp tác với các đối tác trong và ngoài nước để triển khai các dự án năng lượng tái tạo.
4. Triển vọng ngành năng lượng tái tạo
a. ## Quy hoạch điện VIII
- Theo định hướng phát triển cơ cấu nguồn điện, đến năm 2050 nguồn điện than sẽ được chuyển đổi nhiên liệu sang sinh khối và amoniac với các nhà máy đã vận hành được 20 năm và dừng hoạt động các nhà máy trên 40 năm nếu không thể chuyển đổi nhiên liệu.
- Đối với nhiệt điện khí sẽ ưu tiên sử dụng tối đa khí trong nước cho phát điện và phát triển các nguồn điện sử dụng LNG với quy mô phù hợp.
- Theo QHĐ VIII, các nguồn năng lượng tái tạo (điện gió trên bờ, điện gió ngoài khơi, điện sinh khối và nguồn điện mặt trời) được ưu tiên phát triển, với tỷ trọng năng lượng tái tạo vào khoảng 30,9 - 39,2% vào năm 2030 và đến năm 2050 đạt 67,5 - 71,5%. Ngoài ra, nguồn điện mặt trời tự sản, tự tiêu còn được ưu tiên phát triển không giới hạn công suất.
b. ## Các chính sách hỗ trợ
- Nghị định số 13/2020/NĐ-CP về cơ chế khuyến khích phát triển điện mặt trời tại Việt Nam, Chính phủ Việt Nam đã ban hành giá bán điện ưu đãi cho các dự án điện mặt trời trên mái nhà, với mức giá là 1.927 đồng/kWh.
- Tại Nghị định số 68/2022/NĐ-CP về phát triển công nghiệp năng lượng tái tạo, Chính phủ Việt Nam đã ban hành chính sách miễn, giảm thuế thu nhập doanh nghiệp cho các dự án năng lượng tái tạo, như sau:
-
Miễn thuế thu nhập doanh nghiệp 4 năm đầu, giảm 50% thuế thu nhập doanh nghiệp trong 9 năm tiếp theo đối với dự án điện mặt trời trên đất liền.
-
Miễn thuế thu nhập doanh nghiệp 7 năm đầu, giảm 50% thuế thu nhập doanh nghiệp trong 6 năm tiếp theo đối với dự án điện gió trên đất liền.
-
Miễn thuế thu nhập doanh nghiệp 10 năm đầu, giảm 50% thuế thu nhập doanh nghiệp trong 10 năm tiếp theo đối với dự án điện mặt trời trên biển.
-
Miễn thuế thu nhập doanh nghiệp 15 năm đầu, giảm 50% thuế thu nhập doanh nghiệp trong 15 năm tiếp theo đối với dự án điện gió trên biển
-
Nghị định số 18/2022/NĐ-CP về quy định chi tiết một số nội dung của Luật Đầu tư, Chính phủ Việt Nam đã ban hành chính sách ưu đãi về đất đai cho các dự án năng lượng tái tạo, như sau:
- Miễn tiền thuê đất cho 03 năm đầu, giảm 50% tiền thuê đất trong 9 năm tiếp theo đối với dự án điện mặt trời trên đất liền.
- Miễn tiền thuê đất cho 05 năm đầu, giảm 50% tiền thuê đất trong 7 năm tiếp theo đối với dự án điện gió trên đất liền.
- Miễn tiền thuê đất cho 07 năm đầu, giảm 50% tiền thuê đất trong 6 năm tiếp theo đối với dự án điện mặt trời trên biển.
- Miễn tiền thuê đất cho 10 năm đầu, giảm 50% tiền thuê đất trong 10 năm tiếp theo đối với dự án điện gió trên biển.
5. Các dự án đang phát triển của doanh nghiệp
a. ## Mua lại nhà máy CRC Solar Cell tại Hòa Bình
-
Nhà máy CRC Solar Cell là một nhà máy sản xuất pin năng lượng mặt trời có trụ sở tại tỉnh Hòa Bình, Việt Nam. Nhà máy được đầu tư xây dựng bởi Công ty Cổ phần CRC Solar Cell và được CRC mua lại vào năm 2023.
-
Nhà máy có tổng diện tích 20 ha, nằm tại Khu Công nghiệp Lương Sơn, huyện Lương Sơn, tỉnh Hòa Bình. Nhà máy được đầu tư với tổng vốn 500 tỷ đồng, chuyên sản xuất các loại tấm pin năng lượng mặt trời, bao gồm tấm pin mono và tấm pin poly.
-
Nhà máy được trang bị dây chuyền sản xuất hiện đại, nhập khẩu từ châu Âu. Dây chuyền sản xuất có công suất 500 MWp/năm, đáp ứng nhu cầu của thị trường trong nước và xuất khẩu
-
Nhà máy CRC Solar Cell hiện có công suất 500 MWp/năm và dự kiến sẽ được nâng cấp lên 1.000 MWp/năm vào năm 2025
b. ## Dự án nhà máy sản xuất pin năng lượng mặt trời ở Yên Bái
-
Theo đó, tổng công suất của dự án là 800 MW/năm tương ứng với khối lượng tương ứng là 800.000 kWh/năm. Sản xuất, gia công tấm cell pin (tấm pin con) dùng để sản xuất pin năng lượng mặt trời với công suất 500 MW/năm tương đương với 100.000.000 sản phẩm/năm.
-
Tổng vốn đầu tư của Dự án khoảng 600 tỷ đồng, trong đó vốn vay từ các tổ chức tín dụng là 428 tỷ đồng.
-
Khu đất thực hiện Dự án có diện tích trên 80.234m2 tại Khu công nghiệp Minh Quân, huyện Trấn Yên
6. Định giá
- Với mức tăng trưởng công suất sản xuất điện của từng nhà máy và giá bán điện dự kiến như trên, P/E của CRC có thể tăng lên khoảng 20 lần vào năm 2025. Nếu không có yếu tố nào thay đổi dự kiến tăng trưởng trên thì nhà đầu tư hoàn toàn có thể kì vọng mức lợi nhuận lên tới 400 - 500% từ giá hiện tại 6200 đồng/ cổ phiếu
- So với trung bình ngành và với giá trị thực thì CRC đang được định giá rất rẻ. Nếu chỉ về đúng giá trị thực nhà đầu tư có thể lãi tới 108% nếu mua từ giá hiện tại 6200 đồng/ cổ phiếu
7. Phân tích kỹ thuật, điểm mua và mục tiêu giá
- Giá cổ phiếu CRC đang chuẩn bị phá trendline giảm biểu đồ tháng
- Điểm mua: < 6500 đồng/ cỏ phiếu
- Thời gian nắm giữ:
- Trung hạn: 6 - 12 tháng
- Dài hạn: >1 năm
- Mục tiêu giá:
- Trung hạn: 12.18 (tương ứng với mức Fibo 2.618 và P/B ~ 1, upsize 96%)
- Dài hạn: 2x (tương ứng với mức upsize > 250%)
ROOM CỘNG ĐỒNG: [WSM] Khớp lệnh cùng Trung Hiếu
