- Tổng quan**
- CTCP Hóa chất Cơ bản Miền Nam (CSV tiền thân là Công ty Hóa chất Cơ bản miền Nam) được thành lập năm 1976 bởi Tổng Cục Hóa Chất. Công ty mẹ là Tập đoàn Hóa chất Việt Nam (Vinachem) nắm 65% vốn. Hoạt động kinh doanh chính của CSV là sản xuất hóa chất trong lĩnh lực công nghiệp phục vụ nhu cầu của các ngành công nghiệp như thực phẩm, dược phẩm, xử lý nước sinh hoạt, xử lý nước thải, sản xuất giấy, dầu khí. Hiện nay, CSV là một trong những doanh nghiệp sản xuất hóa chất cơ bản hàng đầu trong ngành.
- Hiện nay, Công ty có 5 đơn vị trực thuộc và một đơn vị cũ đã chuyển sang mô hình công ty cổ phần
- Kết quả kinh doanh
- Theo báo cáo quý 3/2024, CSV ghi nhận doanh thu thuần tăng trưởng gần 25% lên 508 tỷ đồng. Trừ giá vốn, lợi nhuận gộp của Sochem đạt hơn 142 tỷ đồng, tăng 53% so với cùng kỳ năm trước.
- Doanh thu tài chính đạt gần 8 tỷ đồng, giảm 26% so với thực hiện cùng kỳ. Chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng trưởng lần lượt 45% và 18% so với cùng kỳ, ghi nhận giá trị tương ứng hơn 31 tỷ và 19 tỷ đồng.
- Biên lợi nhuận gộp Q3 cải thiện mạnh lên 28% so với mức 22,7% của cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận gộp 9T đạt 27,7%, tăng so với mức 26,4% của cùng kỳ.
- CSV báo lãi sau thuế gần 79 tỷ đồng, tăng trưởng 54% so với cùng kỳ, mức lãi cao nhất 8 quý. Theo văn bản giải trình, nhờ sản lượng tiêu thụ các sản phẩm chính tăng như: NaOH, HCl, Clor lỏng, H2SO4, Javel, PAC… cũng như giá bán bình quân các sản phẩm chính tăng nhẹ. Sản phẩm phốt pho vàng tại công ty con cũng tăng 80% về sản lượng và 3% về giá bán.
- Tính chung 9 tháng đầu năm, công ty hóa chất này ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.340 tỷ đồng, tăng gần 16%. Lợi nhuận sau thuế đạt 255 tỷ đồng, cao hơn 14% so với kết quả đạt được cùng kỳ 2023.
- Với kết quả trên, đơn vị đã hoàn thành 82% chỉ tiêu doanh thu và thực hiện 98% mục tiêu về lợi nhuận cả năm.
- Tình hình tài chính
- Tính đến thời điểm 30/9/2024, tổng tài sản của CSV là 1.838 tỷ đồng, tăng 6,7% so với đầu năm. Trong đó, tài sản ngắn hạn là 1.451 tỷ đồng, tăng 11,3%. Tiền và các khoản tương đương tiền là 164,9 tỷ đồng, tăng 54% so với đầu năm. Khoản tiền gửi ngân hàng tăng mạnh từ 335 tỷ đồng đầu năm lên 595 tỷ đồng, tăng 77,6%, chiếm 32% tổng tài sản. Ngược lại, tài sản dài hạn giảm 7,4% còn 386,9 tỷ đồng chủ yếu là do công ty giảm bớt tài sản cố định
- Phải thu ngắn hạn từ khách hàng tăng khá mạnh lên 297 tỷ đồng, hơn đầu năm 34%. Giá trị hàng tồn kho đạt 308 tỷ đồng, giảm 16%.
- Bên kia bảng cân đối kế toán, tính đến cuối tháng 9/2024, dư nợ phải trả của công ty là 318,1 tỷ đồng, tăng 11,2% so với đầu năm và toàn bộ là nợ ngắn hạn, khoản nợ này chưa bằng 1/2 lượng tiền đang nắm giữ. Điều này cho thấy CSV không có vấn đề về sức khỏe tài chính. Chủ yếu là do công ty trong kỳ thực hiện chi trả cổ tức cho cổ đông với tổng mức chi là 66,4 tỷ đồng, tăng hơn 13 lần so với đầu năm. Ngược lại khoản tiền vay ngân hàng tại công ty mẹ ở mức 76,8 tỷ đồng, giảm gần 24% so với đầu năm.
- Tiềm năng phát triển
- Năm 2024, 2025 được dự báo là năm có triển vọng tích cực cho CSV, khi các ngành công nghiệp chính như dệt may, hóa chất và luyện kim trong nước đang phục hồi mạnh mẽ. Điều này sẽ thúc đẩy nhu cầu đối với các sản phẩm xút của CSV, đồng thời giúp công ty đạt được mục tiêu doanh thu và lợi nhuận đề ra
- Tài chính vững mạnh với Tiền và các khoản tương đương tiền là 164,9 tỷ đồng, tăng 54% so với đầu năm. Khoản tiền gửi ngân hàng tăng mạnh từ 335 tỷ đồng đầu năm lên 595 tỷ đồng, tăng 77,6%, chiếm 32% tổng tài sản. Lượng tiền dồi dào sẽ giúp CSV có thể chủ động trong các hoạt động kinh doanh.
- Dự án nhà máy mới tại Nhơn Trạch
- CSV hiện đang triển khai dự án nhà máy hóa chất với quy mô đầu tư lên tới 2.000 tỷ đồng tại khu công nghiệp Nhơn Trạch 6. Việc di dời cơ sở sản xuất từ KCN Biên Hòa 1 đến Nhơn Trạch là một bước tiến lớn nhằm tối ưu hóa quy trình sản xuất, giảm thiểu chi phí và tăng công suất. Nhà máy mới dự kiến sẽ đi vào hoạt động vào năm 2029 và giúp tăng cường sức cạnh tranh của CSV trong ngành hóa chất.
- Kế hoạch xây dựng nhà máy mới không chỉ giúp nâng cao năng suất mà còn giảm chi phí sản xuất. Khi nhà máy đi vào hoạt động, tiềm năng cổ phiếu CSV sẽ được thúc đẩy đáng kể nhờ doanh thu tăng từ các sản phẩm như xút (NaOH), axit clohidric (HCl), và các hóa chất cơ bản khác.
- Chính sách cổ tức hấp dẫn: Một trong những yếu tố thu hút nhà đầu tư là chính sách cổ tức đều đặn của CSV. Trong năm 2023, 2024, công ty đã chia cổ tức 25%. Chính sách này không chỉ giúp tăng giá trị cổ phiếu mà còn khẳng định cam kết lâu dài của công ty đối với cổ đông. Tiềm năng cổ phiếu CSV sẽ tiếp tục được củng cố nhờ chính sách cổ tức ổn định, tạo niềm tin và sự hấp dẫn cho nhà đầu tư muốn tìm kiếm các mã cổ phiếu dài hạn.
- CSV đang trên đà tăng trưởng bền vững nhờ sự phục hồi của ngành hóa chất toàn cầu và nhu cầu tăng mạnh từ các lĩnh vực công nghiệp trong nước.: Một yếu tố quan trọng khác ảnh hưởng đến tiềm năng cổ phiếu CSV là xu hướng phục hồi của ngành hóa chất toàn cầu, đặc biệt là thị trường xút – clo. Hiện nay, Việt Nam mới chỉ đáp ứng khoảng 50% nhu cầu xút nội địa, và CSV là doanh nghiệp lớn nhất cung cấp sản phẩm này tại miền Nam. Các nhà phân tích từ ABS và Vinachem đều nhận định rằng thị trường xút – clo toàn cầu sẽ sớm phục hồi nhờ nhu cầu gia tăng từ các ngành công nghiệp trọng điểm.
- Giá xút tại Trung Quốc – quốc gia sản xuất lớn nhất thế giới – đã tăng 30% trong quý 3/2023. Xu hướng này được kỳ vọng sẽ lan rộng đến thị trường Việt Nam, khi lượng xút nhập khẩu từ Trung Quốc chiếm 40-50% nhu cầu trong nước. Do đó, CSV sẽ có cơ hội gia tăng thị phần và thúc đẩy doanh thu, tạo đòn bẩy mạnh mẽ cho tiềm năng cổ phiếu CSV trong tương lai.
- Rủi ro
- Quá trình di dời nhà máy có thể gặp phải nhiều khó khăn trong việc ổn định sản xuất. Mặc dù đã có kế hoạch chi tiết, việc chuyển đổi vẫn có thể ảnh hưởng đến công suất hoạt động ngắn hạn của CSV.
- Giá muối – nguyên liệu chính của CSV – phải nhập khẩu hoàn toàn, vì vậy biến động về giá cả quốc tế sẽ là yếu tố ảnh hưởng không nhỏ đến chi phí sản xuất của công ty.
- Định giá
ACE tham gia room cộng đồng nhé: Đăng nhập tài khoản ■■■■