Chúng tôi đã tham dự dự buổi gặp gỡ với nhà đầu tư của CTCP Đầu tư Nam Long, một số nội dung chính như sau:
1. Thị trường bất động sản
Mức độ đô thị hóa của Việt Nam còn nhiều dư địa để phát triển khi: 1/Thu nhập bình quân đang tăng ở VIệt Nam, củng cố về sự tăng trưởng nhu cầu nhà ở trong tương lai, 2/03 Luật mới được áp dụng đẩy nhanh tiến độ mở rộng cơ sở hạ tầng và giải quyết các vấn đề pháp lý, 3/Tỷ lệ dân số trong độ tuổi 15-49 hơn 50%.
Mega city là xu hướng trong tương lai với thành phố Hồ Chí Minh là trung tâm, được vây quanh bởi các thành phố vệ tinh bao gồm: Bình Dương, Đồng Nai, Long An, Tây Ninh và BR-VT.
Nửa đầu năm 2024, nguồn cung căn hộ hạn chế, chỉ số ít đến từ phân khúc cao cấp đã mở bán trước. Kỳ vọng khi có nguồn cung mới vào thị trường, mức độ hấp thụ sẽ ở mức cao.
2. Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2024
Doanh số bán hàng 1H24 tăng gấp 2 so với cùng kỳ năm 2023, đạt 2.678 tỷ đồng, đến từ các dự án: Akari (giai đoạn 2), Southgate và Mizuki Park.
Về tình hình tài chính, trong nửa đầu năm NLG ghi nhận tỷ lệ nợ là 49%. Sau đợt huy động thành công lô trái phiếu 550 tỷ (5 năm, lãi suất 9.5%/năm) vào tháng 06/2024, NLG tiếp tục phê duyệt phương án huy động 950 tỷ đồng từ 2 lô trái phiếu (3 năm, lãi suất 9.78%/năm), dự kiến phát hành trong quý 3/2024 với mục tiêu tiếp tục tài trợ cho các dự án hiện hữu, trả các khoản nợ hiện có và tiếp tục mở rộng quỹ đất tiềm năng.
3. Kế hoạch kinh doanh 2H2024 và triển vọng dài hạn
Phần lớn doanh thu cho nửa cuối năm kỳ vọng được ghi nhận từ bàn giao các dự án: Akari giai đoạn 2, Cần Thơ (đất nền và Ehomes), Southgate và Izumi.
Về sản phẩm, trong vòng 3 năm tới NLG dự kiến sẽ đưa ra thị trường với tổng giá trị khoảng 75.000 – 80.000 tỷ. Cụ thể, kế hoạch doanh số bán hàng cho năm 2024 (9.200 tỷ), 2025 (17.000 tỷ), từ 2026 trở đi (27.000 – 30.000 tỷ/năm).
Về quỹ đất, trong 3 năm tới NLG dự kiến sẽ mở rộng quỹ đất khoảng 150 – 200ha (với tổng vốn đầu tư khoảng 11.000 – 12.000 tỷ) với vị trí từ HCM và các vùng lân cận, mở rộng ra các khu vực phía Bắc như Hà Nội, Hải Phòng.
4. Kế hoạch kinh doanh 2H2024 và triển vọng dài hạn
Phần lớn doanh thu cho nửa cuối năm kỳ vọng được ghi nhận từ bàn giao các dự án: Akari giai đoạn 2, Cần Thơ (đất nền và Ehomes), Southgate và Izumi.
Về sản phẩm, trong vòng 3 năm tới NLG dự kiến sẽ đưa ra thị trường với tổng giá trị khoảng 75.000 – 80.000 tỷ. Cụ thể, kế hoạch doanh số bán hàng cho năm 2024 (9.200 tỷ), 2025 (17.000 tỷ), từ 2026 trở đi (27.000 – 30.000 tỷ/năm).
Về quỹ đất, trong 3 năm tới NLG dự kiến sẽ mở rộng quỹ đất khoảng 150 – 200ha (với tổng vốn đầu tư khoảng 11.000 – 12.000 tỷ) với vị trí từ HCM và các vùng lân cận, mở rộng ra các khu vực phía Bắc như Hà Nội, Hải Phòng.
5. Cập nhật tiến độ triển khai các dự án
Tốc độ bán hàng của Ehomes đang phụ thuộc vào sự phê duyệt của chính phủ. Mỗi người mua nhà ở xã hội đều phải nộp đơn xin phê duyệt từ chính phủ, chỉ khi được phê duyệt, NLG mới có thể bán cho người mua nhà → Ảnh hưởng đến tiến độ bán hàng và bàn giao.
Southgate (365 ha) phase 1 (165 ha) đã triển khai 60%, sắp tới sẽ đưa ra thị trường các khu cao tầng, Phase 2 (108ha) gồm các khu cao tầng và thấp tầng đang giai đoạn triển khai.
Izumi 160ha khu Long Hưng chỉ mới triển khai bán hàng phase 1A1 (7.5ha), đang điều chỉnh quy hoạch cho toàn phân khu.
Mizuki hiện tại còn 4 khu đất và dự kiến phát triển khu CC5, LK1 trong nửa cuối 2024, sau đó là CTM1, CTM2.
Akari đã mở bán phần lớn số sản phẩm của phase 2, còn lại khoảng 100 sản phẩm và dự kiến sẽ bàn giao vào quý 4/2024.
6. Đánh giá chung
Với doanh số bán hàng cho thấy tín hiệu hồi phục đáng kể so với cùng kỳ, chúng tôi kỳ vọng sẽ tiếp tục cải thiện trong nửa cuối 2024, khi: 1/ các sản phẩm ở phân khúc vừa túi tiền, đáp ứng nhu cầu ở thực từ dự án EhomeS Cần Thơ, đất nền Cần Thơ và sản phẩm thấp tầng tại Waterpoint kỳ vọng có tỷ lệ hấp thụ tốt, 2/ NLG tiếp tục chính sách hỗ trợ cho người mua nhà, 3/ mặt bằng lãi suất cho vay duy trì ở mức thấp. Cho nửa cuối năm 2024, chúng tôi duy trì dự báo doanh thu ước đạt 6.932 tỷ (+248% YoY), LNST công ty mẹ ước tính cho nửa cuối năm và cả năm 2024 lần lượt đạt 386 tỷ đồng (+8% YoY) và 453 tỷ đồng (-6% YoY). EPS 2024 tương ứng đạt 1.169 đồng và giữ nguyên giá mục tiêu 43.900 đồng/cổ phiếu.
Danh mục & Điểm mua bán chi tiết trong nhóm trong tường cá nhân.