CTG: Có nên mua tại nhịp retest vùng đỉnh?

[BakerFintop]

Sau phiên tăng mạnh và kiểm định lại vùng đỉnh cũ, cổ phiếu CTG đang thu hút sự chú ý khi xuất hiện đồng thời một số tín hiệu kỹ thuật đáng theo dõi. Tuy nhiên, thay vì mua đuổi tại vùng giá hiện tại, nhà đầu tư nên thận trọng và chờ tín hiệu xác nhận rõ ràng hơn.

1. Xu hướng và động lượng

Xét về xu hướng chung, CTG hiện vẫn đang trong xu hướng giảm, khi giá liên tục hình thành các đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước.

Ở chiều ngược lại, một số chỉ báo động lượng đang cho tín hiệu tích cực hơn. MACD đã có dấu hiệu cắt đường tín hiệu và RSI đang duy trì trên ngưỡng 50, cho thấy động lượng ngắn hạn đang có sự cải thiện.

Tuy nhiên, tín hiệu này chưa đủ để xác nhận CTG đã đảo chiều xu hướng.

Đáng chú ý, giá đang hình thành các đỉnh thấp dần trong khi RSI có xu hướng tạo đỉnh cao hơn. Đây là tín hiệu phân kỳ âm/ẩn âm, cho thấy động lượng của giá chưa thực sự đồng thuận với diễn biến của chỉ báo và xu hướng giảm vẫn có khả năng tiếp diễn.

2. Xuất hiện cấu trúc hai đỉnh nhỏ

Trên đồ thị, CTG đang hình thành một mẫu hình hai đỉnh nhỏ tại vùng giá hiện tại.

Đáng chú ý, trong phiên ngày 7, giá có thời điểm vượt qua đỉnh cũ với khối lượng giao dịch khá lớn. Tuy nhiên, ngay sau đó giá không duy trì được đà tăng.

Các phiên tiếp theo xuất hiện nến Doji, sau đó là một nến giảm. Cấu trúc này tạo thành tín hiệu tương tự Evening Star – mẫu nến sao hôm, một mẫu nến cảnh báo khả năng đảo chiều giảm khi xuất hiện tại vùng đỉnh.

Do đó, việc giá vượt đỉnh nhưng không duy trì được đà tăng cần được theo dõi kỹ, đặc biệt khi kết hợp với cấu trúc hai đỉnh và các tín hiệu phân kỳ.

3. Vùng kháng cự quan trọng của CTG

Hiện CTG đang tiếp cận vùng 32,8, đây là vùng kháng cự đáng chú ý khi giá đã nhiều lần phản ứng tại khu vực này.

Bên cạnh đó, khi sử dụng Fibonacci Retracement để đo nhịp điều chỉnh, vùng kháng cự hiện tại cũng trùng với mức 23,6% Fibonacci, qua đó làm tăng ý nghĩa của vùng giá này.

Nếu vùng kháng cự này đồng thời kết hợp với đường xu hướng và tiếp tục xuất hiện áp lực bán, đây có thể trở thành vùng cản tương đối mạnh đối với CTG.

Xa hơn, nếu giá tiếp tục tăng, khu vực phía trên quanh 33,2 – 33,8 cũng cần được lưu ý do đây là vùng từng xuất hiện áp lực bán mạnh.

4. Chiến lược: Không nên mua đuổi

Với những tín hiệu hiện tại, chiến lược phù hợp là thận trọng và hạn chế mua đuổi tại vùng giá đang tiếp cận kháng cự.

Lý do là CTG đang đứng trước sự kết hợp của:

• Vùng kháng cự mạnh quanh 32,8.
• Cấu trúc hai đỉnh nhỏ đang hình thành.
• Tín hiệu nến Evening Star.
• Tín hiệu phân kỳ trên chỉ báo động lượng.
• Phía trên tiếp tục tồn tại các vùng kháng cự quanh 33,2 – 33,8.

Do đó, việc mua ngay khi giá đang tiến sát vùng cản sẽ khiến tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận không thực sự hấp dẫn.

5. Hai kịch bản cần theo dõi

Kịch bản 1: CTG tiếp tục tích lũy

CTG có thể tiếp tục dao động và tích lũy quanh vùng giá hiện tại, chờ MA20 – đường trung bình động 20 phiên kéo lên.

Nếu sau quá trình tích lũy, giá có thể vượt qua các vùng kháng cự quan trọng với thanh khoản được cải thiện, xu hướng tăng sẽ có cơ sở rõ ràng hơn.

Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn cần lưu ý vùng 33,2 – 33,8, nơi có thể tiếp tục xuất hiện áp lực bán.

Kịch bản 2: Hình thành đáy hai rồi hồi phục

Một kịch bản an toàn hơn là CTG không vượt được vùng kháng cự và quay trở lại điều chỉnh, sau đó hình thành đáy hai.

Nếu đáy hai được hình thành thành công và xuất hiện tín hiệu xác nhận đảo chiều tăng, nhà đầu tư có thể cân nhắc tham gia tại nhịp hồi phục sau đó.

So với việc mua đuổi ngay tại vùng kháng cự, cách tiếp cận này có thể mang lại điểm vào có mức độ an toàn cao hơn.

Kết luận

CTG hiện đang xuất hiện một số tín hiệu tích cực về động lượng khi MACD cải thiện và RSI duy trì trên 50. Tuy nhiên, xu hướng giảm chưa thực sự được xác nhận kết thúc.

Việc giá kiểm định lại đỉnh cũ nhưng đồng thời xuất hiện cấu trúc hai đỉnh nhỏ, nến Evening Star và tín hiệu phân kỳ khiến vùng hiện tại chưa phải là điểm mua có mức độ an toàn cao.

Chiến lược phù hợp là hạn chế mua đuổi và chờ CTG xác nhận rõ ràng hơn. Nhà đầu tư có thể theo dõi hai hướng: giá tích lũy và vượt kháng cự với thanh khoản tốt, hoặc điều chỉnh tạo đáy hai rồi mới cân nhắc giải ngân.

[DuyAnhVDSC]

CTG lợi nhuận tăng mạnh nhưng quý 4 sẽ phụ thuộc vào chi phí dự phòng

Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (CTG) đang cho thấy một sự cải thiện khá rõ ở hoạt động cốt lõi khi biên lãi tiếp tục mở rộng và thu nhập ngoài lãi tăng mạnh. Tuy nhiên, điểm đáng chú ý nhất không nằm ở mức tăng 29% của lợi nhuận trước thuế quý 3, mà ở việc CTG chủ động dùng phần thu nhập tốt hơn để tăng mạnh dự phòng. Điều này giúp bảng cân đối an toàn hơn, nhưng đồng thời khiến lợi nhuận quý 4 phụ thuộc đáng kể vào việc chi phí dự phòng có giảm xuống hay không.

Quý 3/2026, CTG ghi nhận tổng thu nhập hoạt động 28.654 tỷ đồng, tăng 27% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận trước thuế đạt 13.689 tỷ đồng, tăng 29% nhưng giảm 7% so với quý trước. Lũy kế 9 tháng, lợi nhuận trước thuế đạt 39.557 tỷ đồng, tăng 34%. Động lực chính đến từ thu nhập lãi thuần tăng 27%, phí dịch vụ tăng 57% và kinh doanh ngoại hối tăng 114%.

Điểm tích cực nhất là biên lãi. NIM quý 3 đạt 3,01%, tăng quý thứ năm liên tiếp và là mức cao nhất kể từ đầu năm 2024. Lợi suất tài sản sinh lãi tăng nhanh hơn chi phí vốn, giúp thu nhập lãi thuần tiếp tục cải thiện dù tăng trưởng tín dụng chưa cao. Tuy nhiên, đây cũng là nơi bắt đầu xuất hiện giới hạn: chi phí huy động tiền gửi tiếp tục tăng, trong khi CASA giảm xuống 23,4%. Vì vậy, dư địa để NIM tiếp tục tăng mạnh trong các quý tới có thể không còn nhiều như trước.

Một điểm cần lưu ý khác là tăng trưởng tín dụng của CTG vẫn tương đối thận trọng. Tín dụng 9 tháng tăng 7,4%, thấp hơn mức 11,6% của toàn ngành. Tăng trưởng chủ yếu đến từ khách hàng doanh nghiệp, đặc biệt nhóm doanh nghiệp FDI tăng hơn 25%, trong khi tín dụng bán lẻ chỉ tăng 1,4%. Huy động mới tăng khoảng 5%, khiến tỷ lệ cho vay trên huy động ước tính tiến sát 85%. Điều này cho thấy CTG khó đẩy tín dụng quá nhanh nếu nguồn vốn không tăng tương ứng.

Điểm đáng chú ý nhất của quý này lại nằm ở dự phòng. CTG trích lập tới 7.780 tỷ đồng, tăng 47% so với quý trước, dù nợ xấu hình thành ròng chỉ khoảng 730 tỷ đồng. Nhờ vậy, tỷ lệ bao phủ nợ xấu phục hồi từ 134% lên 160%. Nói cách khác, ngân hàng đang chấp nhận hy sinh một phần lợi nhuận ngắn hạn để tạo bộ đệm tốt hơn cho những quý sau.

Tuy nhiên, chất lượng tài sản chưa hoàn toàn hết áp lực. Nợ nhóm 2 tăng 18% so với quý trước lên hơn 23.000 tỷ đồng và nợ nhóm 3 tăng 50%. Đây là lý do chưa nên nhìn việc tỷ lệ nợ xấu giữ quanh 1,2% như một tín hiệu hoàn toàn an toàn, bởi rủi ro chuyển nhóm nợ vẫn còn.

Câu chuyện quý 4 vì vậy khá rõ: hoạt động cốt lõi của CTG đang tốt lên, nhưng lợi nhuận sẽ phụ thuộc nhiều vào chi phí dự phòng. Sau 9 tháng, chi phí dự phòng đã vượt mức dự tính cho cả năm, nên nếu ngân hàng tiếp tục trích lập cao, tốc độ tăng lợi nhuận có thể chậm lại. Ngược lại, nếu chất lượng tài sản ổn định và dự phòng hạ nhiệt, nền thu nhập hiện tại đủ sức hỗ trợ kết quả tích cực hơn.

Với CTG, biến số quan trọng nhất trong 1–2 quý tới không còn chỉ là tăng trưởng tín dụng hay NIM, mà là khả năng kiểm soát nợ nhóm 2 và chi phí dự phòng. Đây sẽ là yếu tố quyết định phần cải thiện của hoạt động kinh doanh có thực sự chuyển hóa thành tăng trưởng lợi nhuận hay không.

Nhà đầu tư muốn tham khảo vùng giá tích sản và giá mục tiêu của CTG có thể vào trang tiểu sử để xem phân tích chi tiết.