Nhóm NHTM Quốc Doanh (VCB, BID, CTG) có chất lượng tài sản tốt nhất ngành với tỷ lệ nợ xấu (NPL) thấp và tỷ lệ bao nợ xấu (LLR) cao so với trung bình ngành. Trong đó, VCB (Vietcombank) có chất lượng tài sản tốt nhất và ổn định với NPL gần như đi ngang so với 2023 mặc dù thông tư 02/2023-TT/NHNN (hỗ trợ khách hàng gặp khó khăn cơ cấu lại thời gian trả nợ và giữ nguyên nhóm nợ) đã hết hiệu lực vào cuối năm 2024 và LLR chỉ suy giảm nhẹ về mức 214%, đây vẫn là mức dự phòng cao nhất ngành ngân hàng.
BID có chất lượng tài sản giảm khi NPL tăng trong 6T2025 và LLR giảm xuống còn 89% từ mức 134% cuối 2023.
CTG có chất lượng tài sản duy trì ở mức tốt khi NPL mặc dù tăng lên trong Q1/2025 nhưng đã giảm về mức 1.31% trong Q2/2025 và vẫn duy trì được LLR ở mức 135%, cao thứ 2 trong ngành ngân hàng. Nếu xét thêm các tiêu chí về hiệu quả hoạt động (ROE, CIR…), Tăng Trưởng Tín Dụng… và so sánh P/B ở mức giá thị trường ngày 15/08/2025 thì kênh sẽ khuyến nghị MUA MẠNH đối với CTG - một ngôi sao đang lên trong nhóm Quốc Doanh.
VCB thì quá tốt, nhưng định giá đắt, BID (BIDV) thì chất lượng tài sản đang kém đi trong khi định giá lại cao hơn CTG.
P/s: Khuyến nghị và phân tích chỉ có ý nghĩa tham khảo. NĐT nên cân nhắc kỹ lưỡng trước khi ra quyết định.
VV