1. Đa ngành, tiềm năng phát triển mạnh mẽ
CTI hoạt động trong nhiều lĩnh vực, từ xây dựng công trình, sản xuất vật liệu xây dựng đến đầu tư hạ tầng giao thông theo hình thức BOT, BT, BOO. Trong đó, mảng đầu tư hạ tầng giao thông, đặc biệt là các dự án BOT, đóng vai trò chính trong cơ cấu doanh thu và lợi nhuận của công ty. Hiện tại, CTI đang vận hành 4 dự án BOT thu phí đường bộ, cùng với việc xây lắp đang có bước tiến vượt bậc, tạo đà tăng trưởng ấn tượng trong năm 2024.
2. Điểm nhấn từ kết quả kinh doanh Q3/2024
- Doanh thu: CTI ghi nhận 273 tỷ đồng, tăng 53,5% so với cùng kỳ năm trước.
- Lợi nhuận sau thuế (LNST): 33,3 tỷ đồng, gấp 6,28 lần so với Q3/2023.
- Ổn định trên nền cao: Trong 4 quý gần nhất, CTI duy trì mức tăng trưởng ổn định, khẳng định sức mạnh nội tại.
3. Core doanh nghiệp - Động lực tăng trưởng chính
3.1. Xây lắp – Mảng bứt phá nhờ đầu tư công
CTI đảm nhận vai trò nhà thầu phụ cho nhiều dự án công trình lớn, đặc biệt là các dự án cao tốc. Trong 9 tháng đầu năm 2024 (9T/2024):
- Doanh thu từ xây lắp: 331 tỷ đồng (+206% svck).
- Lãi gộp: 45 tỷ đồng (+125% svck).
Sự tăng trưởng này đến từ các hợp đồng giá trị lớn, minh chứng cho năng lực và uy tín của CTI trên thị trường.
3.2.BOT
- BOT 319 là đầu tàu tăng trưởng, dự kiến đầu năm 2025 lắp đặt thêm trạm thu phí mới, tăng cường hiệu quả.
- BOT quốc lộ 1 có tiềm năng lớn nhờ kỳ vọng tăng lưu lượng xe khi tuyến đường CT01 sẽ thu phí vào năm sau.
- Bộ GTVT có phương pháp hỗ trợ những BOT đang thua lỗ.
- QL 91 Triển vọng giải phóng áp lực tài chính, bộ GTVT đã nhận sai và trình Chính phủ mua lại (1754 tỷ). CTI có thể giảm tới 75% tổng dư nợ, mở ra cơ hội tái cấu trúc tài chính mạnh mẽ.
- Kỳ vọng lưu lượng xe tăng mạnh nhờ dự án sân bay Long Thành đi vào hoạt động.
3.3. Khai thác mỏ đá
CTI mới được phê duyệt khai thác đá với mỏ đá Thiện Tân 10, đầu 2025 sẽ đưa vào hoạt động trở lại, công suất là 900.000 m khối/năm, ngang với những đầu tàu về khai thác đá.
4. Đánh giá tài chính: Khả năng đáp ứng nghĩa vụ nợ vững vàng
Tổng dư nợ cuối Q3/2024 là 2.284 tỷ đồng, chủ yếu từ các dự án BOT. Tuy nhiên, doanh thu và lãi gộp từ các dự án này (375 tỷ đồng và 265 tỷ đồng trong 9T/2024) đảm bảo công ty có khả năng thanh toán tốt.
- Chi phí lãi vay giảm: Nợ vay của doanh nghiệp đang dần co hẹp, giúp giảm áp lực tài chính.
- Cơ cấu tài sản và nguồn vốn: Tốt và ổn định hơn nhiều doanh nghiệp cùng ngành.
- Nợ vay tài chính/Nguồn vốn xuống dưới 50% lần đầu tiên (cực kỳ an toàn với DN đầu tư công)
5. Tiềm năng đầu tư dài hạn
- Dự án bất động sản khu dân cư Phước Tân: Đang đi đầu tư mạnh mẽ, kỳ vọng tạo thêm nguồn thu lớn sang năm sau, thu hồi đất nốt với 12 hộ dân cuối cùng vào 15/10.
- Khoản mục cụm công nghiệp Tân An: Đã được kết chuyển sang hàng tồn kho, hứa hẹn mang lại doanh thu trong tương lai.
- Tổng giá trị tài sản dở dang dài hạn (900 tỷ): Hiện chưa sinh lời nhưng sẽ là lợi thế lớn khi dòng tiền đầu tư trở lại.
Doanh nghiệp nhỏ nhưng đi đầu tư rất mạnh mẽ, làm toàn dự án lớn cùng cùng hàng loạt yếu tố tích cực “Lãi vay rẻ, QL1 tăng lưu lượng xe trở lại, mỏ đá được cấp phép, dòng tiền từ đầu tư bắt đầu đi vào hoạt động”
