Kết quả kinh doanh Quý 2/2025 tăng trưởng mạnh nhờ giá bán cải thiện
- Doanh thu thuần tăng mạnh 56% so với cùng kỳ năm trước, đạt 6.252 tỷ đồng, nhờ tất cả các mảng kinh doanh đều ghi nhận sự tăng trưởng ấn tượng.
- Mảng Ure tăng 33% do sản lượng tăng 17% và giá bán nhích từ 9,6 nghìn đồng/kg lên 10,8 nghìn đồng/kg, với xuất khẩu bứt phá 107% trong khi nội địa chỉ tăng 15%.
- Mảng NPK tăng 52% nhờ sản lượng tăng 43% và giá bán tăng nhẹ, được hỗ trợ bởi nhu cầu cao từ cây công nghiệp như cao su và cà phê, cùng chiến lược bán hàng linh hoạt.
- Mảng Trading dẫn đầu với mức tăng 142% nhờ giao dịch sôi động, trong khi mảng Khác tăng 35%.
- Biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 16,1% lên 20,5% so với Quý 2/2024, chủ yếu nhờ Ure và NPK, trong khi Trading ổn định. Lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ đạt 786 tỷ đồng, tăng 35%.
Triển vọng Quý 3/2025 khả quan nhờ giá bán duy trì cao, chi phí khí giảm
- Triển vọng rất tích cực khi giá bán duy trì ở mức cao và giá khí đầu vào giảm, với doanh thu kỳ vọng tăng 60% so với cùng kỳ nhờ cả giá bán và sản lượng tăng ở mọi mảng.
- Mảng Ure dự kiến tăng 85% do sản lượng tăng 48%, dẫn dắt bởi xuất khẩu mạnh, bù đắp thị trường nội địa chậm, với giá bán cao nhờ nhu cầu từ Ấn Độ, thuế VAT, và giá nông sản như gạo và cà phê tăng.
- Mảng NPK kỳ vọng tăng 40% nhờ sản lượng tăng 23%, chiến lược bán hàng mới, đóng góp từ công ty con KVF, và giá cây công nghiệp như cao su, cà phê trong nước tăng.
- Mảng Trading dự kiến tăng 58% do giá phân bón nhập khẩu như Kali, SA, DAP tăng dần, hoạt động nhập khẩu sôi động, và nhu cầu ổn định.
- Đặc biệt, mảng Ure được hỗ trợ bởi giá khí giảm 10%, giá dầu FO Singapore giảm 13%, dầu Brent giảm 11%, và cước vận chuyển ổn định so với quý trước.
Chiến lược dài hạn (2026-2030)
- Theo báo cáo thường niên 2024, DCM đặt mục tiêu trở thành một trong ba doanh nghiệp xuất khẩu trái cây và dược liệu lớn nhất Việt Nam, bao gồm quả tươi và sản phẩm chế biến, hướng tới doanh thu 20.000 tỷ đồng vào năm 2030.
- Công ty sẽ tập trung nghiên cứu và xây dựng mô hình sản xuất nông sản khép kín, từ tạo vùng trồng nguyên liệu, bảo quản, chế biến đến vận chuyển và tiêu thụ, phát triển thành hệ thống công nghiệp nông nghiệp hiện đại, bền vững.
Rủi ro
- Doanh thu của DCM phụ thuộc lớn vào giá Ure và giá khí đầu vào, nên dễ chịu ảnh hưởng từ biến động vĩ mô.
- Xung đột Nga – Ukraine và chính sách hạn chế xuất khẩu Ure của Trung Quốc từng khiến giá urê tăng mạnh, mang lại tác động tích cực ngắn hạn cho DCM.
- Tuy nhiên, khi nguồn cung phục hồi hoặc nhu cầu giảm, giá Ure có thể hạ, làm doanh thu và biên lợi nhuận của công ty suy giảm.
Chiến lược tham khảo
- Giá khuyến nghị: 32.000 – 33.000 VND
- Giá mục tiêu: 40.000 VND (tăng ~21–25%)
- Giá cắt lỗ: 30.000 VND (giảm ~6–9%)
P/s: Mọi người có câu hỏi gì về DCM thì bình luận phía dưới nhé!