Mảng IB của VCI đang có sự trở lại khá rõ trong năm 2026. Điểm đáng chú ý không nằm ở doanh thu 6 tháng đầu năm, mà nằm ở hàng loạt thương vụ lớn đang bước vào giai đoạn hoàn tất và ghi nhận phí.
6T2026, VCI ghi nhận:
- Doanh thu IB: khoảng 70 tỷ đồng
- LNTT IB: khoảng 44 tỷ đồng
- Trong khi doanh thu IB cả năm 2025 chỉ khoảng 53 tỷ đồng
Quan trọng hơn, ban lãnh đạo từng cho biết VCI đã ký danh mục tư vấn IB có tổng quy mô khoảng 400–500 triệu USD.
Một số deal nổi bật:
-
HPA – Nông nghiệp Hòa Phát: VCI tư vấn độc quyền IPO và niêm yết. Quy mô chào bán khoảng 1.257 tỷ đồng. Đây là một trong những deal đã đóng góp doanh thu IB trong nửa đầu năm.
-
Hợp Trí – Sumitomo: VCI tư vấn độc quyền cho bên bán trong thương vụ chuyển nhượng 51% vốn còn lại cho tập đoàn Nhật Bản. Đây là deal M&A cross-border cho thấy năng lực IB thực sự của VCI.
-
Điện Máy Xanh: Deal lớn nhất năm nay. VCI là tư vấn tài chính độc quyền và Lead Bookrunner. Giá trị cổ phiếu phân phối thành công khoảng 13.315 tỷ đồng. Đây có thể là nguồn phí IB đáng kể trong Q3–Q4.
-
F88: VCI tham gia phân phối đợt chào bán hơn 1.500 tỷ đồng, đồng thời F88 đang hướng tới kế hoạch chuyển sang HOSE.
-
DatVietVAC: IPO khoảng 611 tỷ đồng, VCI tiếp tục giữ vai trò tư vấn tài chính độc quyền và Lead Bookrunner.
-
AMY GRUPO: IPO quy mô khoảng 787 tỷ đồng, VCI là tư vấn tài chính độc quyền và đại lý phân phối chính.
-
CII: VCI tham gia vai trò đại lý phát hành lô trái phiếu 2.500 tỷ đồng, cho thấy công ty đang mở rộng mạnh sang mảng DCM bên cạnh IPO và M&A.
Điểm đáng chú ý là tổng giá trị các thương vụ công khai đã lên tới gần 20.000 tỷ đồng, chưa tính các deal M&A không công bố giá trị.
Tuy nhiên, giá trị giao dịch không phải doanh thu của VCI. Phần VCI nhận được là phí tư vấn, bookbuilding, phân phối và các dịch vụ liên quan.
Điều hấp dẫn hơn nằm ở hiệu ứng lan tỏa:
IB → khách hàng tổ chức → môi giới → block trade → tài khoản mới → margin.
Vì vậy, IB không nhất thiết phải đóng góp tỷ trọng lợi nhuận lớn nhất nhưng lại giúp VCI mở rộng toàn bộ hệ sinh thái kinh doanh.
Nếu DMX, F88, DVV, AMY tiếp tục hoàn tất đúng tiến độ và VCI công bố thêm các mandate mới trong H2, 2026 có thể trở thành một trong những năm mạnh nhất về deal flow IB của Vietcap trong nhiều năm trở lại đây.