Đầu tư công - Lối đi duy nhất còn lại của các " Bác "

Chứng khoán
, ,
#1

GDP = C + I + G + XNK

Giờ để đạt target nửa cuối năm 11,9% chỉ còn cách đánh vào Investment, vì nó sẽ hạch toán ngay vào trong quý, đó là cách duy nhất vào lúc này để đạt GDP 2 con số. Và ae nhớ không, nhiệm kỳ đầu đã đặt ra gì thì chắc chắn sẽ được, nên ae cứ chơi theo cuộc chơi của các bác đặt ra thôi.

Muốn chạy được con số này, thì trực diện và chủ động nhất vẫn là đầu tư công. Nếu phải chọn một cổ phiếu cho câu chuyện này, mình đang nghiêng về VCG.

Không phải vì VCG cứ gắn mác đầu tư công là mua, mà vì khối lượng dự án doanh nghiệp đang nắm đủ lớn để tạo ra câu chuyện trong nửa cuối năm.

Quan trọng nhất là sân bay Long Thành. Đây là đại dự án có tổng vốn giai đoạn một hơn 109.000 tỷ . Riêng gói nhà ga hành khách đã có giá trị hơn 35.000 tỷ, là gói thầu lớn nhất và cũng là đường găng của toàn dự án.

VCG tham gia liên danh thi công gói này, trong đó phần giá trị hợp đồng thuộc VCG gần 4.000 tỷ đồng. Tức là VCG không chỉ góp mặt để lấy tên, mà đang trực tiếp đảm nhận một khối lượng công việc khá lớn tại trái tim của sân bay Long Thành.

Điểm đáng chú ý là dự án đã hoàn thành khoảng 78% giá trị hợp đồng và nhà ga đang được thúc để sẵn sàng khai thác vào tháng 9. Nghĩa là mấy tháng tới sẽ là giai đoạn tăng tốc hoàn thiện, lắp đặt và nghiệm thu. Đây chính là thời điểm khối lượng ngoài công trường có thể chuyển dần thành doanh thu của nhà thầu.

Nhưng nếu VCG chỉ có Long Thành thì câu chuyện sẽ kết thúc sau khi dự án về đích. Cái mình đánh giá cao hơn là phía sau vẫn còn một lớp backlog khác.

Tại Vành đai 4 Hà Nội, tổng vốn toàn dự án gần 86.000 tỷ đồng, VCG đang thi công gói đường song hành dài gần 23 km, là gói có chiều dài lớn nhất dự án.

Còn tại cao tốc Hòa Bình – Mộc Châu, dự án thành phần có vốn gần 10.000 tỷ đồng, liên danh VCG đảm nhận gói XL-01 dài hơn 20 km và mới đang trong giai đoạn đẩy mạnh thi công.

Như vậy, luận điểm mua VCG không nằm ở một dự án đơn lẻ. Long Thành tạo khối lượng nghiệm thu trong ngắn hạn, còn Vành đai 4 và Hòa Bình – Mộc Châu giúp duy trì công việc cho giai đoạn tiếp theo.

Đây là điều mình cần ở một cổ phiếu đầu tư công: có đại dự án đang về đích để tạo kỳ vọng trước mắt, nhưng phía sau vẫn còn backlog để câu chuyện không kết thúc ngay sau một quý.

Ngoài ra còn vài dòng ae tham khảo, HHV bác P thì đã hết thời tạm theo dõi, C4G và FCN cân nhắc

image
image1122×1402 233 KB

2 Likes
#2

Ghi bài như kiểu hết đường vậy bác kkk. Bình tĩnh, chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ nó đi song hàng. Có cái này cùng có cái kia.

1 Likes
#3

FCN bảo dưỡng tàu bay khi nào thế bác chủ top :smiley:

1 Likes
#4

Chính sách tài khóa cũng đang support cho sản xuất, nhưng để hoàn thành trong nửa cuối năm ngoài bơm tiền cho ĐTC thì giờ còn cách nào bác thấy khả thi không, cảm ơn bác

#5

Thành viên liên danh EPC Nhà bảo dưỡng tàu bay số 1 Long Thành nhé bác, chứ mình không nói nó sở hữu

#6

Bác có thể nhìn cơ cấu GDP năm 2025, cái năm mà giải ngân vốn ĐTC đạt gần 96% tăng nhất:
2028 Đạt max trong những năm gần đây thì chiếm gần 38% mà thôi, trong khi đó năm nay nữa năm rồi mà mới đạt giải ngân vốn ĐTC quanh 26%. => Cơ cấu còn DỊCH VỤ là ảnh hưởng phần lớn : Sản xuất, Buôn bán… (Chỉ số PMI duy trì trên 50) là điều kiện thúc đẩy nhanh nhất.
Nó sẽ đi kèm cùng chính sách tiền tệ mở, nếu không mở thì có giải ngân bao nhiêu cũng đi vào lạm phát nữa. => CÂN BẰNG LÀ ĐIỀU ƯU TIÊN

**Cơ cấu nền kinh tế (Tỷ trọng GDP) 2025 **
Khu vực dịch vụ tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn nhất, khẳng định sự chuyển dịch cơ cấu đúng hướng:

  • Khu vực Dịch vụ: Chiếm 42,75% trong cơ cấu GDP.
  • Khu vực Công nghiệp và Xây dựng: Chiếm 37,65%.
  • Khu vực Nông, lâm nghiệp và thủy sản: Chiếm 11,64%.
  • Thuế sản phẩm trừ trợ cấp: Chiếm 7,96%.
2 Likes
#7

Bác đang lấy sai hệ quy chiếu rồi. 37,65% là tỷ trọng toàn bộ công nghiệp và xây dựng trong GDP, không phải tỷ trọng ĐTC. 42,75% cũng là toàn bộ dịch vụ, không đồng nghĩa buôn bán là động lực nhanh nhất. Đặc biệt, PMI trên 50 là PMI ngành sản xuất, ko phải chỉ số bán lẻ :V

96% có khả năng là tỷ lệ phân bổ hoặc mục tiêu; số liệu giải ngân cả nước đến 31/12/2025 mới khoảng 83,7% kế hoạch Thủ tướng giao. So số cuối năm 2025 với số giữa năm 2026 cũng là so lệch kỳ.

Kết luận cần cân bằng thì đúng, nhưng đúng hơn là: đtc kéo xây dựng và tạo hạ tầng; sản xuất, dịch vụ và tiêu dùng mới tiếp tục khuếch đại tăng trưởng. Không phải chọn dịch vụ hay đầu tư công, mà đầu tư công là vốn mồi để kéo các khu vực còn lại.

1 Likes
#9

https://www.nso.gov.vn/bai-top/2026/01/bao-cao-tinh-hinh-kinh-te-xa-hoi-quy-iv-va-nam-2025

#10

Xem lại nha bác

#11

OK, good Job bác. Thanks

1 Likes
#12

Welcome ae tranh luận bác ^^

1 Likes
#13

VCG nay khỏe đấy ae

#14

VCG canh nhịp vào luôn ae

1 Likes
#15

AE đang chờ nhiều quá, vol bán chẳng bn, phó tổng gd vs phó chủ tịch mua 6 vs 8tr cổ hết rồi, xác của nó còn ngon chán