Cập nhật thông tin định kỳ Tình hình quản trị HTAB tháng 06/2026
I. Một số vấn đề chung
-
VNI trong tháng tăng 0,51%, thị trường đi ngang trên vùng đỉnh.
-
Tháng 5/2026 không có quá nhiều các thông tin, sự kiện đột biến xảy ra gây ảnh hưởng biến động mạnh trên ttck.
-
BSR đã được thêm theo đường lối “đột xuất” vào VN30 ở tháng 5.
Theo dữ liệu của HTAB cho tới ngày 31/05. Tại kỳ cơ cấu VN30 tháng 07/2026 có khả năng chỉ còn 1 mã được thêm vào VN30, đó là MCH. Mã loại ra là TPB. Với xác suất 99,75%, kỳ cơ cấu VN30 tháng 07/2026 đã định thành.
- Do các yếu tố về phát ngôn liên quan lĩnh vực ttck và sự tuân thủ nền tảng pháp luật. HTAB sẽ dừng cái gọi là “báo cáo chiến lược”. Thay vào đó sẽ chỉ tập trung hoàn thiện (báo cáo): Thông tin định kỳ tình hình quản trị HTAB - tức là chỉ tập trung nói về mình - HTAB.
II. Thông tin chung về HTAB
-
Tháng 05/2026: HTAB tiếp tục có mức suy giảm NAV tới, (-2,92%). Hiện tại đang diễn biến tại vùng tích luỹ 2026 với NAV +2,87%.
-
Tháng 05/2026 - HTAB đã cơ cấu chuyển sang vận hành phiên bản tìm kiếm lợi nhuận. Dù vậy, kết quả tại cuối tháng 05 chưa như mong đợi.
-
Như đã nói tại cập nhật tình hình quản trị HTAB tháng trước. Trong phiên bản tìm kiếm lợi nhuận - rủi ro có thể xảy ra cần phải được đẩy lên thì lợi nhuận cao hơn mới có khả năng xảy ra. Đây là vấn đề mà ai cũng biết, đặc biệt là tại HTAB trong 5 tháng qua - kể từ những ngày đầu tới giờ luôn nói về 1 quả chuông N(mean,sigma).
Việc chênh lệch lợi nhuận giữa 2 phiên bản xảy ra tại thời điểm 31/05 được HTAB đánh giá là bình thường. Tuy rằng, điều này có biểu hiện của hiện tượng: Xác định nhầm thời điểm chuyển dịch cơ cấu (tức là chuyển đổi phiên bản).
Chúng ta có đến ngày 31/07 để nhìn xem kết quả về chất lượng HTAB (bao hàm cả chất và lượng).
Lưu ý: Phiên bản chúng ta đã sử dụng qua gần 5 tháng đầu năm là một phiên bản phân phối tỷ trọng mà rất nhiều người biết. Đó là phân phối tỷ trọng theo đường tuyến tính bậc 1. Qua thời gian đầu tư và hoạt động quản lý vận hành hàng ngày, đường tuyến tính bậc 1 dịch chuyển thành hình dạng đường cong mũ (cơ số e à)… và khi hình dạng hình thành thì chốt lời… đúng ko nhỉ…
Dù là 1 trong những mẫu hình phương pháp phân phối tỷ trọng cơ bản nhưng HTAB và nhiều người khác không cho rằng đây là phương pháp phân phối tỷ trọng đem lại hiệu quả lớn nhất dù ai cũng có thể sử dụng 1 lúc nào đó khi cần chuyển trạng thái phòng thủ cho khoản đầu tư.
Gần như mọi phân phối tỷ trọng theo mẫu hình tuyến tính bậc 1 nếu tính từ giai đoạn 2025 đến nay đều đã chuyển thành mẫu hình mũ cơ số e. Bởi chúng ta biết vic đã 1 mình 1 ngựa tăng hàng chục lần. Nên về mặt cơ bản đây đã trở thành mẫu hình chốt lời. Do vậy, chúng ta có thể thấy vn30 chịu áp lực chốt lời rất mạnh nhiều tháng qua. (Các quỹ neo chỉ số vn30 đều bị rút ròng)
Trạng thái phân phối tỷ trọng vn30 hiện tại giống khít với trạng thái phân phối tỷ trọng phiên bản ngày 01/01/2026 mà HTAB sử dụng. Với 1 bên là bsr và 1 bên là vic có tỷ trọng lớn nhất.
Tuy vậy, chúng ta đâu có tham gia ở giai đoạn “hưởng thành quả này”…
Nói như vậy để chúng ta thấy rằng: Mẫu hình Đường phân phối tỷ trọng cơ số e mũ sẽ bị chốt lời. Và sớm muộn trạng thái đường mũ này sẽ chuyển về hình dạng 1 nửa quả chuông. (Chẳng có cái gì thoát khỏi quả chuông).
Nói 1 cách hình tượng trực tiếp: VNI hiện giờ đang ở đúng mẫu hình cơ số e mũ. Với VHM và VCB là 2 mã thứ 2 và thứ 3 trong mẫu hình này. Sớm muộn chúng ta sẽ thấy tỷ trọng của 1,2,3 mã lớn nhất vni hình thành nên đỉnh chóp 1 quả chuông. Còn 1,2,3 mã này có phải là vic, vhm, vcb hay không, hay lại là mã khác chen vào thì… chúng ta ngồi ở đây, ai mà biết được tương lai sẽ hiện thực cụ thể thế nào. Chúng ta nhờ vào pp luận biết được quy luật vận động khách quan của thế giới thôi chứ làm sao mà biết dc vic, vhm,vcb thế nào (cái cụ thể là: Đoán mò). Còn cái quy luật. Nhờ vào pp luận (duy vật biện chứng) mà chúng ta biết chắc chắn sự dịch chuyển của mẫu hình. Bởi vì, đây là quy luật khách quan của thế giới.
Khi dịch chuyển mẫu hình từ cơ số mũ sang gauss. Có thể là 1,2 mã phía dưới tăng rất nhiều lần để đuổi kịp mã dẫn, trong khi mã dẫn hạ cước bộ. Cũng có thể 1,2 mã phía dưới đứng im đợi mã dẫn lùi trở về họp nhóm cũng có thể mã dẫn lùi 1 phần và 1,2 mã phía dưới tăng mạnh lên 1 phần để gặp nhau. (Các cụ thể này, ai mà biết được cụ thể điều gì sẽ hiện thực??? - đúng ko? )
Trước 2025. chúng ta thấy mẫu hình phân phối tỷ trọng là đường tuyến tính bậc 1 với vcb dẫn đầu cơ mà. Nếu cứ nghĩ mã dẫn đầu sẽ tiến lên cơ số mũ thì…. Thế giới này vận động đơn giản quá. Cuối cùng lại là cái mã xếp ở phía sau tiến lên cơ số mũ.
Nhiều tổ chức, nđt nước ngoài thực sự quá giỏi và giỏi. Họ nhìn rõ và còn rõ nhiều hơn nhiều những điều mà chúng ta vừa nói. Khi thị trường chuyển về mẫu hình gauss thì lúc này ttck Việt Nam thực sự bắt đầu chính thức ở mặt chất (đã lên level). Với 1 nhóm mã dẫn đầu (nằm ở phần đỉnh quả chuông đó).
Và bao nhiêu lâu (bao nhiêu năm) thì mẫu hình này sẽ hoàn thành - chúng ta ko biết. Có thể ở cuối năm, có thể 2027. Ko ai biết. Biết thì cta đầu cơ all in luôn hả… 
…… và sau này, trong nhiều năm:
Ở mọi tt lẫn ở thực tiễn: Vị thế ko bao giờ là cố định mãi mãi. 1 ngày sẽ có 1 mã đi lên kéo 1 mã đi xuống. Nhưng quả chuông thì gần như là quả chuông. Hình dạng có thể méo mó 1 chút nhưng nó là quả chuông. 
Quả chuông to lên (phình lên đó): tt tăng
Quả chuông nhỏ đi: tt điều chỉnh.
Đó là thị trường và hôm nay, HTAB dành bài viết số 1 trong báo cáo của mình để nói về 1 điều mà thực tiễn vẫn như vậy nhưng rất ít người để ý. (Một ngày nếu cta lớn, chúng ta cũng chỉ oánh ấm ở trên đỉnh quả chuông thôi, chứ phía dưới chân quả chuông - chúng ta vẫn gọi là penny đó… làm gì có cá lớn… )
Chúng ta có cần phải nhìn mẫu hình phân phối tỷ trọng hiện tại của VNI, VN30 hay danh mục ngày 01/01/2026 của HTAB ở hiện tại không???
Không biết ở bài viết này có nhiều người hiểu không. Điều cốt lõ: Chân quả chuông vni gần như là định hình xong rồi.
Đỉnh quả chuông thì còn gì nữa? - Hơn 1 triệu tỷ đang là đỉnh chóp. Giả sử ở kb đẹp nhất vừa nói: Vcb hay vhm có tiến lên để đuổi kịp mã dẫn thì dư địa hiện tại còn nhiều hay ít???
Mọi tổ chức, mọi nhà đầu tư có cái nhìn bằng ánh mắt đều thấy: cái thân quả chuông tức là từ chỗ kết thúc chân quả chuông tới nhóm đỉnh ý: mới là cả 1 khoảng không gian (biên độ) biến động lớn . Toàn có tính khoảng cách bằng “năm ánh sáng” hay x hàng nhiều chục lần trong nhiều năm.
Chỉ cần 1 mã hàng thoát nhóm chân hay từ dưới đi lên 1 mạch lên sát nhóm đỉnh (ko cần phải truất ngôi vị nhóm đỉnh) thì đã là 1 bộn tiền, 1 deal để đời.
Và đổi đời từ ở bển Mỹ, bển TQ, Hàn, Nhật, Sing tới Việt Nam… đều ở chỗ vị trí đây.
Danh mục ngày 01/01/2026 và bài viết về bsr mà ad bảo mọi người lưu về “siêu phẩm” ý đều dựa trên việc nghiên cứu trật tự sắp xếp thân quả chuông ở tương lai. Tất nhiên, bsr cũng chỉ là 1 khả năng thôi. Chưa chắc thứ mà ai cũng thấy lại là thứ sẽ hiện hữu.
Ví dụ như: trước 2025, ai nghĩ là vic sẽ đột phá lên. Ai cũng nghĩ quả chuông nếu được hình thành thì kích cỡ của nó là do vcb dẫn chỉ huy. Rồi vhm, vic hay mã nào đó vào nhóm đỉnh quả chuông. Rồi quả chuông này to cùng to, nhỏ cùng nhỏ…. Nvay ttck Việt Nam quá bé và không hấp dẫn vì kích cỡ biên dạg quả chuông nhỏ quá.
Mọi thứ từ ftse tới msci và HTAB nhảy ra (với ước mơ viển vông về kte chia sẻ) đó là: Bất ngờ quả chuông này phá biên dạng bé nhỏ - định hình 1 bước nhảy setup lên 1 biên dạng quả chuông mới. Điều này mới là điều hấp dẫn,
Và đây mới hiện tượng phản ánh chất ở quá trình bước nhảy mà xét vĩ mô hơn nó lại biện chứng với “bước nhảy kỷ nguyên mới” của đất nước. Nên nó hấp dẫn lắm - chúng ta chưa hình dung hết đâu.
Msci - chúng ta đã dự sẽ có thể ở năm nay công bố đưa ttck Việt Nam vào danh sách nhìn. Và rất có thể sẽ chính thức tiến vào khi quả chuông mới này định hình rõ biên dạng.
Cũng thế, ở phần biên dạng thân quả chuông: Đây là cuộc đời của tất cả. Nhưng chúng ta đều biết: Cả quả chuông như thế, nhóm đỉnh sẽ có bao nhiêu mã, nhóm thân chuông có bao nhiêu mã… nó ít ỏi thế nào so với nhóm chân chuông.
20 mã vốn hoá lớn nhất đều trên 100k tỷ rồi. - Nếu cứ theo thứ tự mà tiến lên như trước năm 2025 thì… đơn giản quá.
Có những mã chúng ta nhìn, nghĩ là chắc chắn lại… chưa chắc.
Về mặt thực tiễn, vì đây là báo cáo minh bạch nên chúng ta có thể nêu luôn: Ngoài bsr đã vào vị trí của mình với mức tăng nhiều lần từ đáy rồi thì hiện giờ dư địa để tính từ bây giờ là 1 dấu hỏi. Vì lên đến thân chuông, cạnh tranh khốc liệt lắm. Mỗi 1 vị thế mã hàng khi ở chỗ này ko phải do 1 người giữ. Nó là của bao nhiêu nđt lẫn các định chế. Truất, phế, vượt qua làm sao dễ dàng được nếu như ko có “chất đó”. Chất đó chính là fa là lợi nhuận, là chiếc bánh… chứ giá cả thì,l. Thích đưa lên bnhieu… chỉ cần là người có tiền, có đủ nhiều tiền, đưa lên giá nào cũng được, do người có nhiều tiền với 1 ý “thích hay không”. .
Nhưng mọi thứ là liên quan tới cái thu được hay lợi ích, lợi nhuận sẽ thu được. Mà từ việc bán cp thực ra chỉ là dành cho “người cần tiền” để trả nợ chứ nếu chỉ nghĩ được lợi nhuận ở việc bán cp… khác gì những người vào tù ra tội vì việc “up bô nđt” như anh tôi. . Các tổ chức, nđt thứ thiệt: Ko cơ hội và nghĩ như vậy. Những người tỷ $ Việt Nam - đều hình như ko có ai dùng pp thu lợi nhuận về bằng cách hơi “hạ sách” như vậy.
Bởi vậy, trên thân chuông khi được định hình, cũng là vài mã thôi và các vị thế chắc lắm. Cái chúng ta thực ra có thể làm là xem thực tiễn xem có mã nào ở chân chuông có thể bứt vào nhóm này hay không. Như pow chẳng hạn. Vn30 bây giờ, hệ sinh thái petro mới có 2 mã thôi…
Bài viết sau mới nêu chi tiết về Tình hình HTAB hiện tại. Bài này, là phần đặc biệt thôi, kỳ sau chưa chắc đã lại có.
HTAB là một chỉ số đầu tư bao gồm một danh mục các mã chứng khoán và tỷ trọng (số lượng cổ phiếu) của mỗi mã. Được cung cấp tới mọi người theo mô hình kinh tế chia sẻ - public cộng đồng, realtime hàng ngày trước, sau phiên. Cách sử dụng đơn giản nhất là copytrade - phù hợp với mọi thể loại và khẩu vị nđt với “chi phí” rẻ nhất có thể vì chi phí này là do bạn tự nguyện “trả” ở sau này khi thu được lợi ích từ HTAB. Hiệu quả tự thực tế chứng minh.
HTAB/2026
.
