Tổng quan doanh nghiệp
- Mã cổ phiếu: DBC (CTCP Tập đoàn Dabaco Việt Nam)
- Sàn niêm yết: HOSE
- Ngành nghề: Sản xuất nông nghiệp, thực phẩm, chăn nuôi – chế biến – phân phối khép kín
- Vốn hóa: ~9.900 tỷ VNĐ (T6/2025)
- Sở hữu đáng chú ý: Tập đoàn có cổ đông lớn là cá nhân nội bộ, tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước ngoài thấp
1. 
Mô hình kinh doanh & Lợi thế cạnh tranh
- Dabaco hoạt động theo mô hình khép kín 3F (Feed – Farm – Food): từ sản xuất thức ăn chăn nuôi → chăn nuôi heo, gà → chế biến và bán lẻ sản phẩm thịt.
- Có hệ thống nhà máy sản xuất thức ăn quy mô lớn, trang trại hiện đại, chuỗi phân phối riêng như Dabaco Food.
- Sở hữu quỹ đất lớn tại Bắc Ninh, Bắc Giang và các tỉnh miền Bắc.
- Hưởng lợi từ xu hướng tiêu dùng thịt sạch, an toàn.
2. 
Tình hình tài chính quý gần nhất (Q1/2025)
CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH Q1/2025:
- Doanh thu thuần (DTT) đạt 3.609 tỷ đồng, tăng 11% so với cùng kỳ.
- Lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 508 tỷ đồng, tăng mạnh 596% so với cùng kỳ.
- Mảng chăn nuôi tăng trưởng tốt với doanh thu tăng 12% và lợi nhuận tăng 129%, nhờ giá heo hơi tăng 24% và giá ngũ cốc giảm 4-9%.
LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ:
- Thị phần hộ chăn nuôi nhỏ lẻ dự báo giảm xuống còn 25% vào năm 2030, mở ra cơ hội cho các doanh nghiệp lớn như DBC mở rộng thị phần.
- Giá heo dự kiến tiếp tục tăng, khoảng 18% trong nửa đầu 2025, duy trì ở mức khoảng 70.000 đồng/kg do nguồn cung thiếu hụt.
- Mảng vacxin dự kiến đóng góp thêm 94 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế trong năm 2025, với sản phẩm vacxin dịch tả lợn châu Phi (Dacovac-ASF2) đang được thử nghiệm mở rộng trong nước và Philippines.
- DBC dự kiến mở rộng quy mô dài hạn bằng cách tăng tổng đàn nái lên 80.000 con vào năm 2027, xây thêm 6 trang trại heo, 1 nhà máy thức ăn ở Hà Tĩnh và 1 trung tâm nghiên cứu, sản xuất vacxin tại Bắc Ninh giai đoạn 2025-2030.
3. 
So sánh với doanh nghiệp cùng ngành
| Chỉ tiêu | DBC | VSN | MML | Ghi chú |
|---|---|---|---|---|
| Vốn hóa (tỷ VNĐ) | ~9.900 | ~5.500 | ~11.200 | T6/2025 |
| Biên LN ròng (%) | ~14% | ~6% | ~5% | DBC vượt trội trong Q1 |
| EPS trailing (VNĐ) | ~4.200 | ~3.200 | ~2.500 | |
| P/E (thị trường) | ~7 | ~11 | ~15 | Định giá DBC hấp dẫn |
| Nợ vay/VCSH | ~1,1x | ~0,5x | ~0,6x | DBC sử dụng đòn bẩy cao |
4. 
Định giá cổ phiếu
- EPS trailing ~4.200 VNĐ/cp → P/E mục tiêu 9x → Giá hợp lý: ~37.800
- BVPS ~25.500 đồng/cp → P/B mục tiêu 1.4x → Giá hợp lý: ~35.700
- Giá trị hợp lý trung bình: ~36.500 – 38.000 VNĐ/cp
- So với giá thị trường (T6/2025): ~29.200 → chiết khấu ~20%, tiềm năng tăng giá hấp dẫn
5. 
Phân tích kỹ thuật (T6/2025)
- DBC hiện đang giao dịch trên MA20 và MA50 nhưng khối lượng chưa đột phá.
- RSI ~58, cho thấy đà tăng vẫn còn nhưng chưa quá mạnh.
- Vùng kháng cự mạnh: 30.000 – 30.500 VNĐ
- Vùng hỗ trợ gần: 27.000 – 27.500 VNĐ
Tín hiệu: Cổ phiếu đang tích lũy lại sau nhịp tăng. Nếu vượt 30.500 với vol lớn, có thể vào sóng ngắn hạn.
Anh em thấy DBC có gì hấp dẫn không?
- Ngành thiết yếu, thị phần lớn, đang dần hồi phục lợi nhuận
- Quý 1/2025 tăng trưởng bùng nổ, định giá còn thấp
Comment chia sẻ góc nhìn nhé. Theo đuôi em Trung để nhận thêm nhiều bài phân tích chuyên sâu!
Cổ phiếu nào anh/chị muốn em viết tiếp? Để lại mã ngay dưới bài viết nhé!
Hoàng Trung SSI - 0354590539