LUẬN ĐIỂM CƠ BẢN
- KQKD năm 2024 của DBC tích cực với doanh thu cả năm tăng trưởng 22% svck, đạt hơn 13,5k tỷ đồng, trong đó riêng mảng 3F (TACN + chăn nuôi và thực phẩm) đạt hơn 12,6k tỷ đồng +29,8% svck. Dù năm 2024 không có doanh thu từ BĐS (mảng có biên lợi nhuận cao) nhưng nhờ giá bán heo hơi trung bình năm cao hơn ~14,7% svck và giá bán heo giống trung bình tăng trên 30% svck vẫn giúp các chỉ số biên lợi nhuận của DBC tiếp tục cải thiện. Qua đó, đưa EBIT của cty đạt 1.071 tỷ +229,2% yoy. LNST DBC cả năm đạt 769 tỷ đồng so với cùng kỳ chỉ là 25 tỷ đồng tức tăng 2.975,4% svck.
- Chúng tôi kỳ vọng giá heo hơi sẽ duy trì ở mức cao tại ngưỡng trên 72.000 đồng/kg tới giữa tháng 4/2025 khi (1) dịch bệnh tại một số địa phương ở miền Bắc tiếp tục diễn biến phức tạp khiến nguồn cung còn suy giảm, (2) nguồn cung tại phía Nam tiếp tục thiếu hụt cho tới tháng 5/2025 do lượng đàn bổ sung sau quãng thời gian bùng dịch mạnh trong nửa cuối năm ngoái chưa đến giai đoạn thu hoạch và (3) nguồn cung heo bổ sung qua các đường biên giới bị thắt chặt. Tất cả điều này giúp KQKD của DBC sẽ tăng trưởng mạnh trong nửa đầu năm.
- Ngoài ra, việc nhập khẩu lượng lớn đàn heo nái trong năm 2023, giúp DBC hưởng lợi từ giá bán heo cai sữa đang tăng cao (hiện tăng 50-80% so với cuối năm 2023). Hơn nữa, với việc kỳ vọng vaccine của công ty sớm được cấp phép sản xuất thương mại trong cuối Q1/2025 hoặc đầu Q2/2025 là nguồn thu nhập tiềm năng mới của công ty trong tương lai.
CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH QUAN TRỌNG
GÓC NHÌN KỸ THUẬT
Sau đợt giảm giá dưới ngưỡng hỗ trợ 26 với thanh khoản thấp trong tháng 1/2025, DBC đã nhanh chóng hồi phục trở lại trên ngưỡng này và bắt đầu xu thế tăng. Diễn biến tăng giá đã giúp DBC lần lượt vượt qua các ngưỡng cản 27, 28, 29 và hiện tại DBC đang thử thách ngưỡng cản 31. DBC đang gặp khó khăn tại vùng cản này do diễn biến tăng giá diễn ra nhanh nên nguồn cung chốt lời khá lớn. Áp lực cản này có thể gây sức ép rung lắc và lùi bước cho DBC nhưng dự kiến DBC sẽ nhanh chóng được hỗ trợ tại vùng 29 - 30 và hồi phục trở lại nhờ xu thế chung vẫn theo hướng tích cực.
Hỗ trợ : 29.000 VNĐ.
Kháng cự : 36.000 VNĐ.
