DCM – lội ngược dòng bất chấp giá nguyên liệu đầu vào cao?
- Giá ure thế giới có xu hướng gia tăng trong quý 1 năm 2024 lên mức 400 usd/tấn (Tại tháng 12, mức giá ure thế giới dao động quanh 350 usd/tấn). Nguyên nhân chủ yếu xuất phát từ hoạt động thắt chặt hoặc hạn chế nguồn cung từ nhiều lý do khác nhau tới từ các quốc gia: Trung Quốc, Malaysia, Indonesia, Trung Đông và Châu Phi. Xu hướng này được dự báo sẽ hạ nhiệt khi Trung Quốc mở lại thị trường xuất khẩu ure vào quý 2/2024.
- Dự thảo luật thuế Giá trị gia tăng mới sẽ áp dụng mức 5% đối với mặt hàng phân bón, thay vì không chịu thuế như hiện tại. Hiện nay, phần lớn phân bón nhập vào Việt Nam được các nước xuất khẩu xếp vào diện chịu thuế VAT, do đó doanh nghiệp nhập khẩu được hoàn thuế VAT đầu vào và có cơ sở giảm giá bán.
Khi chính sách này được áp dụng sẽ tạo điều kiện cạnh tranh thuận lợi hơn cho các doanh nghiệp sản xuất trong nước (như DCM) khi có thể áp dụng chính sách hoàn thuế VAT tương tự như doanh nghiệp nhập khẩu. Mức doanh thu càng lớn, thì số tiền thuế tiết kiệm của các doanh nghiệp như DCM có thể lên đến vài trăm tỷ đồng/năm. Tuy nhiên, lợi thế lớn nhất vẫn phải đến từ khả năng giảm giá bán để tăng sản lượng tiêu thụ. - Gia tăng lợi nhuận khi nhà máy hết khấu hao: Nhà máy ure của DCM sẽ hết khấu hao vào quý 4/2023, giúp DCM tiết kiệm khoảng 160 tỷ đồng chi phí vào năm 2023 và khoảng 1.000 tỷ/năm từ năm 2024 (tương đương khoảng 80% lợi nhuận sau thuế năm 2023)
- Lượng tiền mặt cao: hơn 10.000 tỷ đồng vào thời điểm quý 4/2023. Điều này giúp DCM duy trì tỷ lệ trả cổ tức tiền mặt cao trong các năm gần đây (30% trong năm 2023 và 18% trong năm 2022)
- Rủi ro khi đầu tư vào DCM: Giá khí đầu vào dự kiến tiếp tục neo cao theo giá dầu- do các ảnh hưởng từ rủi ro địa chính trị thế giới.
-
Cổ phiếu lành tính với mức lợi nhuận cao khi được khuyến nghị AI của F247 bắn tín hiệu: 6 lần bắn tín hiệu gần nhất của Xwealth AI - F247 đều cho mức lợi nhuận dương, và hiện hệ thống vẫn đang cho tín hiệu nắm giữ với DCM.
