DCM: KẾ HOẠCH 2026 THẬN TRỌNG, TRIỂN VỌNG LỢI NHUẬN DUY TRÌ TÍCH CỰC
DCM vừa công bố tài liệu ĐHCĐ năm 2026 với điểm nhấn là kế hoạch lợi nhuận sau thuế tăng trưởng mạnh 53% so với kế hoạch năm 2025. Mức tăng trưởng này nhìn chung phù hợp với kỳ vọng thị trường, đặc biệt trong bối cảnh giá urê và nhu cầu tiêu thụ đang dần ổn định trở lại.
Về chính sách cổ tức, doanh nghiệp dự kiến trình cổ đông thông qua mức chi trả tiền mặt năm 2025 là 2.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng với kỳ vọng. Đối với năm 2026, kế hoạch cổ tức được đặt ở mức 1.000 đồng/cổ phiếu, thấp hơn so với dự báo, tuy nhiên điều này không quá bất ngờ khi trong nhiều năm gần đây, DCM thường xuyên chi trả cổ tức thực tế cao hơn đáng kể so với kế hoạch ban đầu. Thống kê trong 4 năm gần nhất cho thấy mức chi trả thực tế trung bình cao gấp hơn 3 lần so với mức đăng ký.
Về kế hoạch kinh doanh, DCM giữ nguyên các chỉ tiêu đã công bố trước đó với sản lượng urê dự kiến đạt 796.000 tấn, tăng nhẹ 2% so với kế hoạch năm trước. Doanh thu mục tiêu đạt 17,6 nghìn tỷ đồng, tăng 26% và lợi nhuận sau thuế đạt 1,2 nghìn tỷ đồng, tăng 53%. Đáng chú ý, mức lợi nhuận kế hoạch này vẫn mang tính chất thận trọng khi chỉ tương đương khoảng 39% so với dự báo thực tế, phản ánh chiến lược quen thuộc của doanh nghiệp trong việc đặt kế hoạch thấp.
Trong quá khứ, DCM liên tục vượt xa kế hoạch đề ra với mức hoàn thành trung bình lên tới hơn 3 lần chỉ tiêu lợi nhuận trong vòng 4 năm. Điều này củng cố niềm tin rằng kết quả thực tế năm 2026 nhiều khả năng sẽ tích cực hơn đáng kể so với kế hoạch hiện tại.
Trên cơ sở đó, triển vọng lợi nhuận năm 2026 vẫn được duy trì với kỳ vọng đạt khoảng 3.000 tỷ đồng, tăng trưởng 55% so với cùng kỳ, nhờ sự hỗ trợ từ sản lượng tiêu thụ ổn định và mặt bằng giá bán urê phù hợp với dự báo. Dù vậy, nhà đầu tư vẫn cần theo dõi thêm diễn biến giá phân bón thế giới và chi phí đầu vào để có đánh giá đầy đủ hơn về biên lợi nhuận trong các quý tới.
Tổng thể, DCM tiếp tục là doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt trong ngành phân bón, với chiến lược vận hành thận trọng và lịch sử vượt kế hoạch rõ nét. Đây là điểm cộng quan trọng đối với nhà đầu tư trung hạn trong bối cảnh thị trường đang tìm kiếm các cơ hội có độ chắc chắn cao về tăng trưởng lợi nhuận.
