DFUND - Những phù thủy thị trường

[Duy_Dfund]

Ed Seykota là một trong những nhà giao dịch phù thuỷ nổi tiếng nhất. Cho tới thời điểm năm 1988, không một nhà giao dịch nào đạt được thành tích như Ed Seykota trong một khoảng thời gian tương tự, một trong những tài khoản của anh ấy giao dịch đã tăng 250.000% từ năm 1972 tới 1988.

• Vì sao có quá nhiều nhà giao dịch thất bại trên thị trường?

Hầu hết những con rùa con đều không sống được tới khi trưởng thành. Trên thị trường tài chính cũng vậy, nhiều người được xướng tên nhưng chỉ một vài người được chọn. Xã hội vận hành bằng việc hấp dẫn số đông. Khi họ bị loại bỏ sẽ chỉ còn những tay chơi tốt ở lại, những người khác được giải phóng để làm công việc khác cho tới khi họ tìm thấy tiếng gọi của bản thân. Việc theo đuổi các ngành nghề khác cũng dựa trên chân lý tương tự, những người giỏi nhất ở mỗi ngành nghề đều sẽ trở nên giàu có.

• Rất ít nhà giao dịch đạt được thành công rực rỡ như anh, điều gì đã làm anh khác biệt?

Tôi nghĩ thành công của mình đến từ tình yêu dành cho thị trường. Tôi không phải là một nhà giao dịch thông thường. Giao dịch là cuộc sống của tôi, tôi đam mê giao dịch. Nó không chỉ là một thói quen, thậm chí không chỉ là một lựa chọn nghề nghiệp đối với tôi. Giao dịch là những gì tôi dự định sẽ làm trong suốt cuộc đời mình.

• Phong cách giao dịch của anh là gì?

Phong cách của tôi về cơ bản là đi theo xu hướng, với khả năng nhận diện một vài mẫu hình đặc biệt và quản lý vốn theo các công thức toán học.

[Duy_Dfund]

TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

“Khi tôi bắt đầu bước vào nghề giao dịch tài chính, tôi đã đọc rất nhiều cuốn sách và nghiên cứu về cổ phiếu….Tuy nhiên, tôi thấy phần lớn thật vô ích. Mọi người, cho đến tận ngày nay, nhiều nhà phân tích vẫn chưa hiểu lý do vì sao cổ phiếu tăng hoặc giảm.”

Thế giới tài chính đầy rẫy những thứ hỗn tạp và ngớ ngẫn. Mọi người nghĩ rằng đó là các yếu tố cơ bản, định giá, lơi nhuận, nhưng điều này là hết sức sai lầm. Tôi cho rằng: “Lợi nhuận không làm giá cổ phiếu thay đổi, đó chính là FED…hãy tập trung vào ngân hàng trung ương và quan sát các động thái bơm tiền-hút tiền của họ. Chính thanh khoản mới khiến thị trường chuyển động.”

Thannh khoản là sự tăng lên hoặc thu hẹp của tiền, đặc biệt là tín dụng. Đây là biến số quan trọng nhất chi phối nền kinh tế và thị trường tài chính. Fed là người cung cấp thanh khoản lớn nhất thế giới. Vì thế, phải luôn quan sát kỹ động thái của FED.

Điều này không có nghĩa doanh số hay lợi nhuận không có ý nghĩa gì. Chúng vẫn rất quan trọng đối với một số nhóm ngành. Ông nói: “Đối với cổ phiếu ngân hàng, yếu tố chính chi phối giá là lợi nhuận. Nhưng đối với ngành công nghiệp, yếu tố chính là khả năng sản xuất (capacity). Thời điểm tốt nhất để mua cổ phiếu ngành hóa chất là nó còn nhiều năng lực sản xuất và có chất xúc tác để tin rằng, nhu cầu đang tăng lên. Ngược lại, thời điểm tốt để bán các cổ phiếu này chính là khi có các thông báo về xây dựng nhà máy mới, và khi lợi nhuận sụt giảm. Lý do cơ bản là, việc xây dựng nhà máy mới thường khiến cho lợi nhuận suy giảm 2-3 năm tới, và thị trường cổ phiếu sẽ phản ứng với điều này.”

Thị trường tài chính là cỗ máy chiết khấu tương lai. Nhiều người sử dụng lợi nhuận gần đây và ngoại suy cho tương lai. Nhưng mọi người không hiểu cơ chế tác động đến lợi nhuận tương lai của từng ngành cụ thể. …Huyền thoại Stanley Druckenmiller…

[Duy_Dfund]

Zanger từng xem 1.400 biểu đồ chứng khoán hàng ngày mỗi đêm, đây có thể là một con số cao mà tôi từng nghe ai đó kể tên về thói quen hàng ngày của mình.

Trong một cuộc phỏng vấn sau đó, anh ấy nói rằng anh ấy “chỉ” xem xét 600–700 biểu đồ trong tuần và 1.400 vào cuối tuần:

“Bằng cách xem qua danh sách đầy đủ 1.400 cổ phiếu, tôi có thể biết được điều gì đang không được ưa chuộng và nhóm nào đang bắt đầu tăng giá.
“Nó mang lại cho tôi một dấu hiệu khá tốt bằng cách xem qua toàn bộ cơ sở dữ liệu của tôi để biết nhóm nào sẽ xuất hiện và nhóm nào đang bị tụt lại phía sau.
“Tôi cố gắng tập trung vào những cổ phiếu mạnh nhất trong những nhóm mạnh nhất.”

Kết hợp điều đó với số giờ anh ấy đã bỏ ra liên tục trong nhiều năm trước khi đạt được lợi nhuận kỷ lục, và bạn bắt đầu hiểu được làm thế nào anh ấy có được kiến ​​thức chuyên sâu về các mẫu biểu đồ.

[Duy_Dfund]

Dan Zanger nổi tiếng đã biến 10.775 đô la thành:

• 2,6 triệu USD trong 12 tháng
• 18 triệu USD trong 18 tháng
• 42 triệu USD trong 23 tháng
Ông nhân mạnh tầm quan trọng của các mẫu biểu đồ, cùng với giá cả và khối lượng. Ông đặt tên cho trang web của mình là Chartpattern[.]com.

Các mẫu biểu đồ chỉ là một phần tử trong hệ thống của Zanger. Việc tin rằng đây là nguyên nhân chính dẫn đến thành công của ông là một “huyền thoại”.

Một số yếu tố khác đối với hệ thống của một nhà giao dịch có lợi nhuận cao là gì? 1. Lựa chọn cổ phiếu
2. Nhận thức về thị trường chung, các tình huống.
3. Mẫu hình biểu đồ

[Duy_Dfund]

Seykota có tên thật là Edward Arthur Seykota. Ông sinh năm 1946 tại Hà Lan và cùng gia đình di cư sang Mỹ từ khi còn nhỏ. Seykota được nhớ tới như người tiên phong cho phương pháp giao dịch tài chính bằng máy tính. Đây được coi là một bước tiến vĩ đại cho hoạt động đầu tư tại phố Wall và trên toàn thế giới.

Seykota lớn lên trong một gia đình có nền tảng giáo dục tốt. Chính bố của Ed Seykota cũng là một người thầy đặc biệt trong hành trình đầu tư của ông. Ông đã học được rất nhiều kinh nghiệm thực tế khi đầu tư từ bố của mình.

Vào những năm 1970, Seykota trúng tuyển vào một công ty môi giới có tiếng là Michael Marcus. Ông đã sử dụng các máy chủ IBM của công ty vào ngày cuối tuần để chạy các thử nghiệm của mình.

Từ đây, Seykota đã phát triển được một hệ thống giao dịch đầu tiên được thương mại hóa cho việc quản lý tiền trên thị trường phái sinh. Tuy nhiên hệ thống này lại không nhận được sự ủng hộ từ cấp trên của Seykota.

Ông đã rời khỏi công ty khi mới 23 tuổi. Nhưng lúc đó ông đã sở hữu một lượng tài khoản có trị giá đến 25.000$ từ khách hàng của mình. Sau 16 năm, một trong số những tài khoản này đã có mức tăng lợi nhuận lên tới 250.000%. Có thể thấy hệ thống đã mang về một khoản lãi khổng lồ.

Năm 1969, Seykota hoàn thành tốt nghiệp tại đại học MIT với bằng cử nhân ngành Kỹ thuật Điện và Quản trị. Chỉ 1 năm sau, ông đã thành công phát minh ra hệ thống mô phỏng giao dịch bằng máy tính sử dụng thẻ đục lỗ.

[Duy_Dfund]

Richard Dennis sinh năm 1949 trong một gia đình nghèo tại Nam Chicago.

Năm 17 tuổi ông được nhận làm nhân viên chuyển lệnh tại Sàn giao dịch hàng hóa Chicago. Sau đó năm 19 tuổi ông bắt đầu với những hợp đồng giá trị nhỏ nhưng phải thuê cha mình đứng tên để tránh các quy định về tuổi.

Số vốn ít ỏi $400 đã được chuyển thành 200 triệu đô sau đó 10 năm và ông đã trở thành triệu phú khi chưa tròn 26 tuổi.

[Duy_Dfund]

David Tepper là một nhà quản lý quỹ đầu cơ với tài sản 20.6 tỷ USD (giàu thứ 35 thế giới năm 2023, hiện giàu thứ 94 thế giới của 2024 ) chia sẻ nguyên tắc đầu tư của mình:
Nguyên tắc đầu tư mà ông đưa ra để đi tới thành công chính là nắm vững chu kỳ dài hạn của thị trường. Việc phân tích, tìm hiểu chu kỳ biến động của thị trường với tầm nhìn dài hạn sẽ cho phép nhà đầu tư có cái nhìn bao quát xu thế vận động của thị trường, từ đó tìm được cơ hội quý giá.
Lời khuyên này thật tuyệt vời!
Chu kỳ dài hạn của thị trường là điều khó nắm bắt nhưng không phải là không thể. Việc có tầm nhìn dài hạn cũng không phải là không thể.
Khi nắm được chu kỳ biến động của thị trường và tầm nhìn dài rồi thì NĐT có cái nhìn bao quát xu thế vận động của thị trường. Từ đó đưa ra chiến lược phù hợp để giải ngân!

[Duy_Dfund]

Stanley Druckenmiller là một trong những nhà quản lý quỹ đầu cơ giỏi nhất mọi thời đại!
Ông đã đạt được mức lợi nhuận hàng năm là 30% trong hơn 30 năm.

• Tổng hợp 7 nguyên tắc đầu tư của ông:

1. Tập trung vào tương lai
2. Ông sử dụng phương pháp từ trên xuống (Tốp -Down
3. Chỉ đặt cược khi có sự bất đối xứng (xác suất thắng cao)
4. Đặt cược lớn khi thấy lợi thế lớn
5. Sử dụng đòn bẩy khi tự tin phần thắng
6. Hiểu rõ nhiều loại tài sản (dòng chảy tiền)
7. Tính linh hoạt (thấy sai phải thay đổi nhanh chóng)
   
   

[Duy_Dfund]

2. Druckenmiller thiên về sử dụng phân tích kỹ thuật hơn là yếu tố cơ bản. Tuyệt đối không dùng định giá để định thời điểm mua

Ông nói: “Một điều giúp tôi nhận ra cổ phiếu tăng hay giảm là sử dụng phân tích kỹ thuật. Tôi là người theo thiên hướng phân tích kỹ thuật. Mặc dù tôi là ông chủ, nhưng mọi người nghĩ tôi là gã lập dị vì giữ rất nhiều cuốn sách đồ thị. Tuy nhiên, tôi nhận thấy rằng phân tích kỹ thuật rất hiệu quả. Tôi không bao giờ sử dụng định giá đê định thời điểm thị trường. Tôi chỉ quan tâm đến vấn đề thanh khoản và phân tích kỹ thuật để định thời điểm.”

3. Đầu tư tập trung, không đa dạng hóa. “Tôi là một con heo tham lam”

Ông nói: “Bạn thấy đấy, các nhà đầu tư thành danh khác như Warren Buffett, Carl Icahn, Ken Langone, tất cả đều đầu cơ rất tập trung. Họ không dàn trãi, đa dạng hóa.”. Điều này khiến tôi nhớ đến câu nói của Warren Buffett. “Đa dạng hóa là nhằm chống lại sự ngu dốt.”

“Tôi là một con heo tham lam”. Vâng, khi tôi thấy tin tưởng vào một giao dịch là đúng. Tôi sẽ tập trung tiền vào nó. “Tôi dồn tất cả trứng vào một giỏ và trông cái cái giỏ cẩn thận”. Một quan điểm trái ngược với truyền thống: “đừng bỏ tất cả trứng vào một giỏ”. Nếu muốn kiếm tiền và trở thành nhà giao dịch siêu hạng, bạn phai có máu tham lam, có sự liều lĩnh của một con bạc.

4. Tư duy của nhà giao dịch chiến thắng và xử lý thua lỗ

Theo Druck, để trở thành nhà giao dịch thành công, bạn cần phải trở nên “quả quyết, tư duy rộng mở, linh hoạt và cầu tiến”.

Vào ngày trước cuộc sụp đổ năm 1987, Druckenmiller đã chuyển từ vị thế bán sang mua vì ông nghĩ rằng, đơt bán tháo đã kết thúc. Ông thấy thị trường nảy lên tại mức hỗ trợ. Nhưng suốt ngày hôm đó, ông nhận ra, ông đã phạm phải sai lầm khủng khiếp. Ngày hôm sau, ông đảo ngược toàn bộ vị thế và kiếm được bộn tiền. Tư duy linh hoạt là mấu chốt của một nhà giao dịch thành công. Câu nói nổi tiếng của ông là: “Good traders liquidate their positions when they believe they are wrong; great traders reverse their positions when they believe they are wrong. Một nhà giao dịch giỏi đóng vị thế khi họ tin rằng, họ đã sai. Nhưng một nhà giao dịch vĩ đại đảo ngược vị thế khi họ tin rằng họ đã sai”.

Đừng để cho các khoản lỗ làm ảnh hưởng đến tâm lý của bạn. Nếu bạn cực kỳ tự tin, các khoản lỗ chẳng thể nào ảnh hưởng đến các quyết định đầu tư của bạn. Tôi học điều đó từ George Soros. Ông ấy coi nhẹ thua lỗ. Khi có một giao dịch không hoạt động, Soros đóng vị thế nhanh chóng vì ông tin rằng, ông có thể nhanh chóng kiếm lại tiền ở giao dịch khác.

Một trong những phần khá khăn nhất của giao dịch tài chính là phải bảo về vốn. Sinh tồn là điều quan trọng. Nên nhớ, Đế chế La Mã không được tạo dựng trong một ngày nhưng Hiroshima có thể bị phá hủy trong một ngày.

[margintoichet]

Thông tin rất hay ạ

[margintoichet]

Thank Ad ạ

[Duy_Dfund]

Bill Ackman là một trong những nhà đầu tư giỏi nhất của thế hệ chúng ta. Trong năm năm qua, quỹ của ông đã mang lại lợi nhuận 183% so với mức lợi nhuận 102% của S&P 500.

Dưới đây là 7 điều bạn không thể bỏ lỡ:
1/ Điều quan trọng là phải xác định được giá trị. Thị trường chứng khoán chủ yếu biến động theo động lực cung cầu và đưa ra mức giá dựa trên điều đó.
Một lời đề nghị, đầu tư ngu ngốc nếu không phản ánh được động lực cung/cầu dài hạn.

2/ Giá trị nội tại là giá trị chiết khấu của tất cả số tiền mặt bạn sẽ nhận được từ doanh nghiệp trong tương lai. Bạn cần hai điều để tìm ra điều này:
• Thu nhập có thể dự đoán được.
• Tỷ lệ chiết khấu phù hợp.
Nếu bạn không có chúng, bạn đang đầu cơ chứ không phải đầu tư.

3/ Chìa khóa thành công lâu dài là tìm ra những công ty không thể bị phá vỡ.
Đó là những công ty không chịu ảnh hưởng từ sự đổi mới liên tục. Starbucks là một ví dụ.
AI sẽ không thay đổi cách chúng ta uống cà phê và Starbucks vẫn sẽ tồn tại và có lợi nhuận cao hơn sau 20 năm nữa.

4/ Phần lớn việc đầu tư là không để mất tiền.
Dự đoán sẽ không bao giờ chính xác 100%. Nếu bạn sử dụng biên độ an toàn đủ lớn, ngay cả sai sót 30% cũng có thể mang lại lợi nhuận cho bạn.
Nếu bạn không mất tiền, chỉ cần một vài lần truy cập là đủ để kiếm được một khoản tiền lớn theo thời gian.

5/ Cách tiếp cận ngược lại.
Đặc điểm của các doanh nghiệp lớn là:
• Dòng tiền tự do lớn.
• Yêu cầu vốn thấp.
• Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cao.
Tuy nhiên, những doanh nghiệp này thường có giá cao.
Bạn phải bước vào khi một trong những doanh nghiệp đó mắc phải một sai lầm lớn nhưng có thể sửa chữa được. (Tham gia đầu tư mua vào khi doanh nghiệp đó bị khó khăn tạm thời)

6/ Cách giữ bình tĩnh khi thị trường suy thoái:
Tất cả đều liên quan đến hai điều:
• Có sự an toàn về tài chính.
• Làm bài tập về nhà.
Nếu sinh kế của bạn không bị đe dọa, bạn sẽ có cơ hội giữ bình tĩnh hơn.
Sự tự tin vào những gì mình sở hữu cũng giúp bạn không hoảng sợ.

7/ AI là kẻ phá vỡ hoàn toàn.
Đây là lý do tại sao bạn nên tránh các công ty công nghệ không có hào kinh tế vững chắc như Apple.
Chúng có thể dễ dàng bị thay thế bởi những thứ sắp tới.
Ngược lại, cách mọi người ăn bánh burrito sẽ không bao giờ thay đổi.

[Duy_Dfund]

Chiến Lược THE BIG SHORT - Michael Burry

Chiến lược của tôi không phức tạp lắm. Tôi cố gắng mua cổ phiếu của các công ty không được ưa chuộng khi chúng trông giống như xác chết trên đường, và bán chúng khi chúng đã được đánh bóng một chút. Quản lý danh mục đầu tư của tôi nói chung cũng quan trọng với tôi như việc chọn cổ phiếu, và nếu tôi có thể làm tốt cả hai, tôi biết mình sẽ thành công.

• Lựa chọn vũ khí: Nghiên cứu
  Vũ khí của tôi với tư cách là người chọn cổ phiếu là nghiên cứu; điều quan trọng đối với tôi là phải hiểu giá trị của một công ty trước khi đặt cược một xu. Tôi thực sự không có lựa chọn nào trong vấn đề này, vì khi lần đầu tiên tình cờ đọc được các tác phẩm của Benjamin Graham, tôi cảm thấy như thể mình sinh ra để đóng vai trò là nhà đầu tư giá trị. Mọi lựa chọn cổ phiếu của tôi đều dựa 100% trên khái niệm về biên độ an toàn, như đã giới thiệu với thế giới trong cuốn sách “Phân tích chứng khoán”, mà Graham đồng sáng tác với David Dodd. Đến giờ tôi đã có phiên bản riêng của mình về các kỹ thuật của họ, nhưng vấn đề là tôi muốn bảo vệ "nhược điểm” của mình để ngăn ngừa mất vốn vĩnh viễn. Các chất xúc tác cụ thể, hiểu biết là không cần thiết. Giá trị tuyệt đối, và sự vô lý là đủ.

Tôi không quan tâm nhiều đến mức độ của thị trường chung và không đặt ra nhiều hạn chế đối với các khoản đầu tư tiềm năng. Chúng có thể là cổ phiếu vốn hóa lớn, vốn hóa nhỏ, vốn hóa vừa, vốn hóa siêu nhỏ, công nghệ hoặc phi công nghệ. Điều đó không quan trọng. Nếu tôi có thể tìm thấy giá trị trong đó, nó sẽ trở thành ứng cử viên cho danh mục đầu tư. Tôi thấy thật nực cười khi đặt ra giới hạn cho khả năng của mình. Tuy nhiên, tôi thấy rằng nhìn chung thị trường thích vứt cả trẻ con cùng với nước tắm. Vì vậy, tôi thấy các ngành công nghiệp không được ưa chuộng là mảnh đất màu mỡ đặc biệt cho các cổ phiếu tốt nhất với mức chiết khấu lớn. Công cụ sàng lọc cổ phiếu của MSN MoneyCentral là một công cụ tuyệt vời để khám phá những món hời như vậy.

[Duy_Dfund]

Làm thế nào để tôi xác định mức chiết khấu? Tôi thường tập trung vào dòng tiền tự do và giá trị doanh nghiệp (vốn hóa thị trường trừ tiền mặt cộng với nợ). Tôi sẽ sàng lọc qua nhiều công ty bằng cách xem xét tỷ lệ giá trị doanh nghiệp/EBITDA, mặc dù tỷ lệ mà tôi sẵn sàng chấp nhận có xu hướng thay đổi tùy theo ngành và vị thế của ngành trong chu kỳ kinh tế. Nếu một cổ phiếu vượt qua tiêu chí lỏng lẻo này, thì tôi sẽ xem xét kỹ hơn để xác định giá và giá trị cụ thể hơn cho công ty. Khi thực hiện việc này, tôi tính đến các mục ngoài bảng cân đối kế toán và dòng tiền tự do thực sự. Tôi có xu hướng bỏ qua tỷ lệ giá trên thu nhập. Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là lừa dối và nguy hiểm. Tôi thích nợ tối thiểu và cẩn thận điều chỉnh giá trị sổ sách thành số thực tế.

Tôi cũng đầu tư vào các công ty như "loài chim quý” – các công ty có mua bán tài sản và ở mức độ thấp hơn, các cơ hội chênh lệch giá và các công ty bán với giá thấp hơn hơn hai phần ba giá trị ròng (vốn lưu động ròng trừ đi các khoản nợ phải trả). Tôi sẽ kết hợp các loại công ty được Warren Buffett ưa chuộng – những công ty có lợi thế cạnh tranh bền vững, được chứng minh bằng lợi nhuận cao và ổn định lâu dài trên vốn đầu tư – nếu chúng có sẵn ở mức giá tốt. Những công ty này có thể bao gồm các công ty công nghệ, nếu tôi có thể hiểu họ. Nhưng một lần nữa, tất cả các loại hình đầu tư này đều là những loài chim hiếm. Khi tìm thấy, chúng xứng đáng được nắm giữ trong thời gian dài hơn.

• Ngoài việc chọn cổ phiếu
  Quản lý danh mục đầu tư thành công vượt ra ngoài việc lựa chọn cổ phiếu và đòi hỏi phải trả lời một số câu hỏi thiết yếu: Số lượng cổ phiếu tối ưu để nắm giữ là bao nhiêu? Khi nào nên mua? Khi nào nên bán? Người ta có nên chú ý đến sự đa dạng hóa giữa các ngành và theo chu kỳ so với không theo chu kỳ không? Người ta nên để những tác động về thuế ảnh hưởng đến quá trình ra quyết định đầu tư bao nhiêu? Tỷ lệ luân chuyển thấp có phải là mục tiêu không? Phần lớn đây là vấn đề về kỹ năng và tính cách, vì vậy không cần phải đưa ra lời bào chữa nếu lựa chọn của một người khác với quan điểm chung về điều gì là phù hợp.

Tôi thích nắm giữ 12 đến 18 cổ phiếu đa dạng giữa nhiều ngành công nghiệp suy thoái khác nhau và có xu hướng đầu tư toàn bộ. Con số này dường như cung cấp đủ chỗ cho những ý tưởng tốt nhất của tôi trong khi làm phẳng sự biến động, không phải là tôi cảm thấy sự biến động theo bất kỳ cách nào liên quan đến rủi ro. Nhưng bạn thấy đấy, tôi có vấn đề về chứng ợ nóng này và không cần thêm căng thẳng.

Ý nghĩa về thuế không phải là mối quan tâm chính của tôi. Tôi biết doanh thu danh mục đầu tư của tôi thường sẽ vượt quá 50% hàng năm và ở mức 20%, lợi ích về thuế dài hạn của doanh thu thấp hầu như biến mất. Cho dù tôi ở mức 50% hay 100% hay 200% không quan trọng. Vì vậy, tôi không ngại bán khi cổ phiếu tăng nhanh 40% đến 50%.

Về thời điểm mua, tôi kết hợp một số phân tích kỹ thuật cơ bản vào chiến lược của mình – một công cụ được giữ lại từ những ngày tôi còn là một nhà giao dịch hàng hóa. Không có gì lạ mắt. Nhưng tôi thích mua trong phạm vi 10% đến 15% của mức thấp nhất trong 52 tuần đã cho thấy cung cấp một số hỗ trợ giá. Đó là phần trái ngược của tôi.
Và nếu một cổ phiếu – ngoài những “loài chim quý” được thảo luận ở trên phá vỡ xuống mức thấp mới, trong hầu hết các trường hợp, tôi cắt lỗ. Đó là phần thực tế. Tôi cân bằng thực tế là về cơ bản tôi đang quay lưng lại với giá trị tiềm năng lớn hơn với thực tế là kể từ khi thực hiện quy tắc này, tôi đã không chỉ một sự cố bất ngờ đã làm sụp đổ toàn bộ danh mục đầu tư của tôi.

[Duy_Dfund]

10 Note Về Phong Cách Đầu Tư Của Ông

Peter Lynch đã đạt được mức lợi nhuận hàng năm là 29,5% trong 13 năm.

1/ Biết mình sở hữu những gì.

Peter Lynch chia các công ty thành các nhóm
Đầu tiên, ông sẽ phân loại công ty để đặt ra kỳ vọng đúng đắn.
Ông sẽ chỉ chọn những công ty có tốc độ phát triển nhanh.

2/ Chọn một công ty tăng trưởng nhanh trong một ngành tăng trưởng chậm.

Có hai loại công ty phát triển nhanh:

• Những người phát triển nhanh trong các ngành công nghiệp tăng trưởng nhanh.
• Ngành tăng trưởng nhanh trong ngành tăng trưởng chậm.

Peter Lynch tìm kiếm nhóm thứ hai vì ông cho rằng các ngành công nghiệp phát triển nhanh có nguy cơ bị gián đoạn.

3/ Loại bỏ những cổ phiếu đắt tiền.

Peter Lynch cho rằng tỷ lệ PE của một cổ phiếu được định giá hợp lý sẽ bằng với tốc độ tăng trưởng thu nhập của cổ phiếu đó.
Ông sẽ loại bỏ những cổ phiếu có tỷ lệ PE cao hơn tốc độ tăng trưởng thu nhập hàng năm.

4/ Hãy xem xét thành tích.

Nếu công ty không có sự tăng trưởng ổn định trong quá khứ thì có khả năng sẽ không có sự tăng trưởng ổn định trong tương lai.

Tìm kiếm:
• Tăng trưởng doanh thu hàng năm +10%.
• +15% lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu.
• Biên lợi nhuận ổn định.

Đây là những yếu tố thiết yếu của sự tăng trưởng chất lượng cao.

5/ Nền tảng vững chắc

Peter Lynched muốn các công ty có nền tảng cơ bản vững chắc.

Ông ấy sẽ tìm kiếm:
• Vốn chủ sở hữu nhiều hơn nợ.
• Nợ/EBITDA dưới 5.
• Tỷ lệ bao phủ lãi suất tối thiểu là 2.

Ông biết rằng cổ phiếu tăng trưởng có rủi ro nên ông muốn chúng có bảng cân đối kế toán vững mạnh.

6/ Tìm kiếm câu chuyện.

Hãy đặt những câu hỏi như:
• Có thể có bao nhiêu cửa hàng?
• Nó có thể mở rộng đến bao nhiêu tiểu bang?
• Nó có thể tăng gấp đôi số lượng cửa hàng của mình nhanh như thế nào?

Hãy cố gắng tìm hiểu xem liệu những câu trả lời bạn đưa ra có thực sự khả thi hay không. Tạo nên một câu chuyện hợp lý.

7/ Đừng cố gắng dự đoán đúng thị trường.

Không ai có thể dự đoán được:
• Thị trường chứng khoán sụp đổ.
• Lãi suất.
• Lạm phát.

Về lâu dài, chúng chỉ là tiếng ồn mà thôi.
Điều duy nhất bạn có thể làm là chọn những công ty tốt và gắn bó với họ.

8/ Hãy kiên nhẫn chờ đợi.

Các công ty đang phát triển cần “thời gian” để phát triển.
Họ cần thời gian để mở cửa hàng mới, xin giấy phép mới và phê duyệt theo quy định từ các tiểu bang khác nhau.
Đừng mong đợi chúng sẽ tăng gấp đôi chỉ sau một đêm.
Cổ phiếu Peter Lynch trung bình mất 4 năm để phát triển.

9/ Đa dạng hóa.

Khi đặt cược vào những câu chuyện tăng trưởng, về cơ bản bạn đang hành động giống như những nhà đầu tư mạo hiểm.
Bạn không đủ khả năng để có danh mục đầu tư tập trung như Warren Buffett hay Bill Ackman.
Bạn cần đa dạng hóa rộng rãi để giảm thiểu tác động của may mắn

10. Mua nhiều hơn khi giá giảm.

Biến động giá luôn xảy ra.
Nếu cổ phiếu trở nên rẻ hơn mà không có bất kỳ thay đổi nào về mặt cơ bản, bạn phải mua thêm.
Nếu bạn thích nó ở mức giá 10 đô la, thì bạn chắc hẳn sẽ thích nó ở mức giá 6 đô la.

Bạn phải có sức mạnh cảm xúc để mua được giá thấp hơn.

[Duy_Dfund]

Dưới đây là ý kiến của Druckenmiller về việc sử dụng triết lý đặt cược lớn:

Điều đầu tiên tôi nghe được khi bước vào kinh doanh, không phải từ người cố vấn của tôi, là bò đực kiếm được tiền, gấu kiếm được tiền và lợn bị giết thịt.

Tôi nghĩ rằng đa dạng hóa và tất cả những thứ họ đang dạy ở trường kinh doanh ngày nay có lẽ là khái niệm sai lầm nhất ở mọi nơi. Và nếu bạn nhìn vào tất cả các nhà đầu tư vĩ đại khác biệt như Warren Buffett, Carl Icahn, Ken Langone, họ có xu hướng đặt cược rất, rất tập trung. Họ nhìn thấy một cái gì đó, họ đặt cược vào nó, và họ đặt cược cả trang trại vào nó.

Và đó là cách triết lý của tôi phát triển, đó là nếu bạn chỉ nhìn thấy một hoặc hai lần một năm, bạn có thấy điều gì đó thực sự, thực sự khiến bạn phấn khích không… Tôi cho rằng sai lầm mà 98% các nhà quản lý tiền và cá nhân mắc phải là họ cảm thấy như họ phải chơi một loạt thứ. Và nếu bạn thực sự nhìn thấy nó, hãy đặt tất cả trứng của bạn vào một giỏ và sau đó theo dõi giỏ rất cẩn thận.

Để kiếm được lợi nhuận dài hạn cao hơn, bạn phải sẵn sàng đặt cược lớn khi niềm tin của bạn cao. Và hệ quả là bạn cần bảo vệ vốn của mình bằng cách không lãng phí nó vào “một đống thứ” mà bạn không có nhiều niềm tin.

[Duy_Dfund]

HỌC SUY NGHĨ NHƯ PHÙ THUỶ Mark Ritchie II

• Câu hỏi: Xin chào Mark, tôi có thể hỏi bạn một câu hỏi nhanh không? Bạn vẫn giao dịch cổ phiếu có mô hình biểu đồ tuyệt vời (ví dụ: cốc và tay cầm) ngay cả khi chúng thiếu các yếu tố cơ bản mạnh hay bạn chỉ giao dịch cổ phiếu không có yếu tố cơ bản cho các thiết lập cờ chặt cao?

• Trả lời:

1. Theo nguyên tắc, tôi KHÔNG BAO GIỜ giao dịch thứ gì đó chỉ dựa trên yếu tố cơ bản, nghĩa là nếu các nhà đầu tư cơ bản giỏi như vậy thì tại sao biểu đồ lại tệ như vậy?

2. Tôi sẽ giao dịch các ý tưởng không có hoặc thậm chí là các yếu tố cơ bản tiêu cực khi có thiết lập kỹ thuật tốt (biết rằng thị trường thông minh hơn tôi nên tôi mặc định sử dụng các yếu tố kỹ thuật).

3. Nếu không có yếu tố cơ bản, tôi có nhiều khả năng coi đây chỉ là một giao dịch ngắn hạn (bán và đốt) vì nếu không có bất kỳ yếu tố cơ bản nào thì động thái này có nhiều khả năng chỉ diễn ra trong ngắn hạn.

4. Cuối cùng, chiến thuật bị ảnh hưởng chủ yếu bởi mọi thứ đang diễn ra như thế nào. Nếu những tình huống kiểu này đang có hiệu quả hoặc tôi bắt đầu thấy nhiều kiểu thiết lập kiểu này thì tôi có nhiều khả năng sẽ xử lý chúng hơn.
   …Phù thuỷ Mark Ritchie II…

---

Chỉ việc buy and hold đúng thời điểm! Còn lại để thời gian sẽ mang tới cho kết quả tuyệt vời!

[Duy_Dfund]

TRÍ TUỆ ĐẦU TƯ

Một đoạn trích từ ấn bản gần đây của bản tin Investment Wisdom “The Saturday Shareholder”

“Lời khuyên tôi muốn dành cho bất kỳ nhà đầu tư nào: Hãy tìm ra lợi thế của bạn.” Peter Lynch

Phát huy thế mạnh của bạn và quan trọng hơn là biến thế mạnh của đối thủ thành điểm yếu.

Một cách để thực hiện điều này khi đầu tư:

Các nhà quản lý tiền lớn có một điểm yếu: quy mô của họ.

Vì vậy, đầu tư vào một công ty nhỏ sẽ không ảnh hưởng đáng kể đến danh mục đầu tư của họ.

Ngay cả Buffett cũng không thể vượt qua được các định luật toán học:

“Quy mô đã khiến chúng ta thất bại. Chỉ còn lại một số ít công ty ở đất nước này có khả năng thực sự tạo nên sự thay đổi tại Berkshire…”

Vì vậy, các công ty nhỏ thường bị một số nhà đầu tư giàu kinh nghiệm nhất bỏ qua.

Điều này có thể mang lại cơ hội cho các nhà đầu tư “nhỏ hơn”. Như Lynch giải thích:

“Các công ty lớn có những động thái nhỏ; các công ty nhỏ có những động thái lớn.”

Phát huy thế mạnh của mình sẽ mang lại cho chúng ta cơ hội tốt nhất để đánh bại các nhà đầu tư lớn hơn và nhiều kinh nghiệm hơn…

Nhưng “cơ hội tốt nhất” chắc chắn không có nghĩa là cơ hội hoàn hảo - tất nhiên chúng ta sẽ mắc một vài sai lầm trong quá trình này…