Luận điểm đầu tư
Lợi nhuận (LN) ròng đạt 842 tỷ đồng trong Q2/24, đi ngang so với cùng kỳ nhưng tăng 19.6% sv quý trước báo hiệu những tín hiệu phục hồi của DGC.
1. Chúng tôi kỳ vọng LN ròng của DGC sẽ cải thiện 13%/23% svck trong 2024/2025 nhờ nhu cầu phục hồi từ ngành công nghiệp bán dẫn.
- Số liệu XK tháng 8 khả quan
2. DGC là đơn vị xuất khẩu phốt pho vàng lớn nhất Châu Á - một loại vật liệu quan trọng trong công nghệ sản xuất chất bán dẫn và trong ngành F&B. DGC cũng là công ty duy nhất trên thế giới có thể sản xuất phốt pho vàng từ quặng apatit ở cả dạng bột và dạng cục.
- Giá Photpho vàng tiếp tục phục hồi mạnh
3. Chúng tôi kỳ vọng dự án Nghi Sơn đi vào hoạt động thương mại vào Q1/2026 sẽ là
- Động lực tăng trưởng chính của DGC trong năm 2026. Chúng tôi kỳ vọng dự án Nghi Sơn sẽ đóng góp 12% doanh thu hằng năm của DGC từ năm 2026.
4. DGC đã mua lại nhà máy sản xuất Ethanol 2023,
- Dự góp 320 tỷ đồng doanh thu 2024 vì đi vào hoạt động ở Q4/2024 chậm tiến độ dự kiến Q3/2024 dự mức 640 tỷ trước đây
- Nhà máy này hoạt động khá tốt trước khi DGC mua lại, nhưng bị Agribank đưa ra bán đấu giá vì chủ sở hữu nợ ngân hàng lớn, giá đấu giá khởi điểm gần 223 tỷ đồng.
Nhà máy sản xuất ethanol 96% dùng cho cồn thực phẩm và cồn y tế nội địa - Vào năm 2025,dự báo doanh thu ở mức 1,5 nghìn tỷ đồng, bao gồm 64.000 m3 ethanol (100% công suất) được bán với giá 20 triệu đồng/m3 và 200 tỷ đồng từ các phụ phẩm.
Kỹ thuật:
Dự kiến sẽ giá cổ phiếu DGC sẽ tiếp tục hồi phục về đỉnh cũ và tiếp tục tài tích luỹ vùng giá 130 để có những nước đi tiếp theo
Khuyến nghị mua DGC giá 113.000 đồng ( + 15% )