DGW: KQKD sơ bộ 6 tháng đầu năm 2022 – Mảng di động thúc đẩy tăng trưởng doanh thu; nhu cầu mua sắm laptop thấp trong bối cảnh tồn kho cao tại các công ty bán lẻ ảnh hưởng đến doanh số laptop của DGW
-
CTCP Thế Giới Số (DGW) công bố KQKD sơ bộ 6 tháng đầu năm 2022 với doanh thu đạt 11,8 nghìn tỷ đồng (+28% YoY) và LNST đạt 351 tỷ đồng (+58% YoY), hoàn thành lần lượt 43% và 44% dự báo cả năm của chúng tôi.
-
Đà tăng trưởng của DGW chậm lại trong quý 2/2022 đối với mảng di động và laptop, mà chúng tôi cho là do (1) mức doanh thu cơ sở cao trong mảng di động trong quý 2/2021 nhờ đóng góp mới từ iPhone (mà DGW bắt đầu phân phối vào giữa năm 2020) và tăng trưởng mạnh từ Xiaomi, và (2) sự thay đổi trong hành vi của người tiêu dùng phổ thông để thích ứng với lạm phát bằng cách cắt giảm tiêu dùng không thiết yếu, được thể hiện rõ nét hơn trong tăng trưởng doanh số bán laptop và máy tính bảng.
-
Doanh thu từ mảng di động tăng 23% YoY trong quý 2/2022, mà chúng tôi cho rằng vẫn cao hơn mức tăng trưởng chung của ngành nhờ doanh số bán hàng mạnh mẽ của Xiaomi. Trong khi đó, tổng thị trường di động của Việt Nam tăng 9% YoY về giá trị và giảm 5% YoY về số lượng trong tháng 4-5/2022, theo công ty nghiên cứu thị trường Đức GfK.
-
Doanh thu laptop & máy tính bảng giảm 17% YoY trong quý 2/2022 sau khi tăng 64% YoY trong quý 1/2022. Theo các thông tin trong ngành, tồn kho laptop tại các nhà bán lẻ ở mức cao do kỳ vọng sẽ thiếu nguồn cung trong bối cảnh triển vọng tiêu thụ phục hồi kể từ đầu quý 1/2022. Tuy nhiên, nhu cầu thực tế thấp trong quý 2/2022 khiến hàng tồn kho của các nhà bán lẻ dồi dào và dẫn đến giảm tăng trưởng doanh số bán laptop của DGW trong quý 2/2022. Ban lãnh đạo kỳ vọng doanh số bán laptop sẽ trở lại quỹ đạo tăng trưởng trong quý 3/2022 vào mùa tựu trường.
-
Mặt khác, doanh thu từ thiết bị văn phòng tăng 44% YoY trong quý 2/2022, và hàng tiêu dùng bắt đầu có đà tăng trưởng ổn định với mức tăng trưởng doanh thu 18% YoY trong quý 2/2022.
-
Biên lợi nhuận ròng 6 tháng đầu năm 2022 duy trì ổn định ở mức 3,0%, phù hợp với mục tiêu trung hạn của DGW.
-
DGW đã ra mắt các sản phẩm mới - bao gồm Xiaomi TV, Microsoft ESD, Whirlpool và Joyoung - từ đầu tháng 06/2022. Chúng tôi dự báo đóng góp từ các sản phẩm này vào doanh thu trong năm 2022 là không đáng kể.
-
Chúng tôi hiện có khuyến nghị KHẢ QUAN cho DGW với giá mục tiêu 84.000 đồng/CP, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng là 51%.
Tổng hợp
Mở tài khoản Ưu đãi, Hỗ trợ giao dịch, tư vấn bám sát
Liên hệ: 097.522.8813
ID người tư vấn: 6626- Trần Đình Quân