DGW – TIẾP ĐÀ HỒI PHỤC
Kết thúc Q1/2024, DGW ghi nhận doanh thu thuần đạt mức 4.985 tỷ (+26% yoy) và lợi nhuận ròng 92 tỷ (+16% yoy), trong đó tất cả các mảng kinh doanh đều tăng trưởng, cao nhất ở mảng ngành hàng tiêu dùng với doanh thu đạt 184 tỷ (+53% yoy), ngành thiết bị văn phòng đạt 1.010 tỷ (+48% yoy) và ngành điện thoại di động đạt 2.442 tỷ (+29% yoy).
Trong đà tăng trưởng mạnh kể trên, có thể thấy chiến lược M&A các công ty tiềm năng để khai mở thị trường mới đang mang lại các kết quả tích cực cho DGW, thấy rõ thông qua việc hợp nhất với Achison giúp DGW tăng trưởng mạnh mảng phân phối thiết bị văn phòng, giúp tăng tỷ trọng trong cơ cấu doanh thu lên xấp xỉ 20% trong Q1/2024.
Trong kì DGW tiếp tục hợp tác với Hewlett Packard Enterprise để phân phối các loại máy trạm máy chủ, thiết bị mạng, các phần mềm, dịch vụ, … giúp DGW mở thêm một mảng kinh doanh mới, qua đó tạo thêm động lực cho sự tăng trưởng từ Q3/2024 trở đi.
Trong Q2/2024, DGW cũng đã tổ chức thành công đại hội đồng cổ đông thường niên 2024, qua đó đưa ra kết hoạch kinh doanh với doanh thu thuần 23.000 tỷ và lợi nhuận ròng 490 tỷ.
Như vậy sau Q1/2024, DGW đã hoàn thành lần lượt 21,7% và 18,8% kế hoạch lợi nhuận trong năm.
Trong năm 2024, DGW cũng dự kiến chia cổ tức tiền mặt 5% và cổ phiếu 30% cũng như phát hành thêm 2.000.000 cổ phiếu ESOP với giá 10.000 đồng/cp, qua đó tăng tổng vốn điều lệ công ty lên mức 2.190 tỷ đồng.
Ngoài ra, việc chủ tịch DGW và nhóm liên quan là cổ đông lớn của CTR khi nắm giữ xấp xỉ 5,08% công ty cũng tạo cơ hội để DGW có thể tìm hiểu và hợp tác mảng liên quan đến công nghệ 5G trong tương lai, qua đó tạo động lực tăng trưởng dài hạn nếu có thỏa thuận hợp tác diễn ra giữa 2 công ty.
Định giá:
-
Giá bất tử: 40.400 đồng/cp (tương ứng mức P/S = 0,34 lần – mức P/S trung bình 5 năm gần nhất của DGW trên doanh thu thuần 4 quý gần nhất tính đến Q1/2024).
-
Giá an toàn: 59.400 đồng/cp (tương ứng mức P/S = 0,5 lần trên doanh thu thuần năm 2023 của DGW trên doanh thu thuần 4 quý gần nhất tính đến Q1/2024).
-
Giá dự phóng: 68.700 đồng/cp (tương ứng mức P/S = 0,5 lần dự phóng trên doanh thu kế hoạch 23.000 tỷ của năm 2024 của DGW, việc tăng giảm mức dự phóng sẽ phụ thuộc mức độ hồi phục của mảng điện thoại, điện máy và khả năng mở rộng của Achison).
