1, Kinh tế Mỹ - GDP Mỹ ghi nhận tăng trưởng âm;
GDP của Mỹ ghi nhận tăng trưởng âm 0,3% trong Quý 1/2025, tuy nhiên con số này không quá đáng lo. Đây mới chỉ là số liệu sơ bộ và hoàn toàn có khả năng được điều chỉnh tăng trong các kỳ công bố sau. Thêm nữa, nếu loại trừ các yếu tố kỹ thuật như việc nhập khẩu tăng mạnh trước thời điểm đánh thuế, thì tăng trưởng GDP có thể không tiêu cực đến vậy.
Theo thông báo của Bộ Thương mại, sự suy giảm của nền kinh tế vào đầu năm là do thâm hụt thương mại lớn hơn - kết quả của việc người Mỹ mua hàng trước để tránh thuế quan - và việc cắt giảm chi tiêu của chính phủ. Nhập khẩu tăng vọt từ -1,9% trong quý IV/2024 lên 41,3% trong ba tháng đầu năm nay. Trong khi đó, xuất khẩu ghi nhận ở mức 1,8%.
Khi nhập khẩu vượt quá xuất khẩu, phần chênh đó sẽ trừ vào GDP và đó là lực cản lớn nhất đối với tăng trưởng trong quý đầu tiên. Chênh lệch giữa nhập khẩu và xuất khẩu của quý I/2025 đã trừ vào GDP nhiều nhất trong các số liệu ghi lại từ năm 1947.
2, Ngành xuất khẩu VN vẫn khá tích cực trong bối cảnh khó khăn của thế giới;
Ngành sản xuất trong tháng 4 ghi nhận đà suy giảm so với tháng 3. Tuy nhiên, xuất khẩu của Việt Nam trong tháng 4 vẫn tăng khoảng 19,2% so với cùng kỳ. Dù so với tháng 3 có giảm nhẹ khoảng 3%, nhưng đó là yếu tố mùa vụ – tháng 3 thường có xuất khẩu cao hơn. Nhìn tổng thể, mức tăng gần 20% là rất tích cực.
IIP T4/2025: +1,4% MoM; +8,9% YoY. Lũy kế 4T/2025: +8,4% YoY (4T/2024: +6,3%).
- CN chế biến, chế tạo: +10,1%, đóng góp +8,5 đpt
- SX & PP điện: +5,1%, đóng góp +0,5 đpt
- Cấp nước & XL rác thải: +10,2%, +0,1 đpt
- Khai khoáng: -4,5%, kéo giảm -0,7 đpt
XNK T4/2025: 74,32 tỷ USD, -1,4% MoM, +21,3% YoY
- Lũy kế 4T/2025: 276,89 tỷ USD, +15,7% YoY
- XK: +13,0%, NK: +18,6%, Cán cân thương mại hàng hóa xuất siêu : 3,79 tỷ USD
3, Ngành tiêu dùng vẫn được thúc đẩy phục hồi;
Tổng mức bán lẻ & DV tiêu dùng T4/2025: 582,1 nghìn tỷ VND, +11,1% YoY
CPI T4/2025: +0,07% MoM; +1,37% so với 12/2024; +3,12% YoY
CPI bình quân 4T/2025: +3,2% YoY
Lạm phát cơ bản: +3,05% YoY
=> Dữ liệu tiêu dùng đến cuối tháng 4 cho thấy tăng trưởng ở mức hai con số – một tín hiệu đáng mừng. Khi lạm phát ổn định quanh mức 3,2%, tăng trưởng thực của tiêu dùng có thể đã tiệm cận 8%, tương đương với tăng trưởng ngành sản xuất (8,4%). Như vậy, Việt Nam đang có xu hướng cân bằng hơn giữa sản xuất và tiêu dùng – trái ngược với mô hình “sản xuất nhanh, tiêu dùng chậm” như trước kia. Các số liệu tiêu dùng từ kỳ nghỉ lễ đầu tháng 5 cũng cho thấy chi tiêu và du lịch nội địa đều tăng đáng kể.
4, FDI vẫn duy trì tăng trưởng
- ĐT NN T4/2025: 48,7 nghìn tỷ VND, +12,9% YoY. Lũy kế 4T/2025: 165,6 nghìn tỷ VND, =18,6% KH năm, +17,7% YoY (4T/2024: +4,4%)
- FDI đăng ký Tính đến 30/4: 13,82 tỷ USD, +39,9% YoY