Sau biến động năng lượng toàn cầu (đặc biệt từ chiến sự Trung Đông), Việt Nam đang đẩy mạnh đầu tư điện để đảm bảo an ninh năng lượng dài hạn. Nhu cầu điện 2026 dự kiến tăng ~8.5–10% và có thể cao hơn trong kịch bản tăng trưởng mạnh .
Điểm quan trọng:
Một dự án điện mất ~5 năm để triển khai → đầu tư hôm nay = nguồn điện tương lai
Đồng thời, Việt Nam cũng bắt đầu hợp tác phát triển điện hạt nhân (ký kết với Nga 2026)
Điều này mở ra “chu kỳ đầu tư điện mới” kéo dài 2026–2030.
Doanh nghiệp hưởng lợi – cập nhật tiến độ mới nhất
1. PC1 Group – Hưởng lợi kép (xây lắp + đầu tư điện)
Luận điểm chính:
Không chỉ là doanh nghiệp điện, PC1 là nhà thầu EPC điện lớn → ăn trọn chu kỳ đầu tư ngành
Cập nhật mới:
- Backlog xây lắp cao, hưởng lợi trực tiếp từ Quy hoạch điện VIII
- Đang mở rộng sang điện gió (bao gồm offshore) với vai trò EPC + góp vốn
- Kế hoạch nâng tổng công suất ~1.000 MW đến 2030, trọng tâm NLTT
- Thủy điện mới (Bảo Lạc A, Thượng Hà) dự kiến vận hành 2026–2027
Insight đầu tư:
- Ngắn hạn: lợi nhuận chịu ảnh hưởng chu kỳ thủy điện
- Dài hạn: core case = “đầu tư điện tăng → PC1 có việc”
Đây là case ăn theo đầu tư điện rõ nhất thị trường
2. Công ty Cổ phần Điện Gia Lai – Thuần điện gió / NLTT
Luận điểm chính:
GEG là doanh nghiệp hiếm hoi pure-play năng lượng tái tạo
Hiện trạng & tiến độ:
- Danh mục: ~672 MW (gió + mặt trời + thủy điện)
- Đang triển khai:
- Điện gió VPL Bến Tre giai đoạn 2
- Điện gió Tân Thành (100MW)
- Solar Đức Huệ 2 (~50MW)
- Một số dự án hướng tới cơ chế DPPA (bán điện trực tiếp)
Catalyst lớn:
- Khung giá điện gió mới (2025–2026) giúp gỡ điểm nghẽn PPA
Insight đầu tư:
- Ngắn hạn: tăng trưởng chậm lại (do hết lợi nhuận bất thường)
- Dài hạn: hưởng lợi nếu cơ chế NLTT rõ ràng + thiếu điện quay lại
Phù hợp với case “chính sách mở → định giá re-rate”
3. Tập đoàn Hà Đô – Điện gió + BĐS (hybrid)
Luận điểm chính:
HDG là doanh nghiệp có dòng tiền điện + upside từ dự án mới
Tiến độ dự án nổi bật:
- Điện gió Phước Hữu:
→ Khởi công 01/2026, vận hành dự kiến đầu 2027 - Dự án Bình Gia: đang xin chủ trương, dự kiến triển khai cuối 2026
- Dự án 7A Ninh Thuận: đã cải thiện điều kiện vận hành (không còn bị cắt giảm công suất)
Insight đầu tư:
- Ngắn hạn: tăng trưởng không quá mạnh (nền 2025 cao)
- Trung hạn: phụ thuộc tiến độ pháp lý dự án điện gió
Đây là case: “có tài sản tốt – chờ catalyst pháp lý”
Điện hạt nhân – game lớn nhưng chưa có doanh nghiệp niêm yết
- Việt Nam đã khởi động lại câu chuyện điện hạt nhân (hợp tác Nga)
- Tuy nhiên:
- Chưa có doanh nghiệp niêm yết tham gia trực tiếp
- Chủ yếu vẫn là EVN + đối tác quốc tế
Doanh nghiệp hưởng lợi gián tiếp:
- PC1 → EPC / xây lắp
- Doanh nghiệp cơ khí, hạ tầng điện