MỸ DỌA ÁP THUẾ 46% HÀNG HÓA VIỆT NAM - TTCK LẬP KỶ LỤC BUỒN!
“Thiên Nga Đen” đã xuất hiện ở phiên giao dịch ngày 03/04, khiến cả thị trường hoảng loạn. “Cỏ Lúa Ngang Nhau” khi cổ phiếu tốt - xấu đều đua nhau giảm sàn! Thậm chí VNIndex cũng giảm 7%, điều rất hiếm khi xảy ra.
Nguyên nhân là chính sách Thuế của chính quyền ông Trump vừa công bố. Mỹ sẽ áp thuế 10% lên tất cả các đối tác thương mại. Nhưng điều gây sốc chính là Việt Nam có thể bị áp thuế lên tới 46% từ ngày 9/4. Điều này không khác nào cấm cửa hàng hóa Việt Nam vào Mỹ! Và tham vọng tăng trưởng GDP chắc chắn bị ảnh hưởng nặng nề do nền kinh tế Việt Nam có độ mở cao và Mỹ chiếm 30% trong thị trường xuất khẩu đó.
CẦN BÌNH TĨNH ĐÁNH GIÁ
Có 1 số điểm mà cá nhân tôi cho rằng cần đánh giá và xem xét để có thể sớm thoát khỏi đám đông và nắm bắt cơ hội!
1. THUẾ ĐỐI ỨNG KHÔNG ÁP DỤNG LÊN MỌI HÀNG HÓA & CON SỐ 46% MANG TÍNH TƯỢNG TRƯNG
Con số 46% được tính khá đơn giản! Đó là lấy số % thâm hụt thương mại giữa 2 quốc gia, sau đó chiết khấu 50% gọi là “hữu nghị”. Trong 2024, thâm hụt VN và Mỹ là 1123.5/136.6 = 90% => Chiết khấu 50% là còn ~46%. Do thâm hụt thương mại chúng ta lớn, nên con số này khá cao. Cá nhân tôi cho rằng đây là con số mang tính tượng trưng và đầy cảm tính của 1 phía.
Việt Nam chưa có hiệp định thương mại tự do với Mỹ, về cơ bản, các mặt hàng này đã có chịu thuế suất từ trước rồi, chứ không phải là 0% từ đầu. Mức 46% như công bố không phải là áp dụng với tất cả các mặt hàng vào Mỹ. Và đây cũng là quan điểm của Mỹ đưa ra một cách tổng quan, để bước vào đàm phán trong thời gian tới.
Mục đích chính của Mỹ đó là đàm phán và phong cách của ông Trump là rất thích “phủ đầu” các đối thủ trước khi bắt đầu thương lượng. Dù vậy, các ngành bị ảnh hưởng trực tiếp sẽ là: Điện tử - Dệt May - Giày Dép - Thủy sản - Cao su là điều khó tránh khỏi!
2. VIỆT NAM VẪN CÓ 1 TUẦN ĐỂ XOAY CHUYỂN TÌNH THẾ
Ngay khi thông báo đưa ra, phía Việt Nam đã cử phái đoàn sang Mỹ, dẫn đầu là Phó thủ tướng, chuyến làm việc bắt đầu từ 6/4 đến 14/4. Đây có lẽ là chuyến đi cho mục đích đàm phán chính sách thuế giữa 2 nước.
Thông điệp của Mỹ đưa ra cũng rõ ràng: “Ai trả đũa thì tăng thuế thêm, Ai nhượng bộ thì sẽ điều chỉnh lại”. Trong tháng 3, Việt Nam đã có những bước đi chủ động khi ký nhiều hợp đồng thương mại để giảm thâm hụt , bật đèn xanh cho SpaceX và giảm thuế nhập khẩu hàng hóa Mỹ. Ông Trump cũng phát biểu Việt Nam là những Nhà Thương Lượng tuyệt vời.
Quá trình thương lượng chắc chắn không thể xong sớm, nhưng thông tin từ cuộc đàm phán có thể giúp thị trường nhanh chóng cân bằng lại.
CHÍNH SÁCH THUẾ NẢY TÁC ĐỘNG ĐẾN KINH TẾ THẾ NÀO
Cán cân thương mại giữa Việt Nam và Mỹ là 124 tỷ USD, chiếm 90% tổng kim ngạch. Trong kịch bản xấu nhất, thuế suất 46% sẽ thổi bay 1 nửa giá trị này. Con số không nhỏ! Điều này ảnh hưởng đến GDP 2025, ước tính sẽ giảm ~2% (như vậy GDP 2025 chỉ còn 6%). Vì thế, vai trò đàm phán vào cuối tuần này là cực kỳ quan trọng! Hoặc Việt Nam phải tìm kiếm thị trường thay thế.
Riêng với các nhóm ngành: Điện tử - Dệt May - Giày Dép - Thủy sản - Cao su. Kể cả đàm phán thuận lợi, các nhóm ngành này vẫn sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực năm nay
Ngay trong sáng 03/04, Thủ tướng cũng đã chủ trì cuộc họp với các bộ ngành để thảo luận và tìm giải pháp và đối sách. Có 1 điểm tôi chú ý, đó là nhấn mạnh tăng trưởng GDP năm 2025 từ 8% trở lên là không thay đổi. Như vậy, vai trò nội lực trong nước sẽ được “push” mạnh: Bank - Đầu tư công để bù lại XNK.
XU HƯỚNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN - CƠ HỘI HAY RỦI RO?
Đây là sự kiện THIÊN NGA ĐEN của TTCK 2025 vì năm ngoài mọi dự đoán. Thanh khoản hôm nay lên rất cao và giá khớp đều ở giá sàn. Điều này cho thấy lượng hàng rung rũ là rất nhiều và Tiền thì cũng chẳng thiếu! Sau phiên hôm nay, áp lực Call Margin sẽ diễn ra trong ngắn hạn khiến VNIndex sẽ lùi thêm về vùng 1.200 - 1.220 điểm. Đây cũng là đáy cũ - hỗ trợ rất cứng của chỉ số.
Thị trường sắp bước vào kỳ nghỉ Lễ, cũng là dịp để tâm lý NĐT ổn định và bình tĩnh đánh giá lại. Kết quả đàm phán có lẽ cũng sẽ có vào đầu tuần sau. Trong kịch bản tích cực (đàm phán giảm mức áp thuế từ 46% về 20 - 25%), khả năng VNIndex cũng sẽ phục hồi nhanh trở lại.
Trong quá khứ, VNIndex cũng nhiều lần trải qua những phiên giảm sốc thế này, nhưng sau đó cũng thường nhanh chóng hồi phục lại khi tin xấu qua đi. Sự hoảng loạn khiến thị trường trở lại vùng định giá hấp dẫn, nhiều cổ phiếu về mức giá không tưởng so với hồi đầu năm. Vậy nên sự kiện này đang mở ra 1 cơ hội rất lớn cho các vị thế MUA trung hạn
Về danh mục, Thương Chiến gây tổn thương Xuất khẩu, nên các nhóm ngành: Dệt May - Thủy Sản nên tạm tránh. Thay vào đó là các nhóm ngành như Bank – BĐS – Đầu tư công là lựa chọn tốt hơn cho 2025. Tuy nhiên, việc mua vào cũng phải có chiến lược, MUA chậm và chia ra nhiều lần.
**Chúc NĐT nhiều thắng lợi