Đầu tiên chúng ta sẽ đánh giá về tình hình kinh doanh của DIG, sau đó đến cơ cấu tài sản và định giá cổ phiếu
1. Tình hình kinh doanh
Nhìn chung tình hình kinh doanh của DIG cũng không có mấy khởi sắc:
- Doanh thu giảm 44% so với cùng kỳ tuy nhiên LNST doanh nghiệp lại tăng trưởng là 1.347%.
Lý do đến từ việc DIG đã cắt giảm đc một lượng lớn từ các loại chi phí như chi phí tài chính giảm đc 75% nhờ trả bớt nợ nên giảm đc chi phí lãi vay và giảm 1 số chi phí khác như chi phí bán hàng
Đáng chú ý, quý 3 năm ngoái DIG bị phạt do chậm thanh toán và phạt do vi phạm hợp đồng kinh tế nên phải gánh 1 khoản phát lớn, tuy nhiên quý này DIG ko vi phạm ko bị phạt nữa nên đã cắt giảm đc 1 lượng lớn chi phí cụ thể là giảm đc chi phí khác 104% so với cùng kì
2. Cơ cấu tài sản
Đòn bẩy tài chính thấp khi tổng nợ của doanh nghiệp là 6.200 và VCSH là 7.800 tỷ thì tỷ lệ nợ/ VCSH của doanh nghiệp chỉ bằng 0.8 lần, 1 tỷ lệ rất an toàn so với các doanh nghiệp khác trong ngành BĐS
Tuy nhiên điều này sẽ dẫn đến việc đó là doanh thu và lợi nhuận từ HĐKD của DIG sẽ ko thể có sự đột biến đc Vì đối với các DN BĐS đòn bẩy thấp dẫn đến năng lực thực thi dự án suy giảm, DN ko mở rộng HĐ xây dựng triển khai dự án đc.
Nên khi nào DN bắt đầu có sự tăng vốn trở lại ví dụ như phát hành riêng lẻ, phát hành trái phiếu hay huy động thêm vốn từ các kênh khác thì lợi nhuận mới tăng trưởng đc
3. Định giá cổ phiếu
Có 2 cách định giá đó là theo P/B, và P/E kết hợp EPS
-
P/B:
Nếu nhìn P/B của DIG trong 3 năm trở lại đây thì chưa có lần nào P/B xuống thấp dưới 1 mà thấp nhất chỉ là quanh 1.05, do đó P/B quanh 1.05-1.3 đó là định giá có thể chấp nhận được của DIG
