Video ngày hôm nay mình vẫn tiếp tục với chủ đề định giá và cổ phiếu được định giá hôm nay là MBS
MBS là cổ phiếu mình theo đuổi từ quý 3.2023 đến thời điểm hiện tại do mảng cho vay tăng đột biến và game nâng vốn cấp bách
Công ty vừa tổ chức đại hội cổ đông vào ngày 28.3.2024 với nhiều thông tin quan trọng.
Mình sẽ dựa vào bctc quý 4.2023 và thông tin đại hội cổ động để dịnh giá MBS trong năm 2024
Video gồm hai phần
*** Dự phóng các mảng kinh doanh của MBS trong quý 1.2024**
*** Định giá cổ phiếu**
Dự phóng các mảng kinh doanh MBS trong quý 1.2024
Về mảng tự doanh:
HTM: Số dư tiền gửi và trái phiếu ko thay đổi nhiều nên lợi nhuận mang về khoảng 50-52 tỷ
FVPTL: Cấu phần cổ phiếu mang về lợi nhuận khoảng 12 tỷ, còn lại là trái phiếu và chứng chỉ tiền gửi khoảng 50 tỷ
AFS: ko rõ thông tin chi tiết portfolio nên mình ko dự phóng
Về mảng cho vay:
Với viêc số dư nợ margin tăng trưởng 40%. Mình dự phóng doanh thu và chi phí của MBS trong mảng này là 310 tỷ và 160 tỷ à lợi nhuận là 150 tỷ
Về mảng môi giới:
Với thị phần môi giới tăng trưởng tốt và thanh khoản đoạn này tương tự quý 3.2023: Doanh thu và lợi nhuận lần lượt là 220 tỷ và 70 tỷ.
Tổng hợp lại: trong quý 1.2024 MBS có thể lãi sau thuế khoảng 180 -200 tỷ (sau thuế và sau chi phí quản lý doanh nghiệp)
Định giá MBS theo P/B
- P/B lấy 2.6
- Bao gồm cả deal huy động 1400 tỷ và dự phóng lợi nhuân trong phiên hợp cổ đông là 744 tỷ sau thuế. MBS hoàn toàn có thể vốn hóa ~ 19k tỷ tương đương mức upside 40% từ giá hiện tại
Video chi tiết tại đây:
