Định giá cổ phiếu VCI

Thị trường trong nước
#1

Video này mình tiếp tục làm về cổ phiếu VCI với chủ đề là định giá cổ phiếu này

Video chia thành 4 phần

  1. Dự phóng các mảng doanh thu
  2. Dự phóng chi phí
  3. Lợi nhuận toàn diện Quý 1.2024
  4. Định giá

Về Dự phóng các mảng doanh thu. Các công ty chứng khoán sẽ 4 mảng doanh thu: Cho vay, môi giới, tự doanh, IB – tư vấn doanh nghiệp

  1. Cho vay: Với dư nợ 8000 tỷ quý 4.2023 VCI có thể mang về 254 tỷ - tính theo tỷ lệ so với dư nợ quý 3.2023
  2. Môi giới: Do thị phần môi giới của VCI không thay đổi nhiều thanh khoảng ngang với quý 3.2023. Mình dự phóng mảng này mang về doanh thu cho VCI là 159 tỷ và lợi nhuận gộp là 41 tỷ
  3. Mảng tự doanh sẽ có 3 phần: FVTPL, HTM, AFS. Lợi nhuận lần lượt được dự phóng là: 20 tỷ, 5 tỷ và 762 tỷ
  4. Mảng IB: tạm thời bỏ qua trong quý 1.2024

Về dự phóng chi phí: Chi phí sẽ bao gồm chi phí quản lý doanh nghiệp và chi phí tài chính. Dự phóng theo % cua doanh thu dự trên dữ liệu quá khư lần lượt khoảng 20% và 15%

Về lợi nhuận toàn diện quý 1.2024: Sau khi có tổng doanh thu và chi phí của VCI được dự phóng. Mình dự phóng lợi nhuận toàn diện (bao gồm mảng AFS khi cổ phiếu chưa chốt lời) của VCI là 700-800 tỷ.

Định giá: Mình định giá theo P/B( nếu tính kỹ hơn thì có thể dùng P/E cho riêng mảng môi giới tuy nhiên theo kinh nghiệm định giá P/B khá chuẩn với các công ty chứng khoán).
Chi tiết định giá mời anh chị xem hết Video:

1 Likes
#2

——-
VCI tổng vốn tự doanh trên 6.500 tỷ ( nắm toàn bluechip), có khoảng 5700 tỷ là tự doanh cp niêm yết, các khoản tự doanh gồm có các cp như sau,

  1. Tự doanh VCI nắm 2100 ty tỷ cổ phiếu IDP, khoản tài sản lời nhiều nhất, ( cổ tức năm nay VCI nhân về từ IDP khoảng 70 tỷ )
  2. Tự doanh VCI nắm 230 tỷ cp MSN ( giá cp MSN tăng lại quanh 20% )
  3. Tự doanh VCI nắm 245 tỷ cp MBB ( giá cp MBB này tăng 32% ). Lời gần 100 tỷ
  4. Tự doanh VCI nắm 230 tỷ cp PNJ ( giá cp PNJ tăng lại quanh 20% )
  5. Tự doanh. VCI nắm 1000 tỷ cp KDH ( giá cp KDH tăng quanh 20% ). => VCI Lời gần 200tỷ
  6. Tự doanh VCI nắm 110 tỷ STB ( giá cp. STB tăng lại > 10% )
    …….
    Mảng cho vay margin cũng vài k tỷ nữa
    …
    Quý 1.2023 lời khoảng 73 tỷ sau thuế
    Quý 1.2024 dự lời khoảng (250 tỷ tới 500 tỷ ). Lợi nhuận quý 1.2024 Tăng trưởng số 1 các công ty chứng khoán VCI tăng trưởng khoảng ( 300% tới 800% )

Ngay 02/04/2024 họp DHCD khả năng tăng vốn và chia thưởng cp tỷ lệ ( 10:3)

-VCI phát hành 144 triệu cp c ( neu ngoại thu lượng tiền khủng )
-VCI lăn chốt thưởng 10:3

BSI lúc giá 28 nhưng bán 67 triệu cp cho đối tác ngoại giá 40 thu về 2700 tỷ ( giá BSI phi lên 62 )
VCI giá 5X bán cho đối tác ngoại 144 triệu cp thì thu về từ 3000 tỷ tới 8.000 tỷ ( nếu bán giá ….)
Kết luận
VCI giá mục tiêu 85 ( chốt quyền thưởng cp tỷ lệ 10:3 )
VCI giá mục tiêu 93 ( nếu bán 144 triệu cp cho đối tác ngoại giá 30 thu về 4300 tỷ )
VCI giá mục tiêu 120 ( nếu bán 144 triệu cp cho đối tác ngoại giá 50 thu về 7.500 tỷ )

1 Likes
#3

theo bác VCI sẽ phát hành riêng lẻ giá nào

#4

Thứ hai sàn hàng loạt

2 Likes
#5

Đếm cua? chưa thấy bài học của DIG 2022?

#6

Cùng kiểm chứng bác nhé

1 Likes
#7
  • Hãy nhìn BSI sẽ thấy VCI ( khủng khiếp cỡ nào )

BSI lúc giá 28 nhưng bán 67 triệu cp cho đối tác ngoại ( Hàn Quốc ) giá 40 thu về 2700 tỷ ( phát hành thành công giá cp BSI tăng mạnh từ 28 lên 62 )
VCI giá 5X bán cho đối tác ngoại 144 triệu cp thì thu về từ 3000 tỷ tới 8.000 tỷ ( nếu bán giá ….)
Kết luận
VCI giá mục tiêu 85 ( chốt quyền thưởng cp tỷ lệ 10:3 )
VCI giá mục tiêu 93 ( nếu bán 144 triệu cp cho đối tác ngoại giá 30 thu về 4300 tỷ )
VCI giá mục tiêu 120 ( nếu bán 144 triệu cp cho đối tác ngoại giá 50 thu về 7.500 tỷ )
Tại sao phát hành thành công giá cp lại tăng mạnh

  • Giả sử phát hành 144 triệu cp giá 20 thu về quanh 3.000 tỷ ( sau đó cho vay margin ls 13% ) thì mỗi năm có thêm 390 tỷ lợi nhuận
  • Giả sử phát hành 144 triệu gia 30 thành công thu về 5000 tỷ ( sau đó cho vay margin ls 13% ) thì mỗi năm có thêm 659 tỷ lợi nhuận )
  • Giả sử phá hành 144 triệu cp giá 50 cho đối tác ngoại ( trường hợp này thì QUÁ KHỦNG

Ngoài ra giá trị sổ sách của VCI sẽ tăng mạnh BV

#8

SSI mua được ko anh

1 Likes
#9

ưu tiên MBS VCI

#10

riêng mấy thể loại broker này suốt ngày vuốt đuôi

1 Likes
#11

1 chấm để foloww

#12

Bạn broker chắc đu giá 55 :wink:

#13

Xem videod để biết tôi nói thế nào nhé

#14

haha bác này topic nào cũng đi vào cắn tối mà toàn nói cái ko đúng :)))

#15

kkk, bạn làm video bạn xem đi chứ t chả cần xem :grin:

1 Likes
#16

okie bác. Vậy là bác chưa xem rồi vào comment với nội dung như vậy. Mình cũng ko có lời gì nói với bác rồi

1 Likes
#17

mai sập tiếp. Tất cả thị trường sẽ về 800. Broker ■■■ sẽ thất nghiệp hết

1 Likes
#18

bác ổn chứ