Trước tiên bài phân tích này chỉ mang tính chủ quan của mình bài viết được viết theo sự cảm nhận của mình và đánh giá của mình về DN CII. Bài viết không khuyến nghị mọi người mua hay bán cổ phiếu Cii vì đây chỉ là cái nhìn của mình
Trước tiên mình so sánh vốn điều lệ của Cii so với một số công ty trong ngành bds, mặc dù mọi người hiểu BDS của CII chỉ là phần nhỏ mà phần core của nó là hạ tầng giao thông là BOT, việc so sánh một phần lĩnh vực CII với các ông lớn bds cho thấy CII có thể cân cả thế giới
CII vốn điều lệ chỉ hơn 2500 tỷ (đã trừ cổ phiếu quỹ) nhưng tài sản của CII lên tới 40 ngàn tỷ vì sắp hợp nhất dự án Trung lương mỹ thuận trong khi Vốn điều lệ của DIG hơn 6000 tỷ nhưng tổng tài sản chỉ có hơn 14 ngàn tỷ hay như của DXG vốn điều lệ hơn 6000 tỷ tổng tài sản 30 ngàn tỷ hay như CEo vốn điều lệ bằng Cii nhưng tổng tài sản chỉ có 7000 tỷ mà thôi.hay như IJC một công ty con của Becamex vđl ngang ciii tài sản chỉ có hơn 6000 tỷ, So sánh ngay với công ty Mẹ IJC là tập đoàn becamex (BCM) vôn điều lệ gấp 6 lần CII nhưng tổng tài sản chỉ có hơn 40 ngàn tỷ như Cii mà giá gần 80k/cp. Nói như vầy cho dễ hiểu chúng ta đang mua 1 cổ CII nhưng thực ra chúng ta đang lợi hơn ra hơn 60 cp CII tính theo Nav … loạt tên tuổi khác như SJS tài sản chỉ hơn 6k tỷ tổng công ty SUDICO thoái vốn giá trên 100k/cp và từng có giá gần 2 triệu đồng trong quá khứ… hay như PDR tay chơi mới lên sàn vốn gần gấp 3 CII… Trong 10 năm qua CII chưa một lần tăng vốn phát hành và CII đang sở hữu khối tài sản cực kỳ chất lượng là những cỗ máy in tiền bất chấp khủng hoảng trong khi loạt ông lớn bds xây dựng lỗ sấp mặt te tua thì Cii ngồi thu tiền. Trong năm nay CII mới bắt đầu hợp nhất trung lương mỹ thuận và nâng sở hữu lên hơn 90% thì tiền vào như thác đổ.
CII đang chuẩn bị phát hành trái phiếu và tái cấu trúc khoản nợ và đang có đối tác tài chính lớn chuẩn bị rót 10 ngàn tỷ cho CII thì lợi nhuận của CII sau khi trừ chi phí lãi vay chi phí quản lý DN đi thì ước tính còn thu lãi hơn 30 ngàn tỷ chi rieng BOT. Làm phép so sánh nếu như lợi nhuận DIG ceo tầm như năm 2022 thì cỡ 100 năm sau tích cóp cũng không bằng cii có trong 10 năm tới. Chưa kể bất động sản Cii có hơn 17 ha ở sài gòn trong đó phải kể đến tầm hơn 6ha thủ thiêm tính nhẹ cũng 20 ngàn tỷ và hàng trăm ha đất nằm ở công ty NBB. Chị 2 chỉ có vđl ngang một cty quèn trên sàn trong khi tài sản lớn hơn các tập đoàn trong nước và hơn cả bank, Nhẽ ra vđl chị 2 phải gấp 3 lần dig 12 lần ceo chứ không phải như bây chừ….
Chiếu theo tài sản NAV và lợi nhuận thu về tôi mạnh dạn định giá c2 có giá tầm 1 triệu thấp nhất và max là 2 triệu
anh em vaò cho ý kiến
Tổng Giám đốc CII: Công ty dư sức trả nợ vay ngắn hạn, tiết lộ có tổ chức sẵn sàng đầu tư 10.000 tỷ đồng
09:14 | 27/04/2023
Theo chia sẻ của Tổng Giám đốc CII, với doanh thu từ thu phí thì công ty có đủ khả năng để thanh toán nợ vay ngắn hạn hằng năm. Bên cạnh đó, công ty muốn phát hành trái phiếu chuyển đổi để có thể trả nợ ngay lập tức cho các dự án BOT và hiện đang có một tổ chức tài chính đang xem xét khoảng đầu tư 10.000 tỷ đồng trong 14 năm.
Theo kế hoạch, sáng ngày 26/4, CTCP Đầu tư Hạ Tầng Kỹ Thuật TP HCM (Mã: CII) sẽ tổ chức ĐHĐCĐ thường niên năm 2023. Tuy nhiên, tính đến thời điểm 9 giờ 14 phút, số lượng cổ đông tham dự chỉ đại diện cho 45,6% lượng cổ phần có quyền biểu quyết nên cuộc họp đã không thể tiến hành theo như dự kiến.
Dù vậy, ông Lê Quốc Bình, Tổng Giám đốc CII vẫn có những chia sẻ và giải đáp thắc mắc cho các cổ đông đã dành thời gian đến tham dự cuộc họp.
Doanh thu mỗi ngày đạt 7 tỷ đồng, dư sức trả nợ vay ngắn hạn
Ông Bình cho biết, giữa năm 2021, lãnh đạo công ty dự báo sẽ có khủng hoảng nên đã dừng đầu tư mới các dự án và tập trung nguồn lực đưa các dự án đang đầu tư về đích để khai thác.
Trong giai đoạn 2021 - 2022, công ty đã dành 10.000 tỷ đồng để hoàn thành các dự án như mở rộng Xa lộ Hà Nội; Cao tốc Trung Lương - Mỹ Thuận; Tòa nhà 152 Điện Biên Phủ; Dự án D’Verano;… Tổng vốn đầu tư các dự án này là hơn 20.000 tỷ đồng.
“Công ty tập trung hết nguồn lực vào các dự án đó và đến cuối năm 2022, trong khi nhiều doanh nghiệp khốn đốn thì CII chỉ có việc ngồi thu tiền”, ông Bình nói.
Về kế hoạch năm 2023, Tổng Giám đốc của CII cho hay công ty sẽ tiếp tục “nằm im”, không thực hiện đầu tư. “Bây giờ, tiền ra chỉ có “chết”, không tắc chỗ này thì tắc chỗ khác”, ông nhận định.
Còn về dài hạn, CII sẽ tiếp tục theo đuổi chiến lược đầu tư vào hạ tầng với các dự án có nguồn thu tốt.
Bên cạnh đó, CII đang có quỹ đất 17 ha tại TP HCM; 126 ha tại Bình Thuận; 121 ha tại Quảng Ngãi (đã tiêu thụ được 2/3). Nên năm nay, công ty sẽ thúc đẩy hoàn tất vấn đề pháp lý tại các dự án này.
Đồng thời, duy trì khai thác các trạm thu phí BOT và thực hiện tái cấu trúc nội bộ.
Ông cũng cho biết, ước tính trong quý I/2023, doanh thu mỗi ngày của CII đạt khoảng 7 tỷ đồng (tương đương quý I doanh thu công ty khoảng 630 tỷ đồng). Trong đó, doanh thu từ thu phí tăng 10% so với cùng kỳ, tuy nhiên, theo ông Bình, nếu quy về mặt bằng giá của năm 2022 thì con số này giảm 2%, tức lưu lượng phương tiện qua trạm đã giảm 2%.
Trạm thu phí trên Cao tốc trung Lương - Mỹ Thuận. (Ảnh: Báo Chính phủ).
Về tình hình tài chính, cuối năm 2022, tổng tài sản của CII là hơn 28.559 tỷ đồng. Tuy nhiên, theo ông Bình, CII còn khoản đầu tư khoảng 12.600 tỷ đồng vào dự án Cao tốc Trung Lương - Mỹ Thuận chưa được hợp nhất.
Đến quý III, khi thực hiện hợp nhất thì tài sản công ty sẽ lên hơn 40.000 tỷ đồng, trong đó, số dư của bất động sản vào khoảng 2.000 tỷ đồng, chiếm tỷ lệ dưới 5%. Cho nên, ông nhận định những vấn đề của bất động sản sẽ không ảnh hưởng nhiều đến CII.
Bên cạnh đó, sau khi hợp nhất, tổng nợ phải trả của công ty sẽ rơi vào mức 26.000 tỷ đồng.Về dư nợ trái phiếu, cuối năm 2022, CII có 6.219 tỷ đồng tỷ đồng nợ trái phiếu gồm 3.134 tỷ đồng đến hạn trả trong năm nay và 3.085 tỷ đồng nợ trái phiếu dài hạn.
Đến tháng 3, CII đã tất toán lô trái phiếu CIIBOND2020-02 có giá trị phát hành 2.000 tỷ đồng. Trái phiếu này được phát hành ngày 13/3/2020 với kỳ hạn 3 năm, lãi suất 11%/năm. Ngày 25/5/2022, CII đã thực hiện mua lại trước hạn 150 tỷ đồng của trái phiếu này.
Ông Bình cũng cho biết, giai đoạn 2018-2020, CII tập trung công tác đầu tư nên là một trong những đơn vị phát hành trái phiếu nhiều nhất trên thị trường.
Trong giai đoạn 2018-2020, CII chi nhiều khoản đầu tư tài sản cố định, đầu tư vào công ty khác nên dòng tiền đầu tư thâm hụt lớn. (Nguồn: Đăng Nguyên tổng hợp từ báo cáo tài chính của CII).
“Một năm doanh thu từ thu phí khoảng 3.200 tỷ đồng. Nếu trừ đi chi phí quản lý chiếm 12-13% và nộp thuế 13% thì còn lại 2.850 tỷ đồng. Như vậy, nợ 26.000 tỷ đồng với lãi suất bình quân 10%/năm trở xuống thì công ty dư sức trả lãi và gốc nợ vay ngắn hạn,” ông Bình cho biết.
“CII hơn các doanh nghiệp khác là dù trời mưa hay nắng, có COVID hay không thì xe đi qua trạm tiền vẫn ở lại, hoạt động đó ko bao giờ giảm sút,” vị này nói thêm.
Tuy nhiên, cũng theo ông, đã có “độ vênh” giữa nợ ngắn hạn và dòng tiền thu trong ngắn hạn của CII (tại cuối năm 2022, tài sản ngắn hạn của CII đạt 7.227 tỷ đồng và nợ ngắn hạn là 9.570 tỷ đồng).
Chia cổ tức mỗi ba tháng nếu phát hành thành công trái phiếu chuyển đổi
Cuối năm ngoái, CII từng công bố sau khi các dự án BOT đã hoàn thành việc khai thác hoàn vốn và được chuyển giao cho cơ quan Nhà nước thì ước tính tổng doanh thu sẽ đạt hơn 65.000 tỷ đồng.
Các dự án này đang có dư nợ vay khoảng 12.000 tỷ đồng và theo ước tính của Tổng Giám đốc CII, trong 12 năm, công ty sẽ trả xong khoảng 20.000 tỷ đồng gốc, lãi vay. Sau khi trừ các khoản thuế, phí thì công ty sẽ còn lại 30.000 tỷ đồng.
“Nhưng 30.000 tỷ đồng này phải 12 năm nữa mới có. Còn bây giờ, làm được bao nhiêu thì ngân hàng lấy hết”, ông nói.
Do đó, ban lãnh đạo của CII đã đưa ra kế hoạch phát hành 4.500 tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi cho cổ đông hiện hữu với giá chuyển đổi 10.000 đồng/cổ phiếu và thời hạn của trái phiếu là 10 năm. Lãi suất trái phiếu 10%/năm cho năm đầu tiên và các năm tiếp theo sẽ được tính bằng lãi suất tham chiếu cộng với 2,5%/năm.
Số tiền thu từ đợt phát hành sẽ được dùng để trả hết nợ tại hai trạm thu phí (dự án BOT) thuộc Quốc lộ 1A đi qua tỉnh Ninh Thuận và một phần nợ vay tại trạm thu phí dự án mở rộng Xa lộ Hà Nội.
Theo đó, lãnh đạo công ty ước tính sau khi trả hết nợ, với doanh thu từ thu phí hiện tại là 1.100 tỷ đồng/năm, tăng trưởng khoảng 10%/năm thì công ty có đủ khả năng trả nợ và thực hiện chia cổ tức bằng tiền mặt với tỷ lệ 15% ngay lập tức thay vì phải chờ đến sau khi trả hết các khoản nợ của ngân hàng (khoảng 6 năm, theo ông Bình chia sẻ).
“Nếu như phát hành thành công thì CII sẽ trả cổ tức 3 tháng/lần. Tiền thu phí giao thông về hằng ngày và độ biến động giữa các quý không quá lớn,” ông Bình nói với cổ đông.
“Có tổ chức tài chính sẵn sàng tài trợ 10.000 tỷ đồng”
Với bối cảnh tín dụng đang bị thắt chặt và các dự án BOT đang có nợ xấu rất lớn ở thời điểm hiện tại, lãnh đạo của CII nhận định các ngân hàng sẽ siết dòng tiền và thu trước các khoản lãi, gốc.
Do vậy, năm nay, CII tập trung thực hiện phát hành trái phiếu chuyển đổi để đảm bảo về mặt tài chính nhằm chuẩn bị tái đầu tư từ năm 2024. Bởi đây là thời gian, dự án Cao tốc Trung Lương - Mỹ Thuận giai đoạn 2 sẽ được khởi động; bên cạnh đó, nhiều khả năng TP HCM sẽ được cơ chế đặc thù làm BOT trên nền đường cũ và tình hình thị trường tài chính có thể ổn định hơn.
Theo ông Bình, nếu không thể phát hành thành công thì CII sẽ phải chờ 5-10 năm mới có thể đầu tư trở lại và đánh mất cơ hội ở năm 2024, khi các dự án BOT tái khởi động.
Bên cạnh đó, ông cũng cho biết trong dự luật mới, các dự án BOT sẽ chốt thời gian khai thác và Nhà nước không còn bảo hộ vay vốn hay kéo dài thời gian thu phí để bù lỗ như trước. Đồng thời, các dự án BOT (trừ TP HCM) đều sẽ không được làm trên nền đường cũ nên lưu lượng phương tiện đi qua là một ẩn số.
“Do đó, ngân hàng sẽ không cho vay quá 50% vốn đầu tư. Trong bối cảnh hàng loạt dự án BOT hiện hữu đang nợ xấu thì ngân hàng có thể hạ xuống 30%”, ông Bình nói.
Tuy nhiên, ông cũng thông tin đến cổ đông về việc có một tổ chức tài chính đang xem xét việc đầu tư 10.000 tỷ đồng cho CII với thời gian 14 năm.
Thông tin về đối tác không được tiết lộ, tuy nhiên, Tổng Giám đốc CII kỳ vọng sẽ sớm có thông báo chính thức đến cổ đông.
Ông Lê Quốc Bình, Tổng Giám đốc CII. (Ảnh: CII).
Cuối năm ngoái, CII từng công bố sau khi các dự án BOT đã hoàn thành việc khai thác hoàn vốn và được chuyển giao cho cơ quan Nhà nước thì ước tính tổng doanh thu sẽ đạt hơn 65.000 tỷ đồng.
Các dự án này đang có dư nợ vay khoảng 12.000 tỷ đồng và theo ước tính của Tổng Giám đốc CII, trong 12 năm, công ty sẽ trả xong khoảng 20.000 tỷ đồng gốc, lãi vay. Sau khi trừ các khoản thuế, phí thì công ty sẽ còn lại 30.000 tỷ đồng.
tổ chức tài chính này sẽ tài trợ vốn cho C2 cơ cấu nợ và tiền về C2 ầm ầm , bọn bank đánh hơi nên tìm đến chị 2 chứ mấy DN bds bây giờ vay khó lắm
tiết lộ anh em đối tác rót 10 ngàn tỷ cực bư và uy tín và cùng win-win với c2 trong deal này
Nói thật chứ, mấy Cty niêm yết mà kiểu PHẢI THU thì TO tổ bố, và ĐẦU TƯ VÀO LIÊN DOANH LIÊN KẾT thì TO tổ bố lên những LÃI HOẠT ĐỘNG LIÊN KẾT như củ KHOAI thì nói thật : TAO ĐÍU TIN
bạn không tin nhưng tổ chức tài chính khủng tin nên rót 10 ngàn tỷ nhé
chim sẻ không hiểu nổi đại bàng đâu đừng cố
OK ku, đại bàng nhưng lãi 7 tỷ/quý. Ừ thì là con giun chứ đíu phải con dế nữa. hehe
Vốn hóa 3.600 TỶ lãi vài tỷ mỗi quý, bằng mấy thằng ku em bán tiệm bánh mì dạo
trình kém tớ không rep nữa nhé
NBB chuẩn bị NBB3 nhé tài sản nó nêu tính NAV bằng 10 lần ceo
lợi nhuận bds C2 nó thu hết
Mi trương rán con mắt ra mà coi thằng Hội đồng luộc CII nó quăng mẹ cả hơn 10k tỷ vào chỗ nào nha. Đần
cổ tức nhận theo quý sau khi cơ cấu tài chính chuẩn bị làm thủ thiêm 4 và mở rộng TL - MT …
đấu giá thủ thiêm sắp làm lại, cứ nhìn khoản lợi nhuận 30 ngàn tỷ sau khi thanh toán nợ và chi phí DN thì C2 xứng đáng 1 triệu rồi, thời gian tới NN vào múc nhé
nhiều anh em không biết thủ thiêm C2 còn bao nhiêu đất nhưng theo mình biết tầm hơn 6ha
Cổ tức 2020 đến nay và thậm chí sau này không có chia. Cổ đông dài hạn ĐÓI NHE RĂNG, ở đó mà chê ai NGU, trong khi mài là thằng ĐẦN