Ngày 9/10/2025, giá đồng trên Sàn Giao dịch Kim loại London (LME) đã chạm mốc 11.000 USD/tấn — cột mốc chỉ từng được ghi nhận trong ba phiên giao dịch suốt lịch sử của sàn. Đợt tăng này đưa giá đồng tiệm cận mức đỉnh lịch sử 11.104,5 USD/tấn thiết lập hồi tháng 5/2024, song giới đầu tư vẫn chia rẽ sâu sắc: liệu giá đồng có thể duy trì quanh vùng cao này, hay chỉ là đợt “bật nảy” ngắn hạn trước khi điều chỉnh?
![[IMG]](https://images.f247.com/original/4X/7/b/5/7b57b680fa63683e0aa615eb14d5168b226504fd.jpeg)
Đà tăng của đồng: Giữa yếu tố vĩ mô và cú sốc cung ứng
Giá đồng — kim loại cốt lõi trong ngành sản xuất điện, năng lượng tái tạo và xây dựng — đang phản ánh một bức tranh phức hợp giữa các yếu tố kinh tế vĩ mô và rủi ro nguồn cung.
Động lực gần đây chủ yếu đến từ đồng USD yếu kéo dài và chuỗi gián đoạn sản xuất tại các mỏ lớn, đặc biệt là mỏ Grasberg của Indonesia – một trong những mỏ đồng lớn nhất thế giới.
Tuy nhiên, tính bền vững của đà tăng này vẫn là câu hỏi trung tâm: giá đang được hỗ trợ bởi nhu cầu thực sự, hay chỉ là hệ quả của dòng tiền đầu cơ thổi phồng?
Tác động chính trị
Những biến động mới nhất cho thấy sự mong manh của tâm lý thị trường. Ngay sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump đe dọa tăng thuế mạnh lên hàng hóa Trung Quốc, giá đồng nhanh chóng quay đầu giảm. Đến giữa tháng 10, đồng chuẩn LME chỉ còn giao dịch quanh 10.644 USD/tấn, phản ánh tác động tức thì của căng thẳng thương mại lên thị trường hàng hóa cơ bản. Bất ổn chính sách – đặc biệt là rủi ro thuế quan – đang trở thành cơn gió ngược (headwind) mà nhà đầu tư và doanh nghiệp tiêu thụ công nghiệp buộc phải tính đến trong quyết định của mình.
Trung Quốc vẫn là “chìa khóa” quyết định xu hướng
Giới phân tích hiện duy trì quan điểm thận trọng, dù không loại trừ khả năng giá tiếp tục đi lên. Chuyên gia Ewa Manthey của ING nhận định: “Để đà tăng có thể tiếp tục, chúng ta cần thấy tăng trưởng nhu cầu thực sự, đặc biệt là từ Trung Quốc.”
Chi tiết: Đồng đỏ chạm ngưỡng lịch sử: Sóng tăng thật hay ảo giác đầu cơ?