Hàng loạt các công ty chứng khoán đưa ra nhận định đầy tiềm năng cho nhóm cổ phiếu ngành ngân hàng và kỳ vọng đà tăng trưởng mạnh mẽ này sẽ được duy trì trong các năm tới. Nổi bật trong ngành là các cổ phiếu đầy tiềm năng như HDB, TCB, MBB, VCB, CTG. Trong đó, alpha stock – cổ phiếu đột phá với nhiều chất xúc tác hấp dẫn gọi tên HDB.
Tiềm năng tăng trưởng của nhóm ngân hàng
Nâng định giá ngân hàng theo tăng trưởng kinh tế quốc gia: Báo cáo của Maybank Investment Bank (MSVN) nhận định ngành ngân hàng Việt Nam sẽ tiếp tục là kênh đầu tư hấp dẫn, đặc biệt trong bối cảnh Chính phủ đang đẩy mạnh phát triển kinh tế. Một số ngân hàng tư nhân sẽ nổi lên để trở thành trụ cột của ngành tài chính quốc gia. Hơn nữa, việc Việt Nam hướng tới nâng hạng thị trường lên Investment Grade và Emerging Market sẽ là yếu tố then chốt thu hút dòng vốn ngoại. Với những cơ sở đó, MSVN kỳ vọng một giai đoạn đầu tư sinh lời đầy hứa hẹn cho cổ phiếu ngân hàng trong 3-5 năm tới.
Kỳ vọng duy trì đà tăng mạnh của ngành ngân hàng: CTCK Shinhan (SSV) kỳ vọng tín dụng của toàn ngành có thể đạt mức tăng trưởng bình quân 16-17%. Shinhan cũng dự báo lợi nhuận trước thuế của các ngân hàng niêm yết sẽ duy trì đà tăng trưởng ổn định ở mức 16% cho năm 2025 và 17% cho năm 2026. Một điểm nhấn khác là dự kiến biên lãi ròng (NIM) sẽ chạm đáy vào năm 2025 và ổn định trở lại vào năm 2026, góp phần củng cố lợi nhuận cho các ngân hàng. Với các nhận định trên, CTCK này kỳ vọng đà tăng trưởng mạnh mẽ của ngành ngân hàng sẽ được duy trì trong các năm tới.
Cổ phiếu tiềm năng gồm HDB, TCB, MBB, VCB, CTG, trong đó HDB là alpha stock – cổ phiếu đột phá
Cùng với việc đẩy mạnh sự phát triển của nền kinh tế, các ngân hàng là những người hưởng lợi chính từ chính sách này. Theo báo cáo của MSVN, các cổ phiếu ngân hàng tiềm năng bao gồm: HDBank (HDB), Techcombank (TCB), MB (MBB), Vietcombank (VCB), VietinBank (CTG)… Trong đó, HDBank được đánh giá là “alpha stock – cổ phiếu đột phá” hấp dẫn cho nhà đầu tư nhờ các yếu tố:
Hút nhà đầu tư nước ngoài: Câu chuyện tìm kiếm cổ đông chiến lược nước ngoài, đang kín room và sẽ nới room ngoại lên 27% (room ngoại tối đa của HDB có thể lên đến 49% nhờ tham gia nhận chuyển giao bắt buộc DongABank).
Hiệu suất kinh doanh vượt trội: Là ngân hàng có tăng trưởng tín dụng trong nhóm đầu ngành, dự kiến tỷ lệ tăng trưởng tín dụng năm 2025 sẽ đạt trên 32%. Trong nửa đầu năm 2025, HDBank ghi nhận lợi nhuận trước thuế trên 10.000 tỷ đồng, đứng đầu ngành về hiệu suất kinh doanh với ROE 26,5%.
Hệ sinh thái tiềm năng với kỳ vọng IPO HD Saison và HD Securities: Trong thời gian tới, các nguồn thu mới từ hệ sinh thái HD Financial Group sẽ giúp HDBank duy trì tăng trưởng và lợi nhuận bền vững. Đặc biệt là tiềm năng tăng thêm giá trị từ nguồn vốn huy động và hợp tác chiến lược như: bảo hiểm bancassurance (đang đàm phán với một số công ty bảo hiểm quốc tế lớn), IPO các công ty HD Saison (dẫn đầu thị trường cho vay tiêu dùng) và HD Securities (công ty chứng khoán trong hệ sinh thái của HD Financial Group).
Định giá hấp dẫn: Theo MSVN, HDBank có mức giá mục tiêu là 43.600 đồng/cp (+40%), dựa trên P/B 2026E ở mức 1.7x. Với định vị ROE cao nhất ngành (trên 25%), cùng những lợi thế và tiềm năng riêng sẽ được khai thác cùng các giá trị gia tăng sắp tới sẽ có những đột biến tích cực, mức P/B hợp lý của HDBank có thể tiệm cận 2.0x, tương tự nhóm ngân hàng Vietcombank (2.7x), BIDV (2.0x), VPB (1.8x) và Techcombank (1.8x). Khi đó, giá mục tiêu của HDB có thể vượt mức 50.000đ/cp.