Giá đồng kỳ hạn tại London đóng cửa tuần qua sát mức cao kỷ lục. JPMorgan và Deutsche Bank cảnh báo nguồn cung toàn cầu đang cạn dần, có thể tạo thêm một nhịp tăng nữa. UBS gọi đồng là một trong những hàng hóa “có độ tin cậy cao nhất”, còn một cuộc đình công tại Chile vừa bắt đầu và có thể cắt giảm sản lượng trong khoảng hai tuần.
Khi hy vọng “giá đồng sẽ rẻ lại” dần biến mất
Bà Théa Ziegler, thuộc nhóm tư vấn bán hàng cổ phiếu Mỹ của UBS, viết trong báo cáo chiều thứ Sáu rằng nhu cầu từ điện khí hóa và xây dựng trung tâm dữ liệu dự kiến tăng nhanh hơn nguồn cung, hỗ trợ giá ở mức cao. Hy vọng giá đồng giảm xuống đang mờ dần, và chủ đề chi phối thị trường lúc này, theo bà, là sự khan hiếm.
Từ khóa đáng chú ý trong nhận định của UBS là “nhiều năm”: tăng trưởng nguồn cung được cho là sẽ chậm hơn tăng trưởng nhu cầu trong vài năm tới, dù thuế quan và chính sách thương mại vẫn là ẩn số ngắn hạn. Một biểu đồ trong bài gốc cho thấy khoảng thiếu hụt cung kéo dài tới đầu thập niên 2030.
Nhưng đó mới chỉ là câu chuyện dài hạn. Phần còn lại của bức tranh đang diễn ra ngay tuần này, ở Chile.
Chile: cuộc đình công, đồng hồ đếm ngược hai tuần
Bà Natalia Corfield, trưởng bộ phận nghiên cứu tín dụng doanh nghiệp Mỹ Latinh của JPMorgan, cảnh báo cuộc đình công tại mỏ Centinela đã bắt đầu. Centinela là một trong những nguồn sản xuất đồng chính của Antofagasta, nhà khai thác lớn của Chile, quốc gia sản xuất đồng hàng đầu thế giới. Theo hai công đoàn đứng sau hành động này, được Bloomberg trích dẫn, mỏ có thể bắt đầu giảm sản lượng trong khoảng hai tuần nếu cuộc đình công tiếp diễn.
Cần phân biệt rõ: hiện sản lượng chưa giảm, đây là cảnh báo về khả năng. Nhưng trong một thị trường tồn kho đã mỏng, ngay cả rủi ro gián đoạn cũng đủ làm nóng tâm lý.
Tồn kho cạn. Cầu tăng nhanh hơn cung. Và giờ, một mỏ lớn ở Chile đang có đình công.
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
Phân tích chi tiết: Đồng sát đỉnh lịch sử, các định chế tài chính cảnh báo “Câu chuyện khan cung mới bắt đầu”