Nhóm cổ phiếu thuộc hệ sinh thái GELEX đang xuất hiện nhiều động lực đáng chú ý cùng lúc. Nếu GEE thu hút sự quan tâm bởi giao dịch mua vào quy mô lớn từ một tổ chức liên quan, VGC lại đứng trước kỳ vọng tăng trưởng mạnh trong quý III nhờ khu công nghiệp và vật liệu xây dựng. Ở cấp độ tập đoàn, chu kỳ đầu tư hạ tầng mới có thể mở thêm không gian tăng trưởng cho các mảng kinh doanh mà GELEX đang sở hữu.
GEE được giao dịch mua vào 10 triệu cổ phiếu đáng chú ý
Tâm điểm ngắn hạn là thông tin Công ty TNHH Felicitas đăng ký mua 10 triệu cổ phiếu GEE, tương đương khoảng 1,56% vốn điều lệ của Công ty CP Điện lực GELEX (GELEX Electric). Giao dịch dự kiến thực hiện từ ngày 29/09 đến 28/10/2026 thông qua khớp lệnh và/hoặc thỏa thuận.
Felicitas là công ty con của Công ty TNHH Đầu tư GELEX và có liên quan đến ông Lê Bá Thọ, Chủ tịch HĐQT GEE. Nếu hoàn tất, giao dịch sẽ đưa Felicitas trở thành một cổ đông sở hữu lượng cổ phần đáng kể tại GEE.
Đáng chú ý, động thái này xuất hiện trong thời điểm nền tảng kinh doanh của GEE đang có sự cải thiện rõ rệt.
Trong 6 tháng đầu năm 2026, GEE ghi nhận 16.621 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 41% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt gần 1.351 tỷ đồng, tăng 28%.
Kết quả này cho thấy câu chuyện của GEE không chỉ đến từ yếu tố giao dịch cổ phiếu. Doanh nghiệp đang đứng trong nhóm ngành có khả năng hưởng lợi trực tiếp từ nhu cầu đầu tư vào hệ thống điện, đặc biệt khi nhu cầu phát triển nguồn điện kéo theo yêu cầu mở rộng lưới truyền tải, thiết bị điện và các hạng mục phụ trợ.
Trong một chu kỳ đầu tư hạ tầng mới, quy mô thị trường dành cho thiết bị điện có thể mở rộng theo cả hai hướng: đầu tư nguồn và đầu tư lưới. Đây là dư địa tăng trưởng quan trọng đối với các doanh nghiệp có năng lực sản xuất và hệ thống sản phẩm tương đối hoàn chỉnh như GEE.
VGC: lợi nhuận quý III được kỳ vọng tăng mạnh
Theo dự báo của SSI Research, lợi nhuận sau thuế quý III/2026 của VGC có thể đạt khoảng 331 tỷ đồng, tăng 183% so với cùng kỳ. Động lực đáng chú ý được kỳ vọng đến từ việc VGC bắt đầu ghi nhận doanh thu cho thuê đất tại Khu công nghiệp Trấn Yên, với giá trị dự kiến khoảng 290 tỷ đồng.
Bên cạnh đó, mảng kính được kỳ vọng cải thiện khi các biện pháp phòng vệ thương mại đối với kính nổi nhập khẩu tạo thêm dư địa cho sản xuất trong nước. Điểm đáng chú ý ở VGC là câu chuyện tăng trưởng không chỉ nằm ở một quý kinh doanh. Với quỹ đất khu công nghiệp và các dự án đang được triển khai, doanh nghiệp có khả năng tạo ra nguồn doanh thu từ việc cho thuê đất trong nhiều năm tới.
Thị trường sẽ không chỉ quan tâm đến mức lợi nhuận VGC ghi nhận trong quý III, mà còn theo dõi tốc độ chuyển hóa quỹ đất thành doanh thu và dòng tiền trong các quý tiếp theo.
Khi các mảnh ghép cùng hưởng lợi từ một chu kỳ đầu tư
Điểm đáng chú ý hơn khi nhìn ở cấp độ hệ sinh thái là các mảng kinh doanh của GELEX có sự giao thoa nhất định với cùng một xu hướng đầu tư. Điện – khu công nghiệp – vật liệu xây dựng – hạ tầng đều có thể được thúc đẩy khi dòng vốn đầu tư vào nền kinh tế tăng tốc.
Một dự án khu công nghiệp mới cần hạ tầng điện; quá trình xây dựng nhà máy kéo theo nhu cầu về thiết bị điện, vật liệu xây dựng và các hạng mục phụ trợ. Ở chiều ngược lại, sự gia tăng của các dự án công nghiệp và hạ tầng lại tạo thêm nhu cầu cho những doanh nghiệp đang hoạt động trong chuỗi giá trị này.
Đây cũng là lý do câu chuyện GELEX có thể được nhìn rộng hơn từng doanh nghiệp riêng lẻ.
GEE có vị thế trong lĩnh vực thiết bị điện. VGC sở hữu quỹ đất khu công nghiệp cùng hệ thống sản xuất vật liệu xây dựng. Trong khi đó, GELEX đang định hướng tập trung vào các lĩnh vực công nghiệp, hạ tầng và bất động sản, qua đó có thể tìm kiếm thêm cơ hội từ những dự án quy mô lớn khi điều kiện pháp lý và đầu tư thuận lợi hơn.
Kỳ vọng đang chuyển từ câu chuyện riêng lẻ sang câu chuyện hệ sinh thái
Những yếu tố xuất hiện gần đây khiến nhóm GELEX có nhiều biến số để thị trường theo dõi trong giai đoạn cuối năm. Với GEE, đó là giao dịch đăng ký mua 10 triệu cổ phiếu và khả năng duy trì tăng trưởng trong bối cảnh nhu cầu đầu tư hệ thống điện gia tăng.
Với VGC, tâm điểm nằm ở khả năng ghi nhận doanh thu khu công nghiệp, triển vọng lợi nhuận quý III và tốc độ khai thác quỹ đất trong những năm tới. Còn ở cấp độ GELEX, câu chuyện lớn hơn nằm ở khả năng tận dụng chu kỳ đầu tư mới để mở rộng hoạt động trong công nghiệp và hạ tầng.
Tuy nhiên, kỳ vọng vẫn cần được kiểm chứng bằng kết quả kinh doanh thực tế. Tiến độ triển khai dự án, thời điểm ghi nhận doanh thu, tốc độ lấp đầy khu công nghiệp, nhu cầu thiết bị điện và khả năng chuyển hóa các cơ hội đầu tư thành dòng tiền sẽ là những biến số quan trọng đối với nhóm cổ phiếu này.
Trong ngắn hạn, mùa công bố kết quả kinh doanh quý III sẽ là phép thử đầu tiên để thị trường đánh giá mức độ hiện thực hóa của những kỳ vọng đang được đặt vào hệ sinh thái GELEX.
