Phân Tích So Sánh DPM & DCM – Động Lực Từ Giá Urea 470 USD/tấn
Giá Urea lấy từ Trading Economics là giá FOB Middle East, chuẩn tham chiếu toàn cầu.
1. Giá Urea & Biên Lợi Nhuận
-
Giá Urea FOB Middle East: 470 USD/tấn
-
Chi phí sản xuất: ~214 USD/tấn (154 USD khí đầu vào + 60 USD OPEX)
-
Biên gộp: (470 − 214)/470 ≈ 54,5%
2. DPM – PVFCCo
-
Giá thị trường: 33.000 VND/cp
-
Q1/2025 thực tế: LNST 203 tỷ VND
-
Kỳ vọng Q2/2025:
-
Sản lượng: 195.000 tấn
-
Lợi nhuận gộp: (470 − 214) × 195.000 ≈ 50,0 triệu USD ⇒ ~1.250 tỷ VND
-
LNST cơ bản (~20% doanh thu): ~250 tỷ VND
-
Book khoản ứng trước (400 tỷ): +40 tỷ VND
-
Tổng LNST dự phóng: ~290 tỷ VND
-
Tăng trưởng QoQ: (290 − 203)/203 ≈ +43%
-
Định giá & chiến lược:
- P/E forward: 6–7x
- Dividend yield: ~6%
-
Vùng mua: 32–33 k
-
Mục tiêu giá (tăng 10%): 44–46 k
-
Stop‑loss: 31 k
3. DCM – PVCFC Cà Mau
-
Giá thị trường: 28.500 VND/cp
-
Q1/2025 thực tế: LNST ~440 tỷ VND
-
Kỳ vọng Q2/2025:
-
Sản lượng: 220.000 tấn
-
Lợi nhuận gộp: (470 − 230) × 220.000 ≈ 52,8 triệu USD ⇒ ~1.320 tỷ VND
-
LNST cơ bản (~20% doanh thu): ~264 tỷ VND
-
Book khoản ứng trước (450 tỷ): +45 tỷ VND
-
Tổng LNST dự phóng: ~309 tỷ VND
-
Tăng trưởng QoQ: (309 − 440)/440 ≈ –30% (do Q1 có lợi thế biên cao và ít chi phí dự phòng)
-
Định giá & chiến lược:
- P/E forward: 5–6x
- Dividend yield: ~5,5%
-
Vùng mua: 27–28 k
-
Mục tiêu giá (tăng 10%): 39–41 k
-
Stop‑loss: 26 k
4. So Sánh Tổng Quan
| Tiêu chí |
DPM |
DCM |
| Biên gộp |
54,5% |
51,1% |
| LNST Q1/2025 |
203 tỷ VND |
440 tỷ VND |
| LNST Q2 dự phóng |
~290 tỷ VND |
~309 tỷ VND |
| Tăng trưởng QoQ |
+43% |
–30% |
| P/E forward |
6–7x |
5–6x |
| Dividend yield |
~6% |
~5,5% |
| Vùng mua |
32–33 k |
27–28 k |
| Mục tiêu giá (10% lên) |
44–46 k |
39–41 k |
| Stop‑loss |
31 k |
26 k |
Nhận định:
-
DPM dự kiến tăng trưởng mạnh QoQ nhờ “book” khoản ứng trước lớn và biên gộp cao.
-
DCM dù LNST Q2 thấp so với Q1 do chi phí dự phòng nhưng vẫn tạo ra dòng tiền tốt, định giá hấp dẫn.
Nhà đầu tư có thể cân nhắc gia tăng tỷ trọng, phân bổ linh hoạt giữa hai cổ phiếu để tối ưu hóa lợi nhuận và quản trị rủi ro.
4 Likes
Giá đang ở mức cao nhất 1 năm qua
2 Likes
Các nhóm phân khác thì sao các bác
1 Likes
Ngày 2/4/2026, dưới sự chủ trì của Anh, hơn 40 quốc gia đã tham gia cuộc họp trực tuyến nhằm khởi động một liên minh đa quốc gia để khôi phục tự do hàng hải qua eo biển Hormuz. Đây là động thái phản ứng trước việc tuyến vận tải chiếm 1/5 lượng dầu khí toàn cầu này bị tê liệt do rủi ro an ninh và cơ chế “thu phí” đơn phương từ phía Iran.
Liên minh xác định ưu tiên sử dụng đồng bộ các công cụ ngoại giao và kinh tế (bao gồm trừng phạt) để mở cửa eo biển an toàn. Một số quốc gia như Italy, Hà Lan và UAE đã đề xuất thiết lập “hành lang nhân đạo” để vận chuyển phân bón, tránh khủng hoảng lương thực toàn cầu. Ở khía cạnh pháp lý, Bahrain cũng đang ráo riết chuẩn bị một dự thảo trình Hội đồng Bảo an Liên Hợp Quốc để mở đường cho các quốc gia áp dụng “mọi biện pháp cần thiết” bảo vệ giao thương.
Tuy nhiên, nỗ lực quốc tế này đang bộc lộ sự phân hóa sâu sắc trong nội bộ phương Tây. Mỹ – quốc gia có tiềm lực hải quân mạnh nhất – đã không cử đại diện tham dự. Tổng thống Mỹ Donald Trump công khai yêu cầu các đồng minh châu Âu và NATO phải tự bảo vệ nguồn cung năng lượng của chính mình thay vì trông chờ vào Mỹ, với lập luận rằng “Iran đã suy yếu nghiêm trọng” và phần việc khó nhất đã qua.
Đáp lại sức ép từ Washington, Tổng thống Pháp Emmanuel Macron thẳng thắn bác bỏ các kế hoạch kiểm soát eo biển bằng quân sự. Ông Macron cảnh báo đây là giải pháp “phi thực tế”, bởi bất kỳ lực lượng hải quân nào tiến vào khu vực này cũng sẽ phải đối mặt với rủi ro khổng lồ từ tên lửa đạn đạo và Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran. Sự bất đồng này cho thấy bài toán giải tỏa eo biển Hormuz vẫn còn rất nhiều trở ngại phức tạp.
Nguồn: Vneconomy
1 Likes
https://diendandoanhnghiep.vn/nang-gia-muc-tieu-dpm-va-dcm-ca-khi-chi-phi-dau-vao-dau-nhien-lieu-giam-10175330.html
các công ty cũng nâng dần định giá của DCM dựa trên lợi nhuận dự kiến đạt được trong quý 1 và tiềm năng lợi nhuận các quý tiếp theo.
Israel tấn công nhà máy hóa dầu lớn nhất Iran
Israel tấn công nhà máy hóa dầu lớn nhất Iran ở thành phố cảng Asaluyeh, tuyên bố giáng đòn kinh tế nặng nề lên đối thủ.
“Lực lượng Phòng vệ Israel (IDF) vừa tập kích dữ dội vào cơ sở hóa dầu lớn nhất Iran ở Asaluyeh, nơi sản xuất 50% sản lượng hóa dầu của nước này”, Israel Katz, Bộ trưởng Quốc phòng Israel, cho biết ngày 6/4.
Theo ông Katz, Israel tuần trước còn tấn công cơ sở hóa dầu lớn thứ hai Iran.
Các đòn tập kích của Israel vào hai cơ sở đã vô hiệu hóa 85% năng lực xuất khẩu của Iran trong lĩnh vực này, ông cho hay.
Chưa có biểu hiện hạ nhiệt
Đám P có vẻ hết sóng rồi, không biết dòng Phân có bị ảnh hưởng nhiều k
DPM mấy phiên gần đây nước ngoài bắt đầu gom mạnh
1 Likes
Dương Đông kích Tây, xong chốt hoãn hai tuần
phân tăng rất mạnh lên 796 rồi kìa
1 Likes
