DRC: Tăng trưởng doanh số và khả năng sinh lời cải thiện trong nửa cuối năm 2022 – Cập nhật
-
Chúng tôi nâng giá mục tiêu cho CTCP Cao su Đà Nẵng (DRC) thêm 1,5% lên 33.400 đồng/CP và duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN do kỳ vọng công ty ghi nhận tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ nhờ mở rộng công suất hiệu quả.
-
Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi chủ yếu do chúng tôi nâng dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS thêm 11,4%, bị ảnh hưởng một phần bởi tỷ lệ WACC cao hơn (12,6% so với 12,2% trong dự báo trước đây) do chúng tôi nâng giả định lãi suất phi rủi ro thêm 50 điểm cơ bản.
-
Chúng tôi tăng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 thêm 8,4% đạt 374 tỷ đồng (+28,6% YoY), chủ yếu do (1) chúng tôi nâng giả định tăng trưởng sản lượng bán lốp radial năm 2022 đạt 22% YoY so với 10% YoY trong dự báo trước đây và (2) dự báo giá bán trung bình tăng đối với lốp radial trong nước năm 2022 (10% so với 8,7% trong dự báo trước đây).
-
Chúng tôi nâng dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2023-2028 thêm 13,4% chủ yếu do chúng tôi dự phóng doanh thu mảng lốp radial cao hơn và tỷ lệ chi phí bán hàng/doanh thu trung bình giảm 10 điểm cơ bản trong giai đoạn 2023-2028.
-
Rủi ro đối với quan điểm tích cực của chúng tôi: Giá cao su tự nhiên tăng cao hơn dự kiến; cạnh tranh gay gắt trên thị trường lốp.
Mở tài khoản Ưu đãi, Hỗ trợ giao dịch, tư vấn bám sát
Liên hệ: 097.522.8813