Đừng bỏ lỡ cơ hội với cổ phiếu ngân hàng đang chuẩn bị X2 lợi nhuận! Trong bối cảnh thị trường chứng khoán nhiều biến động, nhóm cổ phiếu ngân hàng nổi lên như một kênh đầu tư hấp dẫn nhờ mức định giá đang ở vùng thấp và tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ. Đây chính là thời điểm vàng để nhà đầu tư nắm bắt cơ hội, bởi khi giá cổ phiếu ngân hàng giảm sâu lại mở ra khả năng sinh lời gấp đôi trong tương lai gần. Bài phân tích chi tiết sẽ giúp bạn hiểu rõ vì sao cổ phiếu ngân hàng lại có tiềm năng X2 lợi nhuận và đâu là mã đáng chú ý nhất hiện nay.
1. Mở đầu
- Trong bức tranh toàn cảnh của ngành ngân hàng nửa đầu năm 2025, Nam Á Bank (NAB) nổi lên với mức tăng trưởng lợi nhuận và quy mô tài sản ấn tượng, song cũng đối diện với những áp lực lớn về nợ xấu và chi phí dự phòng. Báo cáo tài chính hợp nhất Quý II/2025 của NAB cho thấy sự cân bằng giữa cơ hội và thách thức, đồng thời mở ra những tín hiệu quan trọng để giới đầu tư đánh giá triển vọng cổ phiếu trong giai đoạn cuối năm 2025.
2. Hiệu quả kinh doanh
- NAB ghi nhận lợi nhuận trước thuế Quý II/2025 đạt khoảng 1.296 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 1.034,67 tỷ đồng, tăng 6,48% so với cùng kỳ năm trước. Lũy kế 6 tháng đầu năm, lợi nhuận sau thuế đạt 2.010,79 tỷ đồng, hoàn thành khoảng 40% chỉ tiêu lợi nhuận cả năm và đạt gần 50–51% so với mục tiêu lợi nhuận trước thuế năm 2025 là 5.000 tỷ đồng. Đây là mức tăng trưởng khá tích cực nếu so với bối cảnh ngành ngân hàng vẫn chịu áp lực về biên lãi ròng và rủi ro tín dụng. Đáng chú ý, tổng thu nhập hoạt động trong Quý II đạt 2.712,12 tỷ đồng, tăng mạnh 17,09% so với cùng kỳ, phản ánh năng lực mở rộng mảng kinh doanh cốt lõi. Tuy nhiên, thu nhập lãi thuần lại giảm nhẹ 3,93%, xuống mức 2.122,13 tỷ đồng, cho thấy biên lãi ròng (NIM) đang chịu ảnh hưởng từ mặt bằng lãi suất và áp lực cạnh tranh huy động vốn.
3. Quản trị chi phí và hiệu quả hoạt động
- Một điểm sáng trong hoạt động kinh doanh của NAB là khả năng quản trị chi phí hiệu quả. Tỷ lệ CIR (chi phí hoạt động trên tổng thu nhập hoạt động) trong Quý II chỉ ở mức 29,58%, thấp hơn đáng kể so với 37,01% cùng kỳ năm 2024. Điều này phản ánh ngân hàng đã tối ưu hóa chi phí, cải thiện năng suất lao động và cơ cấu lại danh mục hoạt động. Nếu duy trì được mức CIR dưới 30%, NAB sẽ có lợi thế cạnh tranh về hiệu quả hoạt động so với nhiều ngân hàng tầm trung khác vốn đang duy trì CIR ở ngưỡng 35–40%.
4. Chất lượng tài sản và rủi ro tín dụng
- Dù kết quả lợi nhuận khả quan, chất lượng tài sản lại đặt ra những thách thức lớn cho NAB. Tỷ lệ nợ xấu tính đến 30/6/2025 tăng lên 2,85%, cao hơn mức 2,49% cuối Quý I/2025. Song song đó, tỷ lệ bao phủ nợ xấu giảm từ 52,15% xuống 39,02%, phản ánh năng lực trích lập dự phòng chưa đủ mạnh để bù đắp rủi ro. Đặc biệt, chi phí dự phòng rủi ro trong Quý II/2025 tăng vọt tới 153,61% so với cùng kỳ, cho thấy ngân hàng đang phải hy sinh một phần lợi nhuận để củng cố bộ đệm an toàn vốn. Đây là điểm khiến nhà đầu tư cần cân nhắc, bởi nếu xu hướng nợ xấu tiếp tục tăng, áp lực trích lập sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận các quý còn lại trong năm.
5. Quy mô tài sản và tăng trưởng tín dụng
- Tính đến cuối tháng 6/2025, tổng tài sản của NAB đạt 314.798 tỷ đồng, tăng tới 28,4% so với đầu năm, cho thấy tốc độ mở rộng quy mô rất mạnh. Dư nợ cho vay khách hàng đạt 192.466 tỷ đồng, tăng 15% so với đầu năm, trong khi huy động vốn từ khách hàng đạt 196.932 tỷ đồng, tăng khoảng 22–25%. Đây là mức tăng trưởng khá đồng đều, giúp tỷ lệ LDR (cho vay trên huy động) duy trì ở mức an toàn. Việc tăng trưởng tín dụng cao trong nửa đầu năm chứng tỏ NAB đang mở rộng thị phần cho vay, đặc biệt ở mảng khách hàng cá nhân và doanh nghiệp vừa và nhỏ. Tuy nhiên, tăng trưởng tín dụng nhanh cũng chính là nguyên nhân khiến nợ xấu gia tăng, do đó NAB cần cân đối giữa tăng trưởng và quản trị rủi ro để đảm bảo bền vững.
6. Triển vọng và định giá cổ phiếu
- Xét về triển vọng, NAB đang đi đúng hướng khi vừa duy trì tăng trưởng lợi nhuận, vừa kiểm soát chi phí hiệu quả. Với việc đã hoàn thành gần 50% chỉ tiêu lợi nhuận sau nửa năm, khả năng hoàn thành kế hoạch năm 2025 là hoàn toàn khả thi nếu ngân hàng có thể kiểm soát nợ xấu tốt hơn trong hai quý cuối năm. Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu NAB có thể thu hút dòng tiền nhờ triển vọng lợi nhuận và mức tăng trưởng tài sản ấn tượng. Tuy nhiên, mức định giá sẽ còn phụ thuộc nhiều vào diễn biến chất lượng tài sản, đặc biệt là tỷ lệ nợ xấu và tỷ lệ bao phủ nợ xấu. Nếu NAB có chiến lược xử lý nợ xấu và cải thiện tỷ lệ bao phủ trong Quý III, Quý IV thì cổ phiếu sẽ có dư địa tăng trưởng tốt. Ngược lại, nếu rủi ro tín dụng tiếp tục gia tăng, áp lực trích lập sẽ kéo lợi nhuận thực tế đi xuống, ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư.
7. Kết luận
-
Tổng hợp lại, NAB đang thể hiện một bức tranh tài chính hai mặt trong Quý II/2025. Một mặt là tăng trưởng lợi nhuận tích cực, tổng thu nhập hoạt động tăng mạnh, CIR giảm xuống mức thấp, và quy mô tài sản – tín dụng mở rộng nhanh. Mặt khác, nợ xấu tăng lên 2,85%, tỷ lệ bao phủ giảm còn 39,02% và chi phí dự phòng tăng hơn 150% cho thấy rủi ro tín dụng chưa hề nhỏ. Đối với nhà đầu tư, NAB có thể là cơ hội dài hạn nhờ nền tảng tăng trưởng vững chắc, nhưng trong ngắn hạn cần thận trọng quan sát diễn biến chất lượng tài sản và kế hoạch xử lý nợ xấu của ngân hàng. Cổ phiếu NAB vì vậy có tiềm năng nhưng không dành cho nhà đầu tư ưa sự an toàn tuyệt đối, mà phù hợp với những ai chấp nhận rủi ro để đổi lấy triển vọng tăng trưởng cao trong tương lai.
-
Câu chuyện BCG sẽ là một trong những ẩn số về vấn đề nợ xấu của NAB có được thu hồi hay không? Các dòng tiền từ NAB qua BCG để phát triển năng lượng và bất động sản đang và đã xử lý như thế nào? Liệu NAB có thu hồi được tài sản và quan trọng là phải mất bao lâu? Để có thể giảm được tỷ lệ nợ xấu tại BCG? Cả nhà liên hệ ngay số Zal.o 096.996.5276 (Linh) để nhận ngay bản kế hoạch hoàn chỉnh về điểm mua nắm giữ và hoạt động thu hồi nợ của NAB tại BCG đang diễn ra như thế nào? Tất cả sẽ được lên kế hoạch trước để cả nhà nắm được bối cảnh và yên tâm nắm giữ NAB tránh được trường hợp rớt hàng.