Năm 2025 đánh dấu một bước ngoặt mang tính chiến lược của Eximbank (EIB), một năm được xem là “bản lề” khi ngân hàng này chấp nhận hy sinh lợi nhuận ngắn hạn để dồn toàn lực cho công cuộc tái cấu trúc và làm sạch bảng cân đối kế toán.
Kết quả kinh doanh ghi nhận lợi nhuận trước thuế chỉ đạt 1.512 tỷ đồng, một con số sụt giảm đến 64% so với năm trước và chỉ hoàn thành vỏn vẹn 29% kế hoạch đề ra.
Tuy nhiên, sự sụt giảm này không phản ánh sự yếu kém trong hoạt động kinh doanh cốt lõi, mà là kết quả của một quyết định chủ động và đầy quyết đoán: mạnh tay tăng trích lập dự phòng rủi ro thêm 57,5%, lên tới 1.526 tỷ đồng.
Hành động này cho thấy sự thay đổi trong tư duy của ban lãnh đạo, ưu tiên sự an toàn, minh bạch và củng cố “bộ đệm” tài chính để đối phó với những biến động của thị trường.
Thay vì chạy theo những con số tăng trưởng nóng, EIB đã chọn một con đường khó khăn hơn nhưng bền vững hơn, đó là đầu tư cho tương lai.
Chi phí hoạt động tăng mạnh cũng phản ánh sự đầu tư nghiêm túc vào nguồn nhân lực chất lượng cao, các dự án công nghệ trọng điểm và việc củng cố nền tảng quản trị theo chuẩn mực quốc tế. Đây là những nền tảng vững chắc cho sự phát triển dài hạn.
Bất chấp lợi nhuận sụt giảm, các chỉ số cốt lõi của EIB vẫn cho thấy những tín hiệu tích cực.
Tổng tài sản kết thúc năm 2025 đạt 273.270 tỷ đồng, tăng gần 14% so với đầu năm. Huy động vốn và dư nợ tín dụng cũng ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng, lần lượt là 15,5% và 16,5%.
Điều này cho thấy vai trò và vị thế của EIB trong việc cung ứng vốn cho nền kinh tế vẫn được duy trì ổn định.
Quan trọng hơn, các chỉ số an toàn như tỷ lệ nợ xấu (được kiểm soát dưới 3%) và tỷ lệ an toàn vốn (CAR) đều nằm trong ngưỡng an toàn theo quy định của Ngân hàng Nhà nước.
Nỗ lực tự thân này đã được ghi nhận khi S&P Global Ratings nâng hạng tín nhiệm của EIB lên mức BB- với triển vọng “ổn định” trong năm 2025.
Nhìn về phía trước, năm 2025 có thể được xem là một bước lùi cần thiết để EIB lấy đà cho một chu kỳ tăng trưởng mới.
Với bảng cân đối kế toán đã được làm sạch và hệ thống quản trị hiện đại hơn, EIB được kỳ vọng sẽ bứt phá mạnh mẽ từ năm 2026, khơi dậy nội lực để tạo ra những giá trị bền vững cho cổ đông và khách hàng.
Biến động cơ cấu cổ đông và tái cấu trúc nhân sự:
Một diễn biến đáng chú ý xảy ra vào tháng 2/2026 khi có giao dịch chuyển nhượng cổ phần quy mô lớn với hơn 230 triệu cổ phiếu EIB được sang tay thông qua phương thức thỏa thuận, tương đương giá trị khoảng 4.500 tỷ đồng.
Giao dịch này chiếm tới 12,3% tổng số cổ phiếu có quyền biểu quyết, một tỷ lệ đủ lớn để làm thay đổi đáng kể cơ cấu cổ đông của ngân hàng.
Giá bình quân giao dịch thỏa thuận đạt 19.523 đồng/cổ phiếu, thấp hơn giá thị trường tại thời điểm đó.
Diễn biến này xảy ra ngay trước thềm Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026, dự kiến tổ chức vào ngày 28/4, với kế hoạch bầu bổ sung và thay thế 6 trong tổng số 7 thành viên Hội đồng quản trị nhiệm kỳ 2025-2030.
Việc thay đổi gần như toàn bộ ban lãnh đạo cấp cao cho thấy EIB đang trong giai đoạn tái cấu trúc sâu rộng, không chỉ về mặt tài chính mà còn về nhân sự và quản trị.
Giao dịch chuyển nhượng cổ phần lớn có thể báo hiệu sự xuất hiện của nhà đầu tư chiến lược mới, mang đến nguồn lực và định hướng phát triển khác biệt cho ngân hàng.
Tuy nhiên, danh tính bên mua và bên bán chưa được công bố chính thức, tạo ra sự chờ đợi và quan tâm từ thị trường về tương lai của EIB.
Để TTCK Việt Nam được nâng hạng trong tháng 9/2026, các NHTM sẽ không còn được phép khóa room ngoại như hiện tại. Điều đó đồng nghĩa với việc EIB buộc phải mở room lên mức tối đa, có thể tới 30%. Đây chính là động lực khiến EIB được kỳ vọng sẽ đẩy nhanh tiến trình bán vốn với mức định giá 5 tỷ USD ngay trong 9 tháng đầu năm 2026.
Định giá:
Dựa trên dữ liệu thị trường và báo cáo tài chính, giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu (BVPS) của EIB vào cuối năm 2025 ước tính khoảng 14.000 đồng/cp. Với số lượng cổ phiếu lưu hành là 1.862,7 triệu, vốn chủ sở hữu của ngân hàng vào khoảng 26.077 tỷ đồng.