EIB – Eximbank: Tăng trưởng thận trọng, tập trung vào hiệu quả và an toàn tài chính

Khuyến nghị
#1

EIB – Eximbank: Tăng trưởng thận trọng, tập trung vào hiệu quả và an toàn tài chính

Ngày 29/04/2025, Đại hội cổ đông thường niên của Ngân hàng TMCP Xuất Nhập khẩu Việt Nam (HOSE: EIB) đã diễn ra với nhiều nội dung đáng chú ý liên quan đến kế hoạch kinh doanh, định hướng phát triển, và chiến lược tài chính trong năm tới.

Kế hoạch kinh doanh 2025: Mục tiêu lợi nhuận tăng gần 24%

Eximbank đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế đạt 5.188 tỷ đồng, tăng 23,8% so với năm 2024. Đây là mức tăng trưởng tích cực trong bối cảnh ngành ngân hàng đang bước vào giai đoạn tái cấu trúc và tăng cường kiểm soát rủi ro.

Một số chỉ tiêu tài chính chính:

  • Tổng tài sản: 265.500 tỷ đồng (+10,7%)
  • Dư nợ tín dụng: 195.500 tỷ đồng (+16,2%)
  • Huy động vốn: 206.000 tỷ đồng (+15,5%)
  • Tỷ lệ nợ xấu mục tiêu: 1,99%, cải thiện so với mức 2,53% của năm 2024

Mục tiêu này cho thấy EIB tiếp tục theo đuổi chiến lược tăng trưởng gắn liền với kiểm soát chất lượng tài sản.

Không chia cổ tức năm 2024 để củng cố năng lực tài chính

Dù đang có 2.431 tỷ đồng lợi nhuận chưa phân phối, ngân hàng dự kiến không chia cổ tức cho năm 2024, nhằm giữ lại nguồn lực cho việc tái đầu tư, nâng cao năng lực tài chính và hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng bền vững. Vốn điều lệ năm 2025 dự kiến giữ nguyên ở mức 18.688 tỷ đồng, chưa có kế hoạch tăng vốn cụ thể trong ngắn hạn.

Chiến lược phát triển: Tăng trưởng – Hiệu quả – An toàn

Ban lãnh đạo EIB xác định ba trụ cột chính cho năm 2025:

  1. Tăng trưởng có chọn lọc
  2. Tối ưu hóa hiệu quả vận hành
  3. Đảm bảo an toàn tài chính

Ngân hàng cũng đặt mục tiêu gia tăng tỷ trọng tín dụng xanh trong danh mục cho vay, hướng tới các ngành nghề có yếu tố bền vững và thân thiện môi trường, với tỷ lệ từ 5–7% trong những năm tới.

Một số thay đổi tổ chức và định hướng quản trị

  • Trụ sở chính của ngân hàng chính thức được chuyển từ TP.HCM ra Hà Nội, tại địa chỉ mới: Số 27-29 Lý Thái Tổ, quận Hoàn Kiếm.
  • Tỷ lệ sở hữu nước ngoài sẽ được kiểm soát chặt, không vượt quá 6% vốn điều lệ tại từng thời điểm. Đây là biện pháp nhằm giữ ổn định cơ cấu sở hữu và định hướng lâu dài của ngân hàng.

Kết luận

Eximbank đang từng bước tái cấu trúc và hướng đến tăng trưởng bền vững, ưu tiên chất lượng tín dụng và an toàn hệ thống hơn là bứt phá ngắn hạn. Việc không chia cổ tức có thể khiến cổ đông kỳ vọng dòng tiền thất vọng trong ngắn hạn, nhưng đây là quyết định hợp lý nếu xét đến yêu cầu tăng vốn tự có và gia tăng năng lực cạnh tranh trong trung hạn.

Với đà phục hồi của nền kinh tế và những chuyển biến tích cực trong quản trị, EIB hoàn toàn có thể duy trì quỹ đạo tăng trưởng trong năm 2025 và xa hơn.

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).

#2

Eximbank: Bước vào giai đoạn tái cơ cấu toàn diện – Động lực cho tăng trưởng dài hạn

Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam (Eximbank, EIB) đang bước vào giai đoạn tái cấu trúc toàn diện với kỳ vọng tái định hình chiến lược, nâng cao hiệu quả hoạt động và tạo nền tảng cho tăng trưởng bền vững sau giai đoạn dài bất ổn nội bộ.

Khởi đầu mới sau giai đoạn bất ổn

Từng là một trong những ngân hàng TMCP đầu tiên tại Việt Nam (thành lập năm 1989), Eximbank trong nhiều năm gần đây gặp không ít khó khăn do xung đột cổ đông và xáo trộn nhân sự cấp cao, khiến định hướng kinh doanh bị gián đoạn và hiệu quả hoạt động đi xuống.

Tuy nhiên, từ đầu năm 2025, ngân hàng đã bổ nhiệm lại đội ngũ lãnh đạo chủ chốt và bắt đầu chuyển mình mạnh mẽ. Việc tái cơ cấu toàn diện, đặc biệt là đầu tư vào chuyển đổi số, đã được đẩy mạnh – minh chứng là hệ thống Core thẻ mới đã được đưa vào vận hành từ tháng 5/2025.

Dù khiến chi phí hoạt động tăng cao trong ngắn hạn, quá trình này được kỳ vọng sẽ tạo bệ phóng cho giai đoạn tăng trưởng trung và dài hạn.

Mục tiêu 2025: Tham vọng nhưng còn nhiều thử thách

Eximbank đặt ra mục tiêu lợi nhuận trước thuế (LNTT) năm 2025 đạt 5.188 tỷ đồng, tăng 23,8% so với năm 2024, nhờ:

  • Tăng trưởng tín dụng 16,2%
  • Huy động vốn tăng 15,5%
  • Đẩy mạnh mảng bán lẻ, SME, FDI, tài trợ thương mại
  • Gia tăng thu nhập ngoài lãi từ ngoại hối và dịch vụ thanh toán quốc tế

Tuy nhiên, tính đến hết quý 2/2025, Eximbank mới hoàn thành 28,7% kế hoạch lợi nhuận cả năm, phản ánh áp lực cạnh tranh khốc liệt trong ngành ngân hàng.

Tài sản và chất lượng tín dụng: Áp lực duy trì

Ngân hàng đặt mục tiêu giảm tỷ lệ nợ xấu xuống dưới 2% trong năm nay. Tuy nhiên, tại thời điểm cuối quý 2, nợ xấu vẫn ở mức 2,66%, tăng nhẹ so với quý 1 (2,59%), cho thấy còn nhiều thách thức trong việc cải thiện chất lượng tài sản.

Đây cũng là lý do trích lập dự phòng tăng, khiến LNTT ước đạt 4.465 tỷ đồng cho cả năm 2025, chỉ tăng 6,6% YoY – thấp hơn mức tăng trưởng tín dụng, phản ánh biên lãi thuần (NIM) bị co lại do cạnh tranh lãi suất.

Tái cơ cấu là nền tảng cho tăng trưởng từ 2026

Mặc dù tăng trưởng lợi nhuận năm nay có phần khiêm tốn, nhưng chúng tôi đánh giá giai đoạn hiện tại của Eximbank là bước chuyển mình chiến lược, mở ra dư địa cải thiện đáng kể trong trung và dài hạn:

  • Chuyển đổi số là nền tảng tạo lợi thế cạnh tranh mới
  • Chi phí hoạt động tăng là cần thiết để nâng cấp vận hành
  • Đội ngũ lãnh đạo mới được kỳ vọng sẽ tạo ra sự ổn định và nhất quán trong chiến lược

Những yếu tố này có thể chưa phản ánh ngay vào kết quả kinh doanh 2025, nhưng sẽ là đòn bẩy chính từ năm 2026 trở đi.

Định giá & khuyến nghị đầu tư

Dựa trên phương pháp định giá P/E, chúng tôi đưa ra mức giá hợp lý cho cổ phiếu EIB là 30.500 VNĐ/cổ phiếu.

  • Khuyến nghị: THEO DÕI
  • Lý do: Triển vọng dài hạn tích cực, nhưng cần thêm thời gian để xác nhận hiệu quả từ việc tái cấu trúc.

Kết luận: Cơ hội đầu tư dài hạn đi cùng thử thách ngắn hạn

Eximbank đang từng bước hoàn thiện nền tảng hoạt động mới, chuyển mình từ giai đoạn “tranh chấp – trì trệ” sang “ổn định – tái cấu trúc – tăng trưởng”. Dù ngắn hạn còn nhiều áp lực, nhưng với định hướng chiến lược rõ ràng, EIB là cổ phiếu xứng đáng được theo dõi sát sao cho chu kỳ đầu tư trung – dài hạn.

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

1 Likes
#3

Thảm