EVF - Doanh nghiệp ngành tài chính, ngân hàng duy nhất duy trì liên tục được tốc độ tăng trưởng tín dụng khoảng 40% trong 4 năm gần nhất.
Kính gửi Quý nhà đầu tư,
Bài viết này là góc nhìn cá nhân đối với cổ phiếu EVF, một doanh nghiệp thuộc ngành tài chính có kết quả kinh doanh ấn tượng và hiện đang được định giá hấp dẫn. Mọi người tham khảo nhé.
1. Đôi Nét Về Doanh Nghiệp
Công ty Cổ phần Tài chính Điện lực được thành lập vào năm 2008 với tầm nhìn chiến lược cung cấp các giải pháp tài chính phù hợp cho ngành Điện Việt Nam, là đơn vị điều phối tài chính và quản lý vốn chủ chốt cho nhiều dự án điện thuộc Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) và các đơn vị liên kết.
Hiện tại, EVF cung cấp một danh mục sản phẩm và dịch vụ tài chính đa dạng nhằm đáp ứng nhu cầu vốn của các doanh nghiệp và tổ chức kinh tế, bao gồm: dịch vụ huy động vốn, dịch vụ cho vay và dịch vụ chiết khấu thương phiếu, trái phiếu và các giấy tờ có giá.
2. Luận Điểm Đầu Tư
(1) Hiệu quả kinh doanh vượt trội, mức tăng trưởng NII lớn chủ yếu đến từ việc cải thiện đáng kể NIM của EVF, từ 1,71% năm 2023 lên 2,9% trong năm 2024 đi cùng với tăng trưởng tín dụng tiếp tục rất mạnh trong năm 2024, đạt 46,8 nghìn tỷ đồng (+40% svck)
(2) Tình hình tài chính tốt, tính đến năm 2024 EVF ghi nhận tỷ lệ NPL thấp nhất thị trường, ở mức 0,8% so với mức trung bình 2,3% của nhóm ngân hàng thương mại lớn và 2,2% của các ngân hàng thương mại vừa và nhỏ khác. EVF cũng duy trì tỷ lệ (LLR) cao nhất trong cả hai nhóm so sánh, cho thấy khả năng kiểm soát rủi ro tín dụng và chất lượng tài sản ổn định.
3. Tình Hình Kinh Doanh
- Cuối năm 2024, EVF công bố NII đạt 1.444 tỷ đồng, tăng mạnh 103,7% so với cùng kỳ năm trước và chiếm 97,3% tổng thu nhập hoạt động (TOI). Sự tăng trưởng mạnh về NII chủ yếu là do NIM của EVF cải thiện từ 1,71% năm 2023 lên 2,9% năm 2024.
- Về kết quả kinh doanh Q1/2025 :
- Thu nhập lãi thuần và dịch vụ đạt 1233 tỷ (+ 7.2% svck)
- EVF ghi nhận LNTT đạt 306 tỷ, tăng đáng kể so với Q1/2024 là 164,3 tỷ. Kết quả này đang phản ánh sự cải thiện rõ rệt về hiệu quả kinh doanh của EVF. Với mức LNTT này đã giúp EVF đạt 31,8% kế hoạch năm 2025 là 960 tỷ.
- Về hiệu quả hoạt động, NII vẫn là động lực tăng trưởng chính, tăng hơn 14% svck, đạt hơn 400 tỷ trong 1Q25. Sự tăng trưởng này thể hiện việc tiếp tục cải thiện hiệu quả hoạt động kinh doanh cốt lõi của EVF.
- Về LNST, công ty đạt 240 tỷ đồng (+ 83.2% svck). Cho thấy tình hình kinh doanh của EVF đang có sự khởi sắc đáng kể.
4. Triển Vọng Đầu Tư
(1) Tăng trưởng vốn điều lệ
EVF đã thực hiện năm đợt tăng vốn nhằm mở rộng quy mô hoạt động và nâng cao sức mạnh tài chính. Tính đến năm 2025, vốn điều lệ của công ty đạt 7.606 tỷ đồng, +116,6% so với thời điểm niêm yết trên HOSE năm 2022. Việc liên tục tăng vốn điều lệ này thể hiện cam kết của EVF đối với chiến lược tăng trưởng bền vững, tập trung vào việc mở rộng hoạt động kinh doanh và củng cố sức mạnh tài chính để đáp ứng hiệu quả nhu cầu thị trường.
(2) Hiệu quả kinh doanh đang trên đà tăng trưởng
-
Cuối năm 2024, EVF công bố NII đạt 1.444 tỷ đồng, tăng mạnh 103,7% so với cùng kỳ năm trước và chiếm 97,3% tổng thu nhập hoạt động (TOI). Sự tăng trưởng mạnh về NII chủ yếu là do NIM của EVF cải thiện đáng kể (từ 1,71% năm 2023 lên 2,9% năm 2024) bên cạnh tăng trưởng tín dụng vượt bậc của công ty trong năm 2024 (46,8 nghìn tỷ đồng, +40% so với cùng kỳ năm trước, một phần nhờ vào việc huy động vốn thành công trong năm 2023). Sự cải thiện NIM chủ yếu là do chi phí vốn giảm (trung bình từ 8,62% xuống 6,41%). Cùng với sự sụt giảm chung của lãi suất tiền gửi tại Việt Nam trong giai đoạn 2023 – 2024, việc EVF cơ cấu lại các nguồn vốn cũng đã góp phần cải thiện chi phí vốn và tỷ lệ tiền gửi khách hàng đã tăng đáng kể từ 7,6% lên 20,8%.
-
Trong Q1/2025, EVF ghi nhận LNTT đạt 306 tỷ VNĐ, tăng đáng kể so với 164,3 tỷ đồng trong svck. Kết quả này đang phản ánh sự cải thiện rõ rệt về hiệu quả kinh doanh của EVF. Với mức LNTT này đã giúp EVF đạt 31,8% kế hoạch năm 2025 là 960 tỷ đồng. Với đà tăng trưởng này, EVF đang có sự khởi đầu tốt để đạt hoặc vượt xa mục tiêu lợi nhuận năm 2025.
-
Trong năm 2025, NIM của EVF dự kiến sẽ cải thiện hơn nữa do được hỗ trợ bởi sự đóng góp tỉ trọng ngày càng tăng của các khoản cho vay mới vào các lĩnh vực có lãi suất cho vay cao hơn như Bán buôn, Bán lẻ, Sửa chữa Ô tô, Dịch vụ Tài chính, Bảo hiểm và Bất động sản (chiếm tổng cộng khoảng 56% tổng danh mục cho vay). Vì vậy, NIM dự báo của EVF sẽ tăng nhẹ thêm từ mức 3,2% của quý 1 năm 2025 lên khoảng 3,4% cho cả năm.
(3) Được hỗ trợ bởi Thông tư 02/2025/TT-NHNN
Hiện nay đã có Thông tư 02/2025/TT-NHNN, hiệu lực từ ngày 16/6/2025, quy định về việc phát hành chứng chỉ tiền gửi trong nước của các tổ chức tín dụng và chi nhánh ngân hàng nước ngoài hoạt động tại Việt Nam. Thông tư này là một bước tiến quan trọng hướng tới việc củng cố khuôn khổ pháp lý cho các hoạt động huy động vốn, đặc biệt trong bối cảnh lãi suất tiền gửi đang giảm (dẫn đến nhu cầu các nhà đầu tư tích cực tìm kiếm các sản phẩm tiền gửi có lãi suất cao hơn như EVF).
4. Góc Nhìn Kỹ Thuật
-
Sau khi xác nhận tạo 2 đáy ngày 15/8/2024 thì cổ phiếu có thay đổi hành vi (CHOB) và sau đó tiếp tục đi ngang hấp thụ với volume cạn dần cho thấy lực gom hàng của Smart money. Sau đó có sự bán tháo phá vỡ vùng range giảm, cổ phiếu hồi về vùng giá 8.3 - 8.8 đã không duy trì được đà giảm và tạo đáy đi lên với cấu trúc đỉnh đáy cao dần hồi về trong range đi ngang.
-
Khi thuế quan diễn ra, cổ phiếu cũng không tránh khỏi đà giảm về vùng base tạo đáy trước đó và tạo một phiên spring với khối lượng lớn. Giá đã kiểm tra và bật tăng trở lại vào vùng tích lũy và tạo một vùng local range nhỏ để kiểm tra lại lượng cung trước đó và xác nhận tăng mạnh với cây nến ngày 22/5/2025 thể hiện lực cầu vào cũng như thay đổi cấu trúc giảm trước đó (Đường màu xanh).
Chi tiết điểm mua / bán : liên hệ để được tư vấn (Ngày 02/06/2025)
(Chi tiết liên hệ thông tin gắn ở trang cá nhân F247 )
Cảm ơn Quý nhà đầu tư đã dành thời gian theo dõi bài viết
Hy vọng những chia sẻ trên đã mang đến cho mọi người góc nhìn hữu ích về cổ phiếu EVF cũng như cơ hội đầu tư trong thời gian tới.
Nếu Quý nhà đầu tư thấy bài viết phù hợp với nhu cầu đầu tư của mình, hoặc cần tư vấn thêm danh mục đầu tư cá nhân, hãy liên hệ mình trực tiếp để được hỗ trợ nhanh chóng nhé.
Mình luôn sẵn sàng đồng hành cùng anh/chị trên hành trình đầu tư hiệu quả & bền vững
Trân trọng,
Đoàn Huy Tùng - MBS