EVF – "Viên kim cương tài chính" đang bị định giá như đá cuội?

Thị trường trong nước
#1

:fire: EVF – “Viên kim cương tài chính” đang bị định giá như đá cuội?

Khi thị trường tài chính tiêu dùng trở nên náo nhiệt với những cái tên như F88, Mcredit, hay SHB Finance, thì EVF – Công ty Tài chính Cổ phần Điện lực lại đang lặng lẽ khẳng định vị thế bằng kết quả kinh doanh vững chắc và một mức định giá… rẻ đến khó tin.

Trong khi nhà đầu tư đang chạy theo các “ngôi sao mới nổi”, thì EVF có thể chính là cổ phiếu giá trị đích thực mà thị trường đang bỏ quên.

:one: Một mình một hướng: EVF có lãi thực, các đối thủ vẫn đang “chạy đà”

Doanh nghiệp EPS (4 quý) ROE TB 4 quý Định giá P/B
EVF +920 VNĐ 7,48% 0,82 lần
TIN (VietCredit) -1.030 VNĐ -9,58% 1,58 lần
F88 (2024) +362 tỷ LNST ~20% (cao nhưng chưa ổn định) Chờ IPO
FE Credit, Mcredit Nhiều quý thua lỗ ROE âm/dương thấp P/B > 1,5

:point_right: Trong số các công ty tài chính nổi bật hiện nay, EVF là cái tên hiếm hoi vừa có lãi ổn định, vừa giữ được hiệu suất sinh lời cao, trong khi TIN vẫn đang vật lộn với lỗ lũy kế, và F88 chỉ mới “bắt đầu có lãi” sau một chu kỳ đầu tư đốt tiền dài hơi.

:two: F88 – Hào quang định giá cao, nhưng nền tảng vẫn còn thử thách

F88 vừa chính thức trở thành công ty đại chúng và dự kiến lên sàn UPCoM vào tháng 7/2025. Theo thông tin công bố:

  • Tổng tài sản cuối 2024: 5.036 tỷ đồng
  • LNST 2024: 362 tỷ đồng
  • ROE: ~20%
  • Tỷ lệ nợ xấu: 2,78%
  • Chi phí hoạt động/lương thưởng chiếm hơn 40% doanh thu

:warning: Tăng trưởng thì có, nhưng chi phí đang “ăn mòn” lợi nhuận. F88 đặt kế hoạch phát hành cổ phiếu thưởng với tỷ lệ 1.200% và tăng vốn gấp 13 lần, khiến nhiều chuyên gia lo ngại nguy cơ pha loãng và sức ép tăng trưởng để đáp ứng kỳ vọng định giá sau IPO.

:three: Trong khi đó, EVF vận hành như một “ngân hàng thu nhỏ” – hiệu quả, ổn định, ít rủi ro

Chỉ số tài chính EVF TIN F88
Tăng trưởng tổng tài sản (Q1/2025) +27,5% +11,1% ~15%
LNST Q1/2025 240,48 tỷ VNĐ 75,8 tỷ VNĐ 132 tỷ VNĐ
Tỷ lệ nợ xấu dự phòng Gần 0% -0,05% (do hoàn nhập) 2,78%

:balance_scale: So với một công ty đang “mở rộng thần tốc” như F88, EVF có cơ cấu tài chính an toàn, không cần phát hành cổ phiếu, không lệ thuộc tăng trưởng nóng để chứng minh năng lực. Họ đơn giản là… đang làm tốt công việc của mình.

:four: Vậy tại sao EVF lại “rẻ đến vậy”?

Giá EVF ngày 28/05/2025: 10.450 VNĐ

  • Giá trị sổ sách (BVPS): 12.159 VNĐ
  • P/B chỉ 0,82 lần – mức định giá thấp hiếm thấy trong ngành tài chính
  • Khối lượng giao dịch tuần: 30–40 triệu cổ/ngày – rất thanh khoản
  • Không có kế hoạch phát hành pha loãng – một điểm cộng lớn so với F88

Trong khi đó, các doanh nghiệp chưa tạo ra lợi nhuận bền vững như F88 lại chuẩn bị niêm yết với mức định giá kỳ vọng P/B trên 2 lần.

:exploding_head: EVF – một doanh nghiệp có quy mô gấp 12 lần F88, lợi nhuận ổn định, đang bị định giá thấp hơn cả một startup vừa qua ngưỡng lỗ.

:white_check_mark: EVF – Lựa chọn của nhà đầu tư thông thái

Khi thị trường đang “thổi giá” các cổ phiếu tài chính tiêu dùng bằng câu chuyện tăng trưởng, EVF nổi bật như một cổ phiếu tăng trưởng thực sự, hiệu quả thật sự, nhưng đang được định giá như một cổ phiếu suy thoái.

“Thị trường có thể mất lý trí trong ngắn hạn, nhưng định giá đúng luôn là vũ khí của nhà đầu tư dài hạn.” – Warren Buffett

EVF xứng đáng được nhìn lại, được đánh giá lại, và được đầu tư như một doanh nghiệp giá trị tiềm ẩn, trong khi các đối thủ còn đang chứng minh mình qua marketing và định giá kỳ vọng.

:pushpin: Nếu bạn đang tìm kiếm giá trị thật – hiệu quả thật – và cơ hội hồi giá mạnh, EVF chính là lựa chọn đang chờ được khai phá.

1 Likes