EVF: Vực Dậy Mạnh Mẽ Từ Đống Tro Tàn
Theo thông tin mới nhất, EVF đã ghi nhận lãi trước thuế năm 2024 đạt hơn 700 tỷ đồng, trong đó riêng quý 4 đạt 162,75 tỷ đồng. Đây là một kết quả ấn tượng, đánh dấu mức tăng trưởng vượt bậc 146% so với cùng kỳ năm 2023. Quan trọng hơn, EVF đã duy trì được mức tăng trưởng dương trên 50% trong suốt 4 quý liên tiếp.
Cơ Cấu Tài Sản Được Tối Ưu Hóa
Tổng tài sản của EVF tăng gần 10% so với đầu năm, nhưng quan trọng hơn, cơ cấu tài sản đã được cải thiện đáng kể. Quy mô tín dụng (cho vay khách hàng) chiếm tới 73,8% tổng tài sản, tăng 15% so với đầu năm, vượt xa tốc độ tăng trưởng tín dụng trung bình toàn nền kinh tế. Đồng thời, EVF giảm tỷ trọng các khoản mục có lợi suất thấp như tiền, vàng gửi tại các tổ chức tín dụng khác. Nhờ chiến lược này, biên lợi nhuận gộp của công ty duy trì trên 30% trong 3 quý liên tiếp.
Đáng chú ý, danh mục cho vay khách hàng doanh nghiệp chiếm hơn 90%, một tỷ trọng cao so với các doanh nghiệp cùng ngành. Đây là chiến lược độc đáo, giúp EVF giảm thiểu rủi ro tín dụng cá nhân trong bối cảnh kinh tế khó khăn. Đồng thời, nó cũng tạo nền tảng bền vững để EVF tận dụng cơ hội khi chu kỳ tăng trưởng kinh tế phục hồi.
Kiểm Soát Nợ Xấu Và Nâng Cao Tính Bền Vững
Tỷ lệ nợ xấu của EVF giảm mạnh qua các năm, từ mức trung bình 2,5% (2020-2021) xuống chỉ còn 0,76% vào quý 3/2024. Chính sách quản lý nợ chặt chẽ, kết hợp với biện pháp xử lý quyết liệt, giúp EVF duy trì tỷ lệ dự phòng rủi ro trên 100% trong 4 quý liên tiếp, hiện đạt mức 130,38%. Điều này không chỉ đảm bảo sức khỏe tài chính mà còn tạo lợi thế cạnh tranh vững chắc so với các đối thủ.
Thách Thức Trong Chiến Lược Tài Chính
Mặc dù đạt được nhiều thành tựu, EVF vẫn đối mặt với thách thức từ cấu trúc nguồn vốn. Tỷ lệ phát hành giấy tờ có giá chiếm 36,14% tổng nguồn vốn, trong khi lượng tiền gửi từ khách hàng và tổ chức tín dụng chỉ chiếm 18,7%. Điều này làm tăng chi phí vốn (COF), gây áp lực lên tỷ suất lợi nhuận (NIM). Tuy nhiên, việc chuyển đổi dần sang thu hút nguồn vốn từ khách hàng doanh nghiệp là hướng đi chiến lược để giảm sự phụ thuộc vào thị trường thứ cấp.
Mở Rộng Quy Mô Và Nâng Cao Hiệu Quả
Sự đa dạng hóa sản phẩm và tái cấu trúc danh mục đã giúp EVF mở rộng nguồn thu và giảm thiểu rủi ro tập trung. Đặc biệt, việc Ngân hàng Nhà nước phê duyệt bổ sung hoạt động mua nợ vào giấy phép kinh doanh mở ra cơ hội gia tăng quy mô và tối ưu hiệu quả vận hành. Song song đó, EVF nhận được chấp thuận mở thêm hai chi nhánh mới tại Hà Nội (Quận Tây Hồ) và Hải Phòng (Quận Ngô Quyền). Hai chi nhánh này dự kiến khai trương vào đầu và giữa năm 2025, hứa hẹn tăng cường tiếp cận các thị trường tiềm năng, đặc biệt tại Hải Phòng – một khu vực có tốc độ tăng trưởng kinh tế biển và lĩnh vực logistics vượt trội.
Triển Vọng Định Giá
Book value của EVF năm 2024 đạt 13.500 đồng/cổ phiếu, tương ứng với P/B hiện tại là 0,74. Mặc dù ROE chỉ đạt 6,3%, mức định giá hiện tại được đánh giá là hợp lý. Kỳ vọng cho năm 2025 sẽ tập trung vào việc gia tăng quy mô tài sản, cải thiện lượng tiền gửi khách hàng, và tối ưu hóa nguồn vốn tín dụng. Trong bối cảnh nền kinh tế bước vào giai đoạn phục hồi mạnh mẽ, EVF có tiềm năng tận dụng thời cơ và bứt phá đáng kể trong chu kỳ tăng trưởng mới.
