Cập nhật cổ phiếu FCN – CTCP FECON (HSX: FCN)
Nhiều dự án lớn hoàn thiện trong giai đoạn 2026–2027
Giá mục tiêu: 16.500 đồng/cổ phiếu
CTCP FECON (FCN) vừa công bố kết quả kinh doanh Quý 3 và 9 tháng đầu năm 2025 với nhiều tín hiệu tích cực, đặc biệt đến từ sự tăng trưởng mạnh về doanh thu, sự cải thiện lợi nhuận và triển vọng backlog vững chắc cho các năm tiếp theo.
Kết quả kinh doanh Quý 3/2025 và 9 tháng đầu năm
Trong Quý 3/2025, FCN ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.143 tỷ đồng, tăng 53,6% so với cùng kỳ. Lợi nhuận gộp đạt 157 tỷ đồng (+40%). Biên lợi nhuận gộp đạt 13,7%, giảm nhẹ do giá nguyên vật liệu xây dựng tăng. Tuy nhiên, nhờ doanh thu tăng mạnh và chi phí được kiểm soát tốt, lợi nhuận sau thuế đã cải thiện rõ rệt, đạt 16,5 tỷ đồng, vượt xa mức chỉ 29 triệu đồng của cùng kỳ năm trước.
Lũy kế 9 tháng, FCN ghi nhận doanh thu 3.290 tỷ đồng (+51,4%) và lợi nhuận sau thuế đạt 33,6 tỷ đồng, tăng mạnh gấp hơn 24 lần so với cùng kỳ.
Backlog tăng ổn định nhờ liên tục trúng thầu dự án mới
Tháng 9/2025, FCN trúng gói thầu đầu tiên tại Dự án Đường sắt đô thị số 2 – đoạn Nam Thăng Long đến Trần Hưng Đạo, với giá trị gần 200 tỷ đồng. Gói thầu dự kiến thi công trong 499 ngày và hoàn thành vào năm 2027.
Trong Quý 3, robot đào hầm TBM 2 cũng hoàn thành chặng đào dài 1.353m để tiến vào ga ngầm S10 – Cát Linh, nâng tiến độ gói thầu CP03 thuộc Metro Line 3 lên 66,46%. Gói thầu này dự kiến hoàn thành đầu năm 2026.
Với:
(1) hàng loạt dự án hạ tầng lớn dự kiến hoàn thành trong 2026–2027,
(2) năng lực thi công ổn định giúp FCN liên tục trúng thầu mới,
(3) backlog ước đạt gần 4.000 tỷ đồng, đảm bảo khối lượng công việc cho ít nhất hai năm tới,
FCN được kỳ vọng duy trì đà tăng trưởng mạnh trong giai đoạn 2026–2027.
Động lực tăng trưởng mới từ bất động sản đô thị và khu công nghiệp
Ngoài mảng xây lắp truyền thống, FCN đang mở rộng sang các dự án bất động sản khu đô thị và khu công nghiệp. Đây được coi là hướng đi chiến lược, hứa hẹn đóng góp đáng kể vào kết quả kinh doanh từ năm 2026, đặc biệt khi thị trường bất động sản dự kiến phục hồi tích cực trong giai đoạn sắp tới.
Định giá và khuyến nghị
Với triển vọng Quý 4/2025 và năm 2026 tiếp tục tăng trưởng, FCN được đánh giá tích cực. Giá mục tiêu được đưa ra ở mức 16.500 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức tăng kỳ vọng khoảng 12,6%.
Khuyến nghị: Tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu FCN.
Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.