Hậu giai đoạn tái cấu trúc, FECON Invest đang bước vào quá trình định hình lại mô hình tăng trưởng khi doanh nghiệp chuyển trọng tâm từ trở thành nhà phát triển, sở hữu và vận hành các tài sản có khả năng sinh lợi dài hạn. Đây là cấp độ phát triển mới của một nhà đầu tư hạ tầng hiện đại: tối ưu hóa dòng tiền vận hành, giảm phụ thuộc vào tính chu kỳ của nền kinh tế và tạo nền tảng ổn định cho tăng trưởng trong nhiều năm tiếp theo.
Trong bối cảnh Việt Nam đang dần hoàn thiện khung pháp lý đất đai, đồng thời hưởng lợi từ xu hướng dịch chuyển sản xuất và điều chỉnh thuế quan toàn cầu, chiến lược “tài sản bền vững” của FECON Invest càng trở nên phù hợp. Doanh nghiệp đang hướng đến xây dựng cấu trúc dòng tiền được tạo nên nhờ giá trị lâu dài từ các dự án năng lượng, khu công nghiệp và hạ tầng đô thị.
- Mở rộng tài sản từ pipeline dự án – nền tảng của mô hình tăng trưởng mới
Cốt lõi của chiến lược tài sản nằm ở khả năng duy trì pipeline dự án ổn định. FECON Invest không chỉ tham gia thi công mà giữ vai trò là đơn vị phát triển dự án, từ khâu chuẩn bị đầu tư đến sở hữu và vận hành tài sản. Cách tiếp cận này giúp doanh nghiệp tích lũy tài sản từng lớp sau khi mỗi dự án được hoàn thiện, thay vì chỉ ghi nhận doanh thu ngắn hạn.
Mô hình “thi công – hoàn thiện – sở hữu – vận hành” tạo ra sự chuyển dịch quan trọng: từ tăng trưởng dựa trên hợp đồng sang tăng trưởng dựa trên giá trị tài sản. Điều này giúp FECON Invest tách mình khỏi các biến động của ngành xây dựng truyền thống, nơi chi phí vật liệu, thiếu hụt nhân công hoặc chậm giải ngân có thể ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận.
Sự chủ động trong phát triển dự án cũng giúp doanh nghiệp kiểm soát chất lượng tài sản và tối ưu cấu trúc tài chính, tạo nền tảng để hình thành danh mục tài sản vận hành bền vững.
- Nghị quyết tháo gỡ Luật Đất đai: Cú hích cho các dự án đang mở bán, đặc biệt là FECON Square City
Diễn biến pháp lý gần đây mang lại tác động đáng kể cho thị trường. Trong tuần làm việc thứ 5 của Kỳ họp Quốc hội khóa XV (17–19/11), dự thảo Nghị quyết về cơ chế tháo gỡ khó khăn trong thi hành Luật Đất đai được trình và thảo luận tổ. Đây là tín hiệu quan trọng, mở đường cho việc xử lý hàng loạt vướng mắc liên quan đến định giá đất, thủ tục giao – cho thuê đất và hồ sơ pháp lý dự án.
Đối với FECON Invest, cú hích này thể hiện rõ ở các dự án đô thị đang triển khai, đặc biệt là Square City. Dự án này đang mở bán đúng thời điểm thị trường chạm vùng đáy và bắt đầu ghi nhận sự cải thiện về thanh khoản ở nhiều phân khúc. Sự kết hợp giữa nhu cầu mua thực, giá bán hợp lý và môi trường pháp lý đang dần thông suốt giúp Square City ghi nhận lượng giao dịch tích cực hơn, trở thành nguồn lực tài chính thiết thực để FECON Invest tiếp tục mở rộng danh mục dự án.
Nếu các cơ chế tháo gỡ được thông qua và triển khai đồng bộ, hoạt động bán hàng của FECON Invest sẽ được hưởng lợi trực tiếp, giúp đẩy nhanh quá trình thu hồi vốn và tái đầu tư vào các tài sản dài hạn.
- Thuế quan hạ nhiệt – lợi thế cho bất động sản khu công nghiệp và tài sản hạ tầng
Cùng với cải thiện pháp lý, bối cảnh thuế quan toàn cầu và dòng vốn FDI đang tạo ra một cơ hội trung hạn quan trọng cho FECON Invest. Việc căng thẳng thương mại hạ nhiệt và điều chỉnh chính sách thuế mới tại một số thị trường lớn giúp Việt Nam trở thành điểm đến hấp dẫn hơn trong chuỗi cung ứng.
Việt Nam sở hữu nhiều lợi thế cạnh tranh: ổn định chính trị, chi phí sản xuất hợp lý, hạ tầng liên vùng được đẩy nhanh và cam kết hội nhập cao. Điều này thúc đẩy nhu cầu thuê đất khu công nghiệp, kho vận và hạ tầng phụ trợ – những loại tài sản có khả năng tạo dòng tiền ổn định và hợp đồng thuê dài hạn.
Với nền tảng kỹ thuật mạnh về hạ tầng – nền móng và kinh nghiệm triển khai các dự án quy mô lớn, FECON Invest có điều kiện thuận lợi để không chỉ phát triển hạ tầng KCN mà còn trực tiếp sở hữu và vận hành các tài sản này. Điều đó giúp doanh nghiệp bước vào “chu kỳ tài sản” – nơi giá trị của doanh nghiệp tăng theo sự mở rộng của hệ sinh thái công nghiệp trong 5–10 năm tới.
Trong quý 3, tập đoàn mẹ FECON cũng tiếp tục ghi nhận sự ổn định trong năng lực triển khai dự án khi trúng gói thầu xử lý nền Depot Xuân Đỉnh thuộc tuyến Đường sắt đô thị số 2 Nam Thăng Long – Trần Hưng Đạo, với giá trị gần 200 tỷ đồng và thời gian thi công 499 ngày. Đây là dự án metro thứ hai liên tiếp sau tuyến Metro Line 3, cho thấy vị thế chuyên biệt của doanh nghiệp trong lĩnh vực thi công nền móng và công trình ngầm – vốn là phân khúc có rào cản kỹ thuật cao.
FECON cũng đẩy mạnh các dự án dài hạn hơn, điển hình là Cụm công nghiệp Danh Thắng – Đoan Bái (FECON IP Hiệp Hòa) khởi công từ tháng 8/2025, có tổng vốn đầu tư hơn 1.033 tỷ đồng trên diện tích 75 ha. Dự án này được kỳ vọng trở thành nguồn ghi nhận doanh thu đáng kể trong giai đoạn 2026–2027, khi nhu cầu thuê đất tại Bắc Giang tiếp tục duy trì ở mức cao nhờ sự mở rộng của ngành điện tử và linh kiện. Theo định hướng tại ĐHĐCĐ, các dự án BĐS công nghiệp – đô thị như Square City 2 và loạt khu công nghiệp mới mà doanh nghiệp đang phát triển sẽ có điểm rơi lợi nhuận trong hai năm tới, với năm 2027 được xem là giai đoạn tạo ra trụ tăng trưởng bổ sung bên cạnh mảng xây dựng truyền thống.
Khi danh mục tài sản vận hành ngày càng hoàn thiện, mô hình kinh doanh của FECON Invest được tối ưu hóa, giảm đáng kể sự phụ thuộc vào biên lợi nhuận thi công vốn chịu nhiều biến động theo chu kỳ kinh tế. Nhờ chiến lược chuyển dịch sang phát triển và sở hữu tài sản, FECON Invest đang tái định hình cấu trúc tăng trưởng của mình theo hướng ổn định hơn, bền vững hơn và có chiều sâu hơn trong thập kỷ tới.
