-
Fed tăng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản lên 3,75–4,00%, qua đó có thể tiếp tục tạo áp lực lên định giá thị trường chứng khoán trong ngắn hạn. Dữ liệu giai đoạn 2004–2026 cho thấy S&P 500 thường diễn biến kém tích cực trong 1–6 tháng đầu sau khi Fed bước vào chu kỳ tăng lãi suất, với mức sinh lời bình quân lần lượt -4,0% sau 1 tháng, -6,8% sau 3 tháng và -1,5% sau 6 tháng. Thị trường chứng khoán Việt Nam cũng ghi nhận mức điều chỉnh bình quân khoảng 3,7–7,0% trong các khoảng thời gian tương ứng.
-
Tuy nhiên, bối cảnh hiện tại của Việt Nam có nhiều điểm khác biệt so với các chu kỳ trước. Kinh nghiệm từ Kuwait, Saudi Arabia và Qatar cho thấy thị trường chứng khoán nhìn chung diễn biến tích cực quanh thời điểm được nâng hạng lên thị trường mới nổi (EM). Trong bối cảnh định giá Việt Nam vẫn tương đối hợp lý so với các thị trường trong khu vực, cùng với triển vọng tăng trưởng tích cực, tác động bất lợi từ chu kỳ thắt chặt của Fed có thể phần nào được bù đắp bởi các yếu tố hỗ trợ riêng của thị trường Việt Nam.