Đợt bán tháo mạnh của FPT bắt đầu khi Deepseek được tung ra và giới chuyên gia bắt đầu cứng rắn với lập luận rằng hầu như toàn bộ ngành Outsourcing sẽ bị AI nuốt chửng. Nỗi sợ này ở cấp độ toàn cầu, có lúc chỉ số S&P 500 Software giảm 33% từ đỉnh.
Mọi thứ đang dần thay đổi theo chiều hướng tích cực hơn khi một số nhà đầu tư đứng đầu phố Wall đang tái đánh giá lại câu chuyện đầu tư của ngành AI. Ed Yardeni (Edward Yardeni) là một nhà kinh tế học và chiến lược gia đầu tư nổi tiếng người Mỹ ghi nhận software đã hồi rất mạnh kể từ khi bị bán tháo vì lo AI disruption; luận điểm mới là software chính là lớp phân phối để AI đi vào doanh nghiệp, không đơn thuần là nạn nhân của AI. Tuy nhiên quan điểm này vừa hình thành nên độ rộng đáng kể ở thị trường.
Lý do là báo cáo kết quả kinh doanh quý 2 /2026 của Safeforce mang lại nhiều tín hiệu tích cực cho ngành Software khi Agentforce AR > 1.5 B +240% svck. Salesforce Agentforce là nền tảng của Salesforce dùng để tạo và vận hành các AI Agent — tức các “nhân viên AI” có thể tự thực hiện công việc, chứ không chỉ trả lời câu hỏi như chatbot. Salesforce Agentforce là nền tảng của Saleforce dùng để tạo và vận hành các AI Agent — tức các “nhân viên AI” có thể tự thực hiện công việc, chứ không chỉ trả lời câu hỏi như chatbot. Lần đầu chúng ta có bằng chứng quy mô lớn rằng một SaaS khổng lồ có thể bắt đầu biến AI từ mối đe dọa thành sản phẩm tạo ARR thật ( ARR là doanh thu định kỳ hàng năm).
Trở lại với FPT thì gần đây CEO Phạm Văn Khoa đưa ra quan điểm FPT không nhất thiết phải tạo những AI quy mô lớn mà hể trở thành người đưa AI của các hãng lớn vào doanh nghiệp. FPT đang mở rộng mạnh mạng lưới hợp tác với nhiều tập đoàn công nghệ hàng đầu thế giới. Tháng 8/2026, FPT trở thành OpenAI Select Partner, đồng thời tiếp tục hợp tác với NVIDIA trong phát triển AI Factory và hạ tầng GPU tại Việt Nam, Nhật Bản. Với Microsoft, FPT mở rộng hợp tác về Azure, Copilot và Agentic AI; với Salesforce, hai bên tập trung vào Agentforce, Data 360 và xây dựng Trung tâm Data & AI ASEAN tại Hà Nội. Bên cạnh đó, FPT còn hợp tác với SAP trong phần mềm doanh nghiệp, AI và chuyển đổi hệ thống; đạt AWS Generative AI Competency từ Amazon Web Services (AWS); đồng thời hợp tác với Mila về nghiên cứu AI, đào tạo nhân lực và chuyển giao tri thức. Sự chuẩn bị rất sâu để thực hiện một cuộc cải tổ kinh doanh từ từ mô hình outsourcing dựa nhiều vào nhân lực sang những hợp đồng tư vấn, tích hợp và vận hành AI có giá trị cao hơn.
Dòng tiền AI ban đầu tập trung vào hạ tầng như chip, data center và cloud. Khi doanh nghiệp chuyển sang ứng dụng AI thực tế, nhu cầu tích hợp và tự động hóa sẽ tăng, tạo cơ hội để FPT hưởng lợi rõ rệt hơn. Dòng tiền cũng bắt đầu trở lại và chú ý nhóm công ty Software tích hợp được AI. Đặc biệt trong bối cảnh FPT đang có P/E 12.5 và giá trị kí mới hợp đồng CNTT nước ngoài là 31.401 tỷ đồng + 32.3% yoy, rất hấp dẫn về định giá và triển vọng kinh doanh. Năm 2026 có thể là năm tiền đề của FPT trong kỷ nguyên Software có tích hợp AI. Nếu luận điểm về việc Software AI thế giới được củng cố hơn thì dễ có sự bùng nổ cho FPT.