Tổng quan về FPT
Tập đoàn FPT là công ty công nghệ thông tin lớn nhất Việt Nam, hoạt động trong ba lĩnh vực chính: Công nghệ, Viễn thông và Giáo dục. Công ty có mạng lưới khách hàng toàn cầu, phục vụ hơn 700 công ty lớn, trong đó có gần 100 công ty thuộc Fortune 500 như Toshiba, Hitachi, Airbus, và Unilever. FPT cũng hợp tác với các tập đoàn công nghệ hàng đầu như GE, Siemens, Amazon AWS, và gần đây là Nvidia, nhằm phát triển các nền tảng số tiên tiến.
Vị thế thị trường và chiến lược phát triển
FPT là nhà lãnh đạo trong ngành IT tại Việt Nam, với thị phần lớn trong các dịch vụ phần mềm, tích hợp hệ thống IT, và chuyển đổi số. Công ty có sự hiện diện toàn cầu, với các trung tâm phát triển tại Mỹ, Nhật Bản, Hàn Quốc, Malaysia, và nhiều quốc gia khác. Một điểm đáng chú ý là FPT Software, công ty con của FPT, được công nhận là một trong những công ty dịch vụ IT lớn nhất khu vực, với doanh thu 1,87 tỷ USD vào năm 2022 và hơn 48.000 nhân viên cốt lõi.
FPT đang tập trung vào các công nghệ tương lai, đặc biệt là AI. Công ty đã khởi công trung tâm AI trị giá 173 triệu USD tại tỉnh Bình Định, Việt Nam, và đầu tư 200 triệu USD vào nhà máy AI sử dụng chip Nvidia, thể hiện cam kết mạnh mẽ trong lĩnh vực này. Ngoài ra, FPT đã ký hợp tác chiến lược với Mila, một viện nghiên cứu AI hàng đầu tại Canada, để phát triển hệ sinh thái AI bền vững, thúc đẩy tăng trưởng và tiến bộ xã hội.
Về mở rộng quốc tế, FPT đã khai trương văn phòng thứ tư tại Hàn Quốc vào đầu năm 2025, củng cố vị thế tại một trong những trung tâm công nghệ động lực nhất châu Á. Doanh thu từ thị trường quốc tế đã vượt 1 tỷ USD, cho thấy tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ ngoài thị trường trong nước.
Một chi tiết đáng chú ý là FPT là công ty công nghệ đầu tiên tại Việt Nam đạt chứng nhận ISO 14064-1:2018 từ BSI Assurance UK về kiểm toán phát thải khí nhà kính (Scopes 1, 2, và 3). Chứng nhận này, đạt được nhờ triển khai công nghệ tự động hóa kiểm kê phát thải, thể hiện cam kết của FPT với phát triển bền vững và hỗ trợ các doanh nghiệp khác trong hành trình chuyển đổi xanh hướng tới Net Zero.
Triển vọng và xu hướng
FPT được hưởng lợi từ xu hướng chuyển đổi số tại Việt Nam, với chính phủ đẩy mạnh các dự án như chính phủ điện tử, kinh tế số, và xã hội số. Công ty đã ký kết hợp tác với 25 tỉnh/thành phố tại Việt Nam để hỗ trợ chuyển đổi số, bao gồm hợp tác với các doanh nghiệp lớn như Thien Long, Dat Xanh, và Gas South.
Ngoài ra, FPT đang tận dụng cơ hội từ sự gia tăng nhu cầu dịch vụ IT toàn cầu, đặc biệt trong bối cảnh các nhà đầu tư giảm phụ thuộc vào Trung Quốc và mở rộng chuỗi cung ứng sang Việt Nam. Một ví dụ là FPT tham gia vào các dự án mở rộng ngành công nghiệp bán dẫn tại Việt Nam, như được đề cập trong tin tức vào tháng 11/2024 về việc mở rộng dấu chân đóng gói chip tại Việt Nam.
Rủi ro:
- Phụ thuộc một phần vào thị trường Việt Nam, có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố kinh tế địa phương.
- Cạnh tranh từ các công ty IT toàn cầu, đặc biệt từ Ấn Độ và Trung Quốc.
- Rủi ro địa chính trị, đặc biệt tại các thị trường quốc tế như Nhật Bản, có thể ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh.
Phân tích tài chính năm 2024
Dựa trên báo cáo tài chính năm 2024, dưới đây là các chỉ số tài chính chính:
| Danh mục | 2023 (tỷ VND) | 2024 (tỷ VND) | Tăng trưởng |
|---|---|---|---|
| Doanh thu tổng cộng | 52,618 | 62,849 | +20% |
| Lợi nhuận sau thuế (LNST) | 7,788 | 9,203 | - |
| Lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông mẹ | 6,465 | 7,849 | +21,4% |
| EPS (VND) | 4,052 | 4,940 | +21,9% |
| Doanh thu IT quốc tế | - | 30,953 | +27,4% |
| Lợi nhuận trước thuế IT quốc tế | - | 4,770 | +26,1% |
| Doanh thu chuyển đổi số | - | 14,263 | +37% |
| Doanh thu viễn thông | - | 16,906 | +11,3% |
-
Tăng trưởng doanh thu: Doanh thu tăng 20%, chủ yếu nhờ sự bứt phá trong IT quốc tế (+27,4%) và chuyển đổi số (+37%), cho thấy FPT đang tận dụng tốt các cơ hội từ xu hướng toàn cầu.
-
Tăng trưởng lợi nhuận: Lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông mẹ tăng 21,4%, phản ánh khả năng quản lý chi phí hiệu quả và mở rộng thị trường.
-
Phân khúc nổi bật: IT quốc tế, với doanh thu 30,953 tỷ VND, chiếm 49% tổng doanh thu, cho thấy sự đa dạng hóa và giảm rủi ro phụ thuộc vào thị trường trong nước. Nhật Bản và khu vực châu Á Thái Bình Dương là động lực chính, với tăng trưởng lần lượt 32,2% và 34,8%.
Hiệu suất tài chính
Dựa trên dữ liệu tài chính gần đây, FPT cho thấy tăng trưởng ổn định và bền vững:
- Năm 2024, doanh thu đạt 62,85 nghìn tỷ VND, tăng 19,44% so với năm 2023 (52,62 nghìn tỷ VND), lợi nhuận ròng đạt 7,22 nghìn tỷ VND, tăng 22,29%.
- Dự báo cho năm 2025, doanh thu dự kiến đạt 76,926 nghìn tỷ VND, lợi nhuận ròng 9,708 nghìn tỷ VND, và đến năm 2026, doanh thu có thể lên 93,305 nghìn tỷ VND, lợi nhuận ròng 12,030 nghìn tỷ VND.
- EBITDA đạt 13,07 nghìn tỷ VND, với tỷ suất EBITDA là 20,80%, phản ánh hiệu quả hoạt động tốt.
- Vốn hóa thị trường là 183,884 nghìn tỷ VND, giá trị doanh nghiệp (Enterprise Value) là 163,383 nghìn tỷ VND, với tỷ lệ free-float đạt 76,26%, cho thấy tính thanh khoản cao.
| Chỉ số | 2025 (Dự báo) | 2026 (Dự báo) |
|---|---|---|
| Doanh thu (tỷ VND) | 76,926 | 93,305 |
| Lợi nhuận ròng (tỷ VND) | 9,708 | 12,030 |
| Nợ ròng (tỷ VND) | -20,500 | -26,821 |
| Tỷ lệ P/E | 19,1x | 15,8x |
| Tỷ lệ EV/Sales | 2,12x | 1,68x |
| Lợi tức cổ tức (Yield) | 2,02% | 2,18% |
Định giá cổ phiếu FPT
- Giá cổ phiếu: Vào ngày 21/3/2025, giá cổ phiếu FPT là 128,000 VND. So với mức cao nhất lịch sử 156,000 VND vào ngày 23/1/2025.
-
Tỷ lệ P/E: P/E = Giá cổ phiếu / EPS = 128,000 / 4,940 ≈ 26. So sánh với:
- CMC Corporation (CMG), P/E = 23,69 , cho thấy FPT có P/E cao hơn, phù hợp với tốc độ tăng trưởng nhanh hơn.
- Trung bình thị trường Việt Nam P/E khoảng 13,69, nhưng ngành IT thường có P/E cao hơn, dao động 20-30, dựa trên so sánh với các công ty cùng ngành.
- Tỷ lệ PEG: PEG = P/E / Tỷ lệ tăng trưởng EPS = 26 / 21,9 ≈ 1,19. Với PEG xấp xỉ 1, cổ phiếu được định giá hợp lý, không quá đắt so với tiềm năng tăng trưởng.
- Tỷ lệ cổ tức: FPT có tỷ lệ cổ tức 1,34%, là yếu tố hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn, đặc biệt trong bối cảnh thị trường biến động.
Phân tích kỹ thuật:
Với 1 cổ phiếu tốt như FPT thì không cần phải phân tích kỹ thuật quá nhiều, hiếm có cổ phiếu nào giá hiện tại đã x2 từ đỉnh 2022. Tuy FPT là 1 doanh nghiệp cực kỳ tốt nhưng cũng không thể tránh được điều chỉnh ngắn hạn sau khi cổ phiếu tăng mạnh. FPT đã gãy xu hướng tăng trung hạn, nhưng mình đánh giá FPT sẽ khó mà giảm mạnh được nữa, xét về định giá phía trên thì vùng giá hiện tại đang ở vùng giá hợp lý.
FPT đoạn này không phù hợp cho nhà đầu tư lướt sóng ngắn hạn, trend đã gãy thì chỉ thích hợp cho nđt dài dạn gom dần chờ cổ phiếu cân bằng trở lại. Còn nđt đang kẹp hàng, chưa biết xử lý thế nào thì có thể liên hệ mình tư vấn trực tiếp.
Mở tài khoản chứng khoán phí ưu đãi: 0.1-0.15%
Lãi margin: 6.5%/năm
