QUYẾT ĐỊNH
Thông qua phương án phát hành cổ phiếu để tăng vốn chủ sỡ hữu
Ngày chốt danh sách cổ đông: 22/09/2026
1 Likes
FPT: Đơn hàng tăng mạnh, mảng công nghệ tiếp tục là động lực chính
CTCP FPT (FPT) ghi nhận kết quả kinh doanh sơ bộ 8 tháng đầu năm 2026 với doanh thu đạt 35.408 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ, trong khi LNST sau lợi ích cổ đông thiểu số đạt 6.761 tỷ đồng, cũng tăng 14%. Tiến độ này tương đương khoảng 61% doanh thu và 63% lợi nhuận dự kiến cho cả năm, cho thấy hoạt động kinh doanh nhìn chung vẫn đi đúng quỹ đạo. Điểm đáng chú ý hơn nằm ở bên trong cơ cấu tăng trưởng: mảng công nghệ tiếp tục mở rộng, đơn hàng ký mới tăng nhanh, trong khi hiệu quả của CNTT trong nước cải thiện rõ rệt.
Ở mảng CNTT nước ngoài, doanh thu 8 tháng tăng 14% và LNTT tăng 12%. Tốc độ lợi nhuận thấp hơn một chút so với doanh thu cho thấy tăng trưởng quy mô hiện chưa đi cùng với sự mở rộng biên lợi nhuận, nhưng nền tảng tăng trưởng của mảng này vẫn tương đối tích cực nhờ hai động lực chính là chuyển đổi số và thị trường Nhật Bản.
Các dịch vụ chuyển đổi số tăng doanh thu 20% và hiện chiếm khoảng 50% doanh thu CNTT nước ngoài. Đáng chú ý, AI và phân tích dữ liệu tăng tới 60%. Đây là tín hiệu quan trọng bởi cơ cấu doanh thu đang tiếp tục dịch chuyển về những nhóm dịch vụ công nghệ mới thay vì chỉ phụ thuộc vào các hợp đồng gia công CNTT truyền thống. Nếu tốc độ tăng trưởng này được duy trì, AI và các dịch vụ chuyển đổi số có khả năng tiếp tục đóng vai trò ngày càng lớn trong cơ cấu doanh thu của FPT.
Xét theo thị trường, Nhật Bản vẫn là động lực nổi bật nhất với doanh thu tăng 21% trong 8 tháng. Việc thị trường lớn nhất tiếp tục duy trì tốc độ tăng cao hơn bình quân toàn mảng giúp giảm bớt áp lực khi nhu cầu CNTT ở một số khu vực khác có thể biến động.
Quan trọng hơn đối với triển vọng các quý tới là doanh thu ký mới của CNTT nước ngoài tăng 28%, đạt 33.285 tỷ đồng. Tốc độ tăng đơn hàng cao gấp đôi tốc độ tăng doanh thu hiện tại cho thấy lượng công việc chờ triển khai vẫn đang mở rộng. Một phần tăng trưởng đến từ các hợp đồng có thời hạn dài hơn và những hợp đồng nhà máy AI quy mô lớn đã ký trong nửa đầu năm. Đây là yếu tố hỗ trợ khả năng duy trì tăng trưởng doanh thu trong tương lai, dù mức độ chuyển hóa từ đơn hàng sang doanh thu thực tế vẫn phụ thuộc vào tiến độ triển khai của từng hợp đồng.
Trong khi CNTT nước ngoài tiếp tục đóng vai trò trụ cột về quy mô, CNTT trong nước lại là điểm cải thiện đáng chú ý nhất về hiệu quả. Doanh thu mảng này tăng 26%, nhưng LNTT tăng tới 99% so với cùng kỳ. Biên LNTT theo đó cải thiện 2,9 điểm %, phản ánh lợi nhuận đang tăng nhanh hơn đáng kể so với doanh thu.
Động lực đến từ các dự án chuyển đổi số dành cho cơ quan Nhà nước và doanh nghiệp, cùng với hiệu suất sử dụng tốt hơn của nhà máy AI tại Việt Nam và biên lợi nhuận cao hơn ở các dự án mới. Trong 8 tháng, FPT đã tham gia nhiều dự án số hóa liên quan đến cơ sở dữ liệu, hệ thống pháp luật và các ứng dụng công dân số. Điều đáng quan tâm không chỉ là doanh thu tăng mà là khả năng cải thiện biên lợi nhuận. Nếu hiệu suất sử dụng hạ tầng AI tiếp tục tăng và cơ cấu dự án mới duy trì mức sinh lời tốt, CNTT trong nước có thể đóng góp đáng kể hơn vào tăng trưởng lợi nhuận chung dù quy mô vẫn nhỏ hơn mảng nước ngoài.
Ở chiều ngược lại, giáo dục chưa cho thấy sự phục hồi về doanh thu. Doanh thu mảng giáo dục, đầu tư và khác giảm 3%, phản ánh tác động trễ từ việc tổng số học viên cuối năm 2025 giảm 8% so với một năm trước. Nguyên nhân đến từ tuyển sinh mới đi ngang trong khi lượng học viên tốt nghiệp trong năm 2025 ở mức cao. Điều này cho thấy tăng trưởng của mảng giáo dục vẫn cần thêm thời gian để cải thiện về quy mô.
Dù vậy, LNTT của nhóm này vẫn tăng 18%, chủ yếu nhờ mức tăng trưởng hai chữ số từ các công ty liên kết, trong đó đáng kể là FPT Telecom và FPT Retail. Vì vậy, mức tăng lợi nhuận hiện tại của nhóm giáo dục, đầu tư và khác không hoàn toàn phản ánh sự cải thiện của hoạt động giáo dục cốt lõi mà có đóng góp đáng kể từ các khoản đầu tư liên kết.
Nhìn tổng thể, kết quả 8 tháng cho thấy FPT vẫn duy trì được tốc độ tăng trưởng hai chữ số trong khi các động lực công nghệ chính chưa có dấu hiệu suy yếu. Đơn hàng CNTT nước ngoài tăng 28%, doanh thu chuyển đổi số tiếp tục mở rộng và lợi nhuận CNTT trong nước tăng nhanh hơn nhiều so với doanh thu là những tín hiệu tích cực cho phần còn lại của năm. Điểm cần theo dõi là khả năng chuyển đổi lượng hợp đồng ký mới thành doanh thu thực tế, diễn biến biên lợi nhuận của CNTT nước ngoài và tốc độ phục hồi của hoạt động giáo dục.
Nhà đầu tư quan tâm đến FPT có thể liên hệ Duy Anh qua trang bio để nhận báo cáo phân tích và định giá chi tiết, cũng như trao đổi trực tiếp về chiến lược đầu tư phù hợp.