Triển vọng tiếp tục tăng trưởng 2 chữ số từ mảng CNTT nước ngoài
Các nhà đầu tư quan tâm đến tình hình kết quả kinh doanh mới nhất từ các mảng hoạt động của FPT, tác động của việc áp dụng trí tuệ nhân tạo (AI) đối với các công ty dịch vụ CNTT, và cập nhật tiến độ triển khai dự án AI Factory.
-
Trong giai đoạn 2025-2030, FPT khá tích cực về triển vọng tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) của mảng CNTT nước ngoài dự kiến đạt khoảng 27% (Nhật Bản được kỳ vọng là thị trường có mức tăng trưởng rõ rệt nhất). Theo đó, nhu cầu kỹ sư CNTT trong giai đoạn này tăng 18%-20%/năm và sự cải thiện về doanh thu trên mỗi nhân viên nhờ vào 1) triển khai các công nghệ mới, như triển khai AI vào những hoạt động trong công ty và 2) ký được các hợp đồng quy mô lớn hơn. Ngoài ra, theo FPT, trước đây công ty chủ yếu cung cấp dịch vụ dựa trên yêu cầu của khách hàng. Tuy nhiên, hiện nay FPT đang dần chủ động hơn trong việc xác định các vấn đề của khách hàng để đưa ra giải pháp. Về chiến lược dài hạn, FPT lên kế hoạch cải thiện năng lực công nghệ và cung cấp các dịch vụ có giá trị gia tăng cao hơn thay vì duy trì việc đưa ra mức giá hấp dẫn hơn so với các công ty đối thủ cùng ngành, như đối thủ đến từ Trung Quốc và Ấn Độ. FPT chia sẻ rằng lợi thế cạnh tranh về giá không phải là chiến lược bền vững của công ty, và có thể dần thu hẹp trong thời gian tới.
-
Trong khi đó, FPT duy trì quan điểm thận trọng về triển vọng CNTT trong nước , dựa trên việc lợi nhuận trước thuế 8 tháng đầu năm giảm 17% svck, mặc dù doanh thu tăng 11% svck. FPT giải thích rằng điều này đến từ biên lợi nhuận giảm svck, chủ yếu do tỷ trọng doanh thu từ phần cứng cao hơn (vì biên lợi nhuận phần cứng tương đối thấp hơn so với dịch vụ CNTT và phần mềm).
-
Về AI Factory, FPT dự kiến triển khai dự án tại cả Việt Nam và Nhật Bản. Việc phân bổ 200 triệu USD nguồn vốn đầu tư dự kiến sẽ phụ thuộc vào nhu cầu tại mỗi thị trường. Đối với Việt Nam, FPT vẫn đang chờ giấy phép xuất khẩu GPU NVDIA H100 Tensor Core, tuy nhiên Nhật Bản không yêu cầu loại giấy phép này. Khi NVIDIA ra mắt dòng chip Blackwell tiên tiến hơn, FPT cũng có thể xem xét đàm phán với NVIDIA về việc triển khai loại chip mới cho dự án.
-
Việc ứng dụng AI có thể thúc đẩy lan tỏa doanh thu của các công ty dịch vụ CNTT. Theo FPT, xu hướng về AI không chỉ tác động tích cực đến doanh thu liên quan đến công nghệ AI và nhu cầu xử lý/đào tạo dữ liệu, mà còn có thể được triển khai như một công nghệ tích hợp vào các lĩnh vực khác, như tự động hóa quy trình bằng rô-bốt, an ninh mạng và lập trình.
-
Về mảng bán dẫn, FPT đang tập trung hơn trong việc đào tạo nhân lực để giải quyết vấn đề thiếu hụt kỹ sư bán dẫn tại Việt Nam, mặc dù việc thu hút sinh viên cho lĩnh vực này còn nhiều khó khăn. Các chương trình giáo dục bán dẫn mà FPT cung cấp liên quan đến cả lĩnh vực sản xuất/chế tạo và thiết kế. Về FPT Semiconductor, FPT vẫn tập trung chủ yếu vào thiết kế và kiểm tra chip nguồn và chưa có thêm kế hoạch mở rộng hay thay đổi định hướng này trong thời gian tới.
-
Doanh thu mảng trung tâm dữ liệu còn tương đối nhỏ (chiếm dưới 5% doanh thu mảng viễn thông) mặc dù có triển vọng tăng trưởng tốt. Trên thực tế, FPT đặt kế hoạch tăng trưởng doanh thu mảng trung tâm dữ liệu đạt 50% svck trong năm 2024 và kỳ vọng sẽ ra mắt một trung tâm dữ liệu mới (tọa lạc tại Quận 9, TP. HCM) trong năm 2025.
-
FPT ước tính tăng trưởng doanh thu mảng giáo dục năm 2024 có thể đạt 15%-20% svck. Chúng tôi lưu ý doanh thu mảng giáo dục trong 6 tháng đầu năm 2024 tăng 24% svck.
Trích từ phân tích cổ phiếu FPT của SSI research