Cổ phiếu FRT là cổ phiếu của Công ty cổ phần bán lẻ Kỹ thuật số FPT (gọi tắt là FPT Retail), được thành lập từ năm 2012 tại Việt Nam, là công ty liên kết của Tập đoàn FPT, sở hữu 2 chuỗi bán lẻ là FPT Shop, F.Studio By FPT và 1 công ty con là Công ty Cổ phần Dược phẩm FPT Long Châu. Ngày 26/4/2018, cổ phiếu của FPT Retail chính thức niêm yết trên Sàn Giao dịch Chứng Khoán Thành phố Hồ Chí Minh với mã cổ phiếu là FRT.
FPT Retail là một trong hai nhà bán lẻ CNTT-TT lớn nhất Việt Nam. Hiện nay FPT Retail hợp tác với nhiều thương hiệu nổi tiếng trên thế giới trong cả 3 lĩnh vực:
(i) Điện thoại di động như Apple, Samsung, Oppo, Xiaomi, Nokia
(ii) Laptop
(iii) Máy tính bảng
(iv) phụ kiện và các dịch vụ khác.
Chuỗi nhà thuốc Long Châu được FPT Retail đã và đang phát triển nhanh chóng, hiện đang có khoảng 1.500 cửa hàng trên toàn quốc với hơn 4% thị phần. FRT tiếp tục có kể hoạch mở thêm 400 cửa hàng trong năm 2024.
Về kế hoạch kinh doanh trong năm 2024:
Năm 2024, FPT Retail lên kế hoạch doanh thu tăng 17%, lên 37.300 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế dự kiến 125 tỷ đồng. Trong đó, doanh thu chuỗi FPTShop dự kiến đi ngang và doanh thu chuỗi Long Châu dự kiến tăng 2 con số.
Về kết quả kinh doanh và tình hình tài chính
Công ty đã ghi nhận lợi nhuận trở lại trong Q1/2024 sau ba quý lỗ liên tiếp trong 2023. Theo đó, kết thúc quý I/2024, FPT Retail ghi nhận doanh thu hợp nhất đạt 9.042 tỷ đồng, tăng 17% so với cùng kỳ, hoàn thành 24% kế hoạch. Trong đó, FPT Long Châu đóng góp 5.534 tỷ đồng, tăng trưởng 68% so với quý I/2023 và chiếm 61% tổng doanh thu toàn công ty.
Với chuỗi FPT Shop: đóng góp 39% doanh thu của FRT trong Q1/2024 với 3.583 tỷ đồng, vẫn chưa có sự cải thiện về doanh thu khi giảm gần 21% svck trong bối cảnh sự phục hồi sức mua của người tiêu dùng chưa rõ ràng. Chuỗi này ghi nhận lỗ 51 tỷ đồng trong Q1/2024 nhưng con số này đã tốt hơn so với các quý trước. Việc dịch chuyển cơ cấu sản phẩm trong thời gian qua đã giúp lãi gộp của hệ thống tăng 3% so với cùng kỳ. Đồng thời, việc tiếp cận được nguồn vốn vay lãi suất tốt cũng giúp chi phí tài chính giảm khoảng 50% so với cùng kỳ năm ngoái.
Lợi nhuận trước thuế của FRT trong quý I/2024 đạt 89 tỷ đồng, gấp 43 lần so với cùng kỳ, hoàn thành 71% kế hoạch năm 2024. Với mức lợi nhuận đạt 89 tỷ đồng, FRT ghi nhận con số lợi nhuận trước thuế cao nhất trong 5 quý gần đây. Bên cạnh đó, doanh thu online của FRT tăng 10% so với cùng kỳ, đạt mức 1.555 tỷ đồng.
Về mạng lưới cửa hàng, kết thúc quý 1/2024, FPT Retail sở hữu mạng lưới 2.381 cửa hàng trên cả nước. Đáng chú ý, FPT Long Châu mở rộng một cách mạnh mẽ với 1.587 nhà thuốc, tăng 90 nhà thuốc so với đầu năm 2024. Công ty cũng phát triển mạng lưới trung tâm vaccine với 3 mô hình: shop in shop, side by side và cửa hàng độc lập, mở mới 41 trung tâm trong quý đầu năm 2024.
Về tình hình tài chính: tại thời điểm 31/3/2024, tổng tài sản của FPT Retail đạt 12.637 tỷ đồng, giảm nhẹ so với đầu năm. Khoản mục chiếm tỷ trọng lớn nhất vẫn là hàng tồn kho, với hơn 7.500 tỷ đồng, tuy nhiên đã giảm gần 1.000 tỷ đồng so với đầu năm. Công ty có 870 tỷ đồng khoản tiền và tương đương tiền, gần 1.600 tỷ đồng đầu tư tài chính ngắn hạn; tăng hơn 250 tỷ đồng so với đầu năm.
Tổng nợ phải trả của công ty ở mức 10.857 tỷ đồng, giảm hơn 500 tỷ đồng so với đầu năm. Khoản giảm đáng kể là vay nợ ngắn hạn, từ mức hơn 8.100 tỷ đồng xuống hơn 7.200 tỷ đồng. Công ty không ghi nhận vay dài hạn.
Về giá trị hợp lý
Đối với các doanh nghiệp bán lẻ có tốc độ tăng trưởng cao như FRT thì ta không thể định giá bằng P/B hay P/E, thay vào đó sẽ phải định giá bằng P/S. Với doanh thu ước tính trong 2024 là khoảng 37.300 tỷ (theo kế hoạch kinh doanh của FRT trong năm 2024) thì định giá hợp lý cho cổ phiếu FRT sẽ rơi khoảng 180.000 đồng/cổ phiếu.