Mỗi kỳ sóng tăng giá thì chứng khoán là một trong những ngành có cổ phiếu tăng giá mạnh nhất. năm 2020 - 2021 cổ chứng khoán x5-x8 lần như VND, FTS, ORS, năm 2022 - 2023 cổ chứng khoán x3-x5 như FTS, VIX, BSI. Năm 2025 này khi mọi người đang đồn về một đại sóng thì hãy cùng điểm qua một vài cổ chứng khoán tiềm năng với các chỉ số ảnh hưởng đến giá cổ phiếu .
1, HCM
-
Nợ/vcsh = 200%
-
Tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) doanh thu (dt) 2019-2024 = 22%
-
CAGR lợi nhuận (ln) 2019-2024 = 19%
-
PE = 22
-
PB = 2,2
PVTPL có :
5000 tỷ trái phiếu bank {3000 (BID) 2000 (MBB)}
2229 tỷ cổ phiếu của FPT (30%), STB (19%), ACB (17%) còn lại là HPG, VPB, TCB, MBB, HDB, VCB, DPR, VHM, MWG
Đánh giá :
-
PE trung tính tương đương tỉ lệ tăng trưởn dt, ln.
-
PVTPL là các tài sản tốt nếu vào uptrend, có duy nhất 30% FPT hơi đáng lo vì giá FPT hiện tại đang rất cao , nhưng nếu vào uptrend FPT có khả năng còn tăng cao hơn nữa, hoặc ít nhất giữ giá.
2, VCI
-
Nợ/vcsh = 105%
-
CAGR dt (2019-24) = 18%
-
CAGR ln (19-254) = 5%
-
PE = 25
-
PB= 1,63
PVTPL có : 220 tỷ cổ phiếu, và 628 tỷ trái phiếu, đều không rõ là những tài sản cụ thể .
Đánh giá :
-
PE đang cao hơn tỉ lệ tăng trưởng dt,ln. Biểu hiện ít dư địa tăng hơn
-
PVTPL thì không có thuyết minh rõ ràng để đánh giá tài sản .
3, FTS
-
Nơ/vcsh =184%
-
CAGR dt (2019-24) = 29,8%
-
CAGR ln (2019-24) = 35%
-
PE = 25
-
PB = 3,79
PVTPL có : 14,5 tỷ cổ phiếu MSH giá gốc, với giá thị trường đánh giá lại hiện tại là 500 tỷ, 679 tỷ trái phiếu (chủ yếu là trái phiếu chính phủ)
Đánh giá :
-
PE đang thấp hơn tỉ lệ tăng trưởng dt, ln, nên dư địa theo kịp tỉ lệ này
-
PVTPL tài sản tốt, thận trọng, lành mạnh
4, ORS
-
Nợ/vcsh = 184%
-
CAGR dt (2019-24) = 64%
-
CAGR ln (2019-24) = 47,6%
-
PE = 12,7
-
PB = 1,23
PVTPL có : 547 tỷ cổ phiếu niêm yết và đang lỗ 70 tỷ, 1294 tỷ trái phiếu, tất cả cổ phiếu và trái phiếu không có thuyết minh rõ tài sản nắm giữ .
Đánh giá:
-
PE đang thấp hơn tỉ lệ tăng trưởng dt, ln, nên có dư địa theo kịp
-
PVTPL chất lượng tài sản kém, không rõ ràng.
Hiện thông tin về việc ORS nắm giữ trái phiếu BCG khi lãnh đạo cũ bị bắt đặt ra nghi vấn trả nợ của lô trái phiếu này khiến cho PVTPL thêm rủi ro dẫn đến ảnh hưởng giá cổ phiếu, cụ thể ORS đã giảm 11% do ảnh hưởng.
5, VND
-
Nợ/vcsh = 124%
-
CAGR dt (2019-24) = 28,7%
-
CAGR ln (2019-24) = 35%
-
PE = 12,2
-
PB = 1,07
PVTPL có: 1442 tỷ cổ phiếu, chứng chỉ quỹ (chứng chỉ quỹ của chính VND phát hành) trong đó VPB, HSG là hai cổ có tỉ trọng lớn nhất, có 3985 tỷ trái phiếu niêm yết, 10630 tỷ trái phiếu chưa niêm yết (chủ yếu thuộc nhóm Trung Nam Group)
Đánh giá:
-
PE thấp hơn tỉ lệ tăng trưởng dt, ln, nên có cơ hội theo kịp
-
PVTPL có tài sản lớn là trái phiếu thuộc nhóm Trung Nam Group đang mất khả năng thanh toán, hiện số trái phiếu này đang nghiên cứu chuyển đổi thành cổ phần sở hữu đối với nhóm cty này, điều này sẽ được thể hiện trong bctn 2024 của VND, nên phải theo dõi thêm. Rủi ro tài sản do không có nguồn lợi cổ tức để bù đáp chi phí tài chính. Ảnh hưởng lớn đến giá cổ phiếu VND, khi cổ phiếu này giảm liên tục thời gian qua
Note:
-
Cty chứng khoán có tỉ lệ ROE rất khó theo dõi vì là cổ phiếu chu kỳ điển hình nên ROE biến động mạnh .
-
PB được dùng để tham khảo trong định giá cùng với PE nhưng nó ít quan trọng, mà tỉ lệ tăng trưởng dt, ln còn quan trọng hơn .
-
Tỉ lệ Nợ/vcsh của cty chứng khoán cũng thay đổi theo chu kỳ, trước mỗi con sóng uptrend tỉ lệ này thường tăng lên mạnh, khi các cty dùng đòn bẩy để gia tăng nghiệp vụ, trong đó chủ yếu là chi vay margin .
-
Việc đồng loạt tăng vốn trước đó của một loạt cty chứng khoán là nước đi chiến lược đúng đắn để có nguồn vốn dồi dào cho nghiệp vụ, cũng như đón đầu tăng hạng thị trường .
Dựa theo số liệu tổng hợp ở trên, có hai cổ phiếu chứng khoán đáp ứng tăng trưởng và khả năng an toàn tài sản là HCM và FTS. Khi vào sóng thì con nào cũng tăng, chọn được con tăng tốt có đảm bảo nơi bảng cân đối kế toán là một bước đi thận trọng hơn cho người nắm giữ trọn con sóng, còn các cổ phiếu như ORS, VND, VCI tùy vào thông tin mình có, tùy vào chart giá để ra vào tùy khẩu vị .
